Reali metinė palūkanų norma. Nominaliosios ir realiosios palūkanų normos

Procentas yra absoliučioji vertė. Pavyzdžiui, jei pasiskolinta 20 000, o skolininkas turi grąžinti 21 000, tai palūkanos yra 21 000-20 000=1000.

Skolinimo palūkanų norma (norma) – pinigų panaudojimo kaina – yra tam tikras procentas nuo pinigų sumos. Nustatyta pinigų pasiūlos ir paklausos pusiausvyros taške.

Labai dažnai ekonominėje praktikoje patogumo dėlei kalbant apie paskolos palūkanas, turima omenyje palūkanų norma.

Yra nominalios ir realios palūkanų normos. Kai žmonės kalba apie palūkanų normas, jie turi omenyje realias palūkanų normas. Tačiau faktinės normos negali būti tiesiogiai stebimos. Sudarant paskolos sutartį gauname informaciją apie nominalias palūkanų normas.

Nominali norma (i)- kiekybinė palūkanų normos išraiška, atsižvelgiant į dabartines kainas. Paskolos išdavimo norma. Nominali norma visada yra didesnė už nulį (išskyrus nemokamą paskolą).

Nominalus palūkanų norma – Tai procentas pinigine išraiška. Pavyzdžiui, jei už metinę 10 000 piniginių vienetų paskolą mokama 1 200 piniginių vienetų. kaip palūkanas, nominali palūkanų norma bus 12% per metus. Ar paskolos davėjas, gavęs 1200 piniginių vienetų pajamų, taps turtingesnis? Tai priklausys nuo to, kaip per metus pasikeitė kainos. Jei metinė infliacija buvo 8%, tai skolintojo pajamos faktiškai padidėjo tik 4%.

Realus kursas (r)= nominali norma – infliacijos lygis. Realus kursas banko palūkanos gali būti lygus nuliams ir netgi turėti neigiama prasmė.

Reali palūkanų norma yra tikrojo turto padidėjimas, išreiškiamas kaip investuotojo ar skolintojo perkamosios galios padidėjimas arba valiutos kursas, kuriuo šiandienos prekės ir paslaugos, tikros prekės, keičiamos į būsimas prekes ir paslaugas. Tai, kad infliacijos procesai turės tiesioginės įtakos rinkos palūkanų normai, buvo pirmasis I. Fišeris, kuris lėmė nominalią palūkanų normą ir numatomą infliacijos lygį.

Santykį tarp tarifų galima pavaizduoti tokia išraiška:

i = r + e, kur i yra nominali arba rinkos palūkanų norma, r yra reali palūkanų norma,

e – infliacijos lygis.

Tik į ypatingi atvejai, kai pinigų rinkoje kainos nekyla (e=0), realios ir nominalios palūkanų normos yra vienodos. Iš lygties matyti, kad nominali palūkanų norma gali keistis dėl realios palūkanų normos pokyčių arba dėl infliacijos pokyčių. Kadangi skolininkas ir skolintojas nežino, koks bus infliacijos lygis, jie remiasi tikėtinu infliacijos lygiu. Lygtis tampa tokia:

i = r + e e, Kur e e numatomo infliacijos lygio.

Ši lygtis žinoma kaip Fišerio efektas. Jo esmė ta, kad nominalią palūkanų normą lemia ne tikrasis infliacijos lygis, nes jis nežinomas, o numatomas infliacijos lygis. Nominaliosios palūkanų normos dinamika pakartoja laukiamo infliacijos lygio judėjimą. Pabrėžtina, kad formuojant rinkos palūkanų normą, svarbiausia yra numatoma infliacija ateityje, atsižvelgiant į skolinio įsipareigojimo terminą, o ne faktinis infliacijos lygis praeityje.

Kartais gali susidaryti situacija, kai realios paskolų palūkanos yra neigiamos. Taip gali atsitikti, jei infliacijos tempas viršija nominalios normos augimo tempą. Neigiamos palūkanų normos gali būti nustatytos bėgančios infliacijos ar hiperinfliacijos laikotarpiais, taip pat ekonomikos nuosmukio metu, kai krenta kreditų paklausa ir mažėja nominalios palūkanų normos. Teigiamos realios palūkanų normos reiškia didesnes pajamas skolintojams. Taip atsitinka, jei infliacija sumažina realią skolinimosi (gaunamo kredito) kainą.

Palūkanų normos gali būti fiksuotos arba kintamos.

Fiksuota palūkanų norma yra nustatytas visam skolintų lėšų naudojimo laikotarpiui be vienašalės teisės jį peržiūrėti.

Kintamoji palūkanų norma- tai vidutinės trukmės ir ilgalaikių paskolų norma, kurią sudaro dvi dalys: judantis pagrindas, kuris keičiasi priklausomai nuo rinkos. rinkos sąlygomis ir fiksuota suma, paprastai nesikeičianti per visą skolinimo ar skolos apyvartos laikotarpį

Terminas „palūkanų norma“ yra viena iš dažniausiai vartojamų frazių vartojimo finansų ir fiksuotų pajamų investavimo pramonėje. Žinoma, yra keletas palūkanų normų rūšių: realios, nominalios, efektyvios, metinės ir kt.

Skirtumas tarp įvairių tipų normos, tokios kaip nominalios ir realios, yra pagrįstos keliais pagrindiniais ekonominiais veiksniais. Tačiau nors šie techniniai kintamieji gali atrodyti nereikšmingi, skolinančios institucijos ir mažmenininkai pasinaudojo tuo, kad visuomenė nežino šių skirtumų, kad bėgant metams surinktų šimtus milijardų dolerių. Taigi tie, kurie supranta skirtumą tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų, žengė svarbų žingsnį, kad taptų protingesniais vartotojais ir investuotojais.

Nominali palūkanų norma

Nominali palūkanų norma iš esmės yra paprasčiausia palūkanų normos rūšis. Tai tiesiog nurodyta tam tikros obligacijos ar paskolos palūkanų norma. Tokio tipo palūkanų norma vadinama fiksuotų pajamų investicijų kupono norma, nes tai yra emitento garantuojama palūkanų norma, kuri tradiciškai buvo spausdinama ant kuponų, kuriuos išpirko obligacijų savininkai.

Nominali palūkanų norma iš esmės yra tikroji pinigų kaina, kurią skolininkai moka skolintojams už naudojimąsi savo pinigais. Jei nominali paskolos palūkanų norma yra 5%, tada skolininkai gali tikėtis sumokėti 5 USD už kiekvieną paskolintą 100 USD.

Reali palūkanų norma

Reali palūkanų norma yra šiek tiek sudėtingesnė nei nominalioji, bet vis tiek gana paprasta. Nominali palūkanų norma nepasako visos istorijos, nes infliacija sumažina skolintojo ar investuotojo perkamąją galią, todėl jie negali nusipirkti tokio paties kiekio prekių ar paslaugų sumokėję ar suėjus tam tikram terminui už tam tikrą pinigų sumą, kaip gali dabar.

Reali palūkanų norma taip pavadinta, nes nurodo „tikrąją“ palūkanų normą, kurią skolintojas arba investuotojas gauna po infliacijos; tai yra palūkanų norma, viršijanti infliacijos lygį. Jei sudėtinės obligacijos nominalus pajamingumas yra 6%, o infliacijos lygis yra 4%, reali palūkanų norma yra tik 2%.

Reali palūkanų norma gali būti laikoma faktine matematinė norma, kai investuotojai ir skolintojai padidina savo perkamąją galią savo obligacijomis ir paskolomis. Gali būti, kad realios palūkanų normos bus neigiamos, jei infliacija viršys nominalią investicijų normą. Pavyzdžiui, ryšys su nominali norma 3% reali palūkanų norma būtų -1%, jei infliacijos lygis būtų 4%. Taigi realiųjų ir nominaliųjų palūkanų normų palyginimą galima apibendrinti šioje lygtyje:

Nominali palūkanų norma – infliacija = realioji palūkanų norma

Iš šios formulės galima išvesti keletą ekonominių terminų, kuriuos skolintojai, skolininkai ir investuotojai gali naudoti priimdami labiau pagrįstus finansinius sprendimus.

Realios palūkanų normos gali būti ne tik teigiamos arba neigiamos, bet ir didesnės arba mažesnės nei nominalios. Nominaliosios palūkanų normos viršys realiąsias normas, kai infliacijos lygis bus teigiamas skaičius (kaip paprastai). Tačiau defliacijos laikotarpiais realiosios normos taip pat gali viršyti nominaliąsias normas.

Hipotezė teigia, kad infliacijos lygis bėgant laikui kinta kartu su nominaliomis palūkanų normomis, o tai reiškia, kad realios palūkanų normos tampa stabilios ilgesnį laiką. Taigi investuotojai, turintys ilgesnį laiko tarpą, gali tiksliau įvertinti savo investicijų grąžą pagal infliaciją.

Efektyvi palūkanų norma

Kita palūkanų normos rūšis, kurią investuotojai ir skolininkai turėtų žinoti, vadinama efektyvia norma, pagal kurią atsižvelgiama į atitiktį.

Pavyzdžiui, jei už obligaciją mokamos 6% palūkanos ir ji pridedama kas du kartus per metus, investuotojas, investavęs į tą obligaciją 1 000 USD, po pirmųjų 6 mėnesių gaus 30 USD (1 000 000 USD) ir 30 USD. 90 procentų po kitų 6 mėnesių (1 030 x 03). Investuotojas iš viso gavo 60 USD. 90 per metus, o tai reiškia, kad nors nominali norma buvo 6 proc. efektyvi norma buvo 6,09 proc.

Žvelgiant iš matematinės perspektyvos, skirtumas tarp nominalios ir efektyvios normos didėja didėjant sudėtinių laikotarpių skaičiui per tam tikrą laikotarpį. Atkreipkite dėmesį, kad taisyklės, susijusios su finansinio produkto AER apskaičiavimu ir reklamavimu, yra ne tokios griežtos nei metinės procentinės normos (MNL).

Programos

Pagrindinis privalumas žinant skirtumą tarp nominaliųjų, realių ir efektyvių tarifų yra tai, kad vartotojai gali priimti daugiau veiksmingi sprendimai apie jūsų paskolas ir investicijas.

Pavyzdžiui, paskola su dažnais receptais bus brangesnė nei kasmet renkama. Turėkite omenyje šiuos skirtumus pirkdami hipoteką.

Palūkanų normų supratimas taip pat taikomas investuojant. Obligacija, už kurią mokama tik 1 % realių palūkanų, gali būti neverta investuotojų laiko, jei jie nori laikui bėgant padidinti savo akcijų paketą. Šios normos veiksmingai atskleidžia tikrąją fiksuotų pajamų investicijų grąžą ir tikrąją skolinimosi kainą asmeniui ar verslui.

Investuotojai, ieškantys apsaugos nuo infliacijos fiksuotų pajamų nuomoje, gali kreiptis į tokias priemones kaip iždas vertybiniai popieriai PATARIMAI, kurie moka pagal infliaciją indeksuotą palūkanų normą. Be to, investiciniai fondai investuoja į obligacijas, hipotekas ir paskolas su garantija, už kurias mokamos kintamos palūkanų normos, kurios periodiškai koreguojamos pagal esamas normas.

Apatinė eilutė

Palūkanų normas galima suskirstyti į keletą subkategorijų, kurios apima įvairius veiksnius, tokius kaip infliacija. Protingi investuotojai žino, kad jie gali pažvelgti ne tik į obligacijos ar paskolos nominalią ar kupono normą, kad įsitikintų, jog ji atitinka jų investavimo tikslus. Kreipkitės į savo finansų patarėją, jei jums reikia profesionalių patarimų dėl palūkanų normų ir investicijų, kurios neatsilieka nuo infliacijos.

Palūkanų norma – tai santykinė paskolos kapitalo palūkanų mokėjimų suma per tam tikrą laikotarpį (paprastai per metus). Jis apskaičiuojamas kaip absoliučios metų palūkanų mokėjimų sumos ir paskolos kapitalo sumos santykis.

Nominali palūkanų norma yra palūkanos pinigine išraiška. Realioji palūkanų norma – tai tikrojo turto padidėjimas, išreiškiamas kaip investuotojo ar skolintojo perkamosios galios padidėjimas arba valiutos kursas, kuriuo šiandienos prekės ir paslaugos, tikros prekės keičiamos į būsimas prekes ir paslaugas.

Santykį tarp tarifų galima pavaizduoti tokia išraiška:

kur i yra nominali arba rinkos palūkanų norma;

r - reali palūkanų norma;

r – infliacijos lygis.

Tik ypatingais atvejais, kai pinigų rinkoje kainos nekyla (p = 0), realios ir nominalios palūkanų normos sutampa. (2) lygtis rodo, kad nominali palūkanų norma gali keistis dėl realiosios palūkanų normos pokyčių arba dėl infliacijos pokyčių. Kadangi skolininkas ir skolintojas nežino, koks bus infliacijos lygis, jie remiasi tikėtinu infliacijos lygiu. Lygtis tampa tokia:

kur r e yra numatomas infliacijos lygis.

(3) lygtis žinoma kaip Fišerio efektas. Jo esmė ta, kad nominalią palūkanų normą lemia ne faktinis infliacijos lygis, nes jis nežinomas, o numatomas infliacijos lygis. Nominaliosios palūkanų normos dinamika pakartoja laukiamo infliacijos lygio judėjimą. Pabrėžtina, kad formuojant rinkos palūkanų normą turi reikšmės tikėtinas infliacijos lygis ateityje, atsižvelgiant į skolinio įsipareigojimo terminą, o ne faktinis infliacijos lygis praeityje.

Jei įvyksta netikėta infliacija, skolininkai gauna naudos skolintojų sąskaita, nes jie grąžina paskolą nuvertėjusiais pinigais. Defliacijos atveju skolintojas gaus naudos skolininko sąskaita. Palyginus faktinės infliacijos indeksą su vidutinės trumpalaikių paskolų normos dinamika, galime patvirtinti, kad egzistuoja ryšys tarp nominalios palūkanų normos ir infliacinio pinigų nuvertėjimo lygio. Kartais gali susidaryti situacija, kai realios paskolų palūkanos yra neigiamos. Taip gali atsitikti, jei infliacijos tempas viršija nominalios normos augimo tempą. Neigiamos palūkanų normos gali būti nustatytos bėgančios infliacijos ar hiperinfliacijos laikotarpiais, taip pat ekonomikos nuosmukio metu, kai krenta kreditų paklausa ir mažėja nominalios palūkanų normos. Teigiamos realios palūkanų normos reiškia didesnes pajamas skolintojams. Taip atsitinka, jei infliacija sumažina realią skolinimosi (gaunamo kredito) kainą.

Palūkanų normos gali būti fiksuotos arba kintamos. Fiksuota palūkanų norma nustatoma visam skolintų lėšų naudojimo laikotarpiui be vienašalės teisės ją peržiūrėti. Kintamoji palūkanų norma – tai vidutinės trukmės ir ilgalaikių paskolų norma, susidedanti iš dviejų dalių: kintamos bazės, kuri keičiasi pagal rinkos sąlygas, ir fiksuotos vertės, paprastai nesikeičiančios per visą skolinimo ar skolos apyvartos laikotarpį. vertybiniai popieriai. Palūkanų sistema apima pinigines ir akcijų rinkos: įkainiai pagal banko paskolos ir indėliai, iždo, bankų ir įmonių obligacijos, tarpbankinės rinkos palūkanų normos ir daugelis kitų. Jų klasifikaciją lemia daugybė kriterijų, tarp kurių: kredito formos, kredito įstaigų rūšys, investicijų, apimančių kreditą, rūšys, paskolos sąlygos, kredito įstaigos veiklos rūšys. banko paskolos palūkanų norma

Pagrindinės palūkanų normos, kuriomis remiasi tiek skolintojai, tiek skolininkai, yra: bazinė banko norma, pinigų rinkos palūkanų norma, tarpbankinių paskolų palūkanų norma; palūkanų norma už iždo vekselius.

Pažvelkime į kai kurias nominaliųjų palūkanų normas.

Bazinis banko kursas yra minimalus pasiūlymas, kurį nustato kiekvienas bankas suteiktoms paskoloms. Bankai paskolas suteikia pridėdami tam tikrą maržą, t.y. priemoka už bazinę palūkanų normą daugeliui mažmeninių paskolų. Į bazinę palūkanų normą įeina banko veiklos ir administravimo išlaidos bei pelnas. Kursą kiekvienas bankas nustato atskirai. Vieno banko palūkanų normos padidėjimas ar sumažėjimas sukels panašius pokyčius ir kituose bankuose.

Palūkanos už komercines, vartojimo ir būsto paskolas. Šią palūkanų normą puikiai žino tiek verslininkai, kurie ima paskolas iš bankų verslui plėtoti, tiek fiziniai asmenys. Faktinė paskolos palūkanų norma bus nustatyta kaip suma Bazinė palūkanų norma ir pašalpas. Priemoka yra priemoka už skolininko įsipareigojimų nevykdymo riziką, taip pat priemoka už riziką, susijusią su paskolos terminu. Tačiau jei komercinio skolinimo atveju palūkanų norma paskolos gavėjui yra žinoma iš anksto, tai vartojimo paskolose reali efektyvi norma slepia įvairias rinkodaros gudrybes ir apkraunama papildomais atskaitymais: pavyzdžiui, skelbiama 20% metinė norma, realus mokėjimas yra daug didesnis, kartais siekia 80-100% per metus.

Fizinių asmenų ir įmonių terminuotųjų indėlių (indėlių) komerciniuose bankuose įkainiai. Didžioji dauguma įmonių, taip pat vis daugiau asmenys turėti sąskaitas komerciniuose bankuose, į terminuotus indėlius (t. y. indėlius) dėti rublio lėšas, už tai gaudami palūkanas, išreikštas sudarant indėlio sutartį palūkanų norma. Bankų pasyviųjų operacijų indėlių palūkanų normas įtakoja tie patys rinkos procesai, kaip ir aktyvių operacijų palūkanų normas. Indėlių palūkanos yra glaudžiai susijusios su kitomis palūkanų normomis pinigų ir akcijų rinkose. Juridinis asmuo, norintis įnešti tam tikrą pinigų sumą Pinigai, gali pirkti obligacijas organizuotoje rinkoje arba vekselius neorganizuotoje rinkoje. Indėlis banke yra patogesnis registracijos požiūriu, tačiau dėl alternatyvių lėšų įdėjimo galimybių bankai negali per daug sumažinti indėlių palūkanų normų.

Skolos vertybinių popierių (obligacijų, indėlių sertifikatų, vekselių, komercinių vekselių, vekselių ir kt.) normos atitinka kapitalo rinkos palūkanų normas. Skolos vertybiniams popieriams taikoma palūkanų norma, už kurią skolininkas – vertybinių popierių emitentas – skolinasi pinigus. Šios normos taip pat labai įvairios: daugiamečių obligacijų kuponas, vekselių ir indėlių sertifikatų palūkanų norma, pajamingumas iki išpirkimo. Kuponų įkainiai parodyti palūkanų pajamas nuo obligacijų nominalios vertės. Pajamingumas iki išpirkimo parodo palūkanų pajamas, atsižvelgiant į obligacijų rinkos vertę ir gautų atkarpų pajamų reinvestavimą.

Iždo vekselių palūkanų norma yra palūkanų norma, kurią taiko centriniai bankai Vakarų šalys parduoti iždo vekselius atviroje rinkoje. Iždo vekseliai – tai diskontuoti vertybiniai popieriai, t.y. jie parduodami žemiau nominalios vertės, todėl kursas laikomas diskonto pajamingumu.

Tarpbankinių paskolų palūkanų norma yra pinigų rinkos palūkanų norma. Daugelis žiniasklaidos priemonių skelbia paskolų palūkanų normas tarpbankinėje rinkoje komercinis bankas sandorių forma skolina pinigus kitam nurodytam laikotarpiui. Šios tarpbankinio skolinimo palūkanų normos (IBC) yra mažiau žinomos plačiajai visuomenei, kitaip nei banko kursai ant privačių indėlių. Tokie tarifai yra lankstiausi ir labiau orientuoti į rinkos sąlygas.

Orientacinė norma yra būtinas bet kurios paskolų rinkos infrastruktūros elementas sandoriams su palūkanomis nešančiomis priemonėmis. Priimant sprendimą išduoti ar gauti paskolą, investuoti ar taupyti lėšas, bet kuriam ūkio subjektui (tiek bankams, tiek įmonėms ir fiziniams asmenims) reikalingas pagrindinis rodiklis – visuotinai priimtas palūkanų normos rodiklis, kuris būtų orientyras bendras palūkanų normos lygis tam tikra valiuta, su kuriuo būtų galima palyginti visų rūšių įvairių finansinių priemonių ir indėlių bei kredito produktų palūkanų normas pinigų rinkoje. Tarptautinėje praktikoje tarp daugybės palūkanų normų universalaus orientyro vaidmenį atlieka palūkanų normų indeksai, dar vadinami orientacinėmis normomis. Ilgesniems pinigų skolinimo laikotarpiams (o tai yra kapitalo rinka) bendro atskaitos taško vaidmenį atlieka ilgalaikių vyriausybės obligacijų grąžos norma.

Svarbiausias šiuolaikinės ekonomikos bruožas yra investicijų nuvertėjimas dėl infliacijos procesų. Šis faktas todėl, priimant kai kuriuos sprendimus rinkoje, patartina naudoti ne tik nominalią, bet ir realią palūkanų normą Kas yra palūkanų norma? Nuo ko tai priklauso? kaip?

Palūkanų normos samprata

Palūkanų norma turėtų būti suprantama kaip svarbiausia ekonominė kategorija, kuri atspindi bet kurio turto pelningumą realia verte. Svarbu pažymėti, kad būtent palūkanų norma vaidina lemiamą vaidmenį priimant valdymo sprendimus, nes bet kuris ūkio subjektas yra labai suinteresuotas gauti maksimalų pajamų lygį minimalios išlaidos vykdant savo veiklą. Be to, kiekvienas verslininkas, kaip taisyklė, į palūkanų normos dinamiką reaguoja individualiai, nes šiuo atveju lemiamas veiksnys yra veiklos rūšis ir pramonės šaka, kurioje, pavyzdžiui, gaminama konkrečios įmonės produkcija. yra koncentruotas.

Taigi, ilgalaikio turto savininkai dažnai sutinka dirbti tik esant didžiausioms sąlygoms aukštas lygis palūkanų norma, o skolininkai greičiausiai įsigys kapitalą tik tada, kai palūkanų normos yra žemos. Aptarti pavyzdžiai yra aiškus įrodymas, kad šiandien labai sunku rasti pusiausvyrą kapitalo rinkoje.

Palūkanų normos ir infliacija

Svarbiausia rinkos ekonomikos savybė yra infliacija, kuri lemia palūkanų normų (ir, žinoma, grąžos) klasifikavimą į nominalią ir realią. Tai leidžia visapusiškai įvertinti finansinių operacijų efektyvumą. Jei infliacijos lygis viršys investuotojo už investicijas gautą palūkanų normą, atitinkamos operacijos rezultatas bus neigiamas. Žinoma, absoliučia verte jo lėšos gerokai padidės, tai yra, pavyzdžiui, rubliais jis turės Daugiau pinigų, tačiau jiems būdinga perkamoji galia gerokai sumažės. Taip atsiras galimybė nauja suma įsigyti tik tam tikrą prekių (paslaugų) kiekį, mažesnį nei būtų buvę galima iki šios operacijos pradžios.

Nominalių ir realių kursų skiriamieji bruožai

Kaip paaiškėjo, jie skiriasi tik infliacijos ar defliacijos sąlygomis. Infliacija turėtų būti suprantama kaip reikšmingas ir staigus nuosmukis, o defliacija – kaip reikšmingas kritimas. Taigi nominalia norma laikoma banko nustatyta norma, o pajamoms būdinga perkamoji galia žymima palūkanomis. Kitaip tariant, realioji palūkanų norma gali būti apibrėžta kaip nominali palūkanų norma, kuri koreguojama atsižvelgiant į infliaciją.

Irvingas Fisheris, amerikiečių ekonomistas, iškėlė hipotezę, paaiškinančią, kaip tai priklauso nuo nominaliųjų verčių. Pagrindinė Fišerio efekto idėja (tai yra hipotezės pavadinimas) yra ta, kad nominali palūkanų norma linkusi keistis taip, kad tikroji lieka „stacionari“: r(n) = r(p) + i. Pirmasis šios formulės rodiklis atspindi nominalią palūkanų normą, antrasis – realią palūkanų normą, o trečiasis elementas yra lygus numatomam infliacijos procesų lygiui, išreikštam procentais.

Tikroji palūkanų norma yra...

Ryškus Fišerio efekto pavyzdys, aptartas ankstesniame skyriuje, yra vaizdas, kai numatomas infliacijos lygis yra lygus vienam procentui per metus. Tuomet vienu procentu padidės ir nominali palūkanų norma. Bet tikras susidomėjimas išliks nepakitęs. Tai įrodo, kad reali palūkanų norma yra tokia pati kaip nominali palūkanų norma, atėmus numatomą arba faktinę infliaciją. Ši norma yra visiškai be infliacijos.

Rodiklio apskaičiavimas

Realioji palūkanų norma gali būti skaičiuojama kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos procesų lygio. Taigi, tikroji palūkanų norma yraį tokį ryšį: r(р) = (1 + r(н)) / (1 + i) - 1, kur apskaičiuotas rodiklis atitinka realią palūkanų normą, antras nežinomas ryšio narys nustato nominalią palūkanų normą, o trečiasis elementas apibūdina infliacijos lygį.

Nominali palūkanų norma

Kalbant apie paskolų palūkanų normas, paprastai mes kalbame apie apie realias normas ( tikroji palūkanų norma yra pajamų perkamoji galia). Tačiau faktas yra tas, kad jų negalima stebėti tiesiogiai. Taigi, sudarant paskolos sutartį, ūkio subjektui pateikiama informacija apie nominalias palūkanų normas.

Nominalią palūkanų normą turime omenyje praktines savybes procentų kiekybine išraiška, atsižvelgiant į dabartines kainas. Paskola išduodama tokia norma. Reikėtų pažymėti, kad jis negali būti didesnis už nulį arba jam lygus. Vienintelė išimtis yra nemokama paskola. Nominali palūkanų norma yra ne kas kita, kaip palūkanos, išreikštos pinigine išraiška.

Nominaliosios palūkanų normos apskaičiavimas

Tarkime, už dešimties tūkstančių piniginių vienetų metinę paskolą sumokama 1200 piniginių vienetų kaip palūkanos. Tada nominali palūkanų norma lygi dvylikai procentų per metus. Ar paskolos davėjas, gavęs 1200 piniginių vienetų, taps turtingas? Teisingai į šį klausimą galima atsakyti tik tiksliai žinant, kaip kainos keisis per metinį laikotarpį. Taigi, metinei infliacijai esant aštuoniems procentams, skolintojo pajamos padidės tik keturiais procentais.

Nominali palūkanų norma apskaičiuojama taip: r = (1 + banko gautų pajamų procentas) * (1 + infliacijos padidėjimas) - 1 arba R = (1 + r) × (1 + a), kur pagrindinis rodiklis yra nominali palūkanų norma, antrasis – realioji palūkanų norma, trečias – infliacijos augimo tempas šalyje, atitinkantis skaičiavimus. .

išvadas

Tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų yra glaudus ryšys, kurį absoliučiam supratimui patartina pateikti taip:

1 + nominali palūkanų norma = (1 + reali palūkanų norma) * (kainų lygis nagrinėjamo laikotarpio pabaigoje / nagrinėjamo laikotarpio pradžioje) arba 1 + nominali palūkanų norma = (1 + reali palūkanų norma) * (1 + infliacijos procesų norma).

Svarbu pažymėti, kad realų investuotojo atliekamų sandorių efektyvumą ir efektyvumą atspindi tik reali palūkanų norma. Kalbama apie tam tikro ūkio subjekto lėšų padidėjimą. Nominali palūkanų norma gali atspindėti tik lėšų padidėjimą absoliučiais dydžiais. Jame neatsižvelgiama į infliaciją. Realiosios palūkanų normos padidėjimas kalba apie piniginio vieneto perkamosios galios lygio padidėjimą. Ir tai prilygsta galimybei padidinti vartojimą ateinančiais laikotarpiais. Tai reiškia, kad šią situaciją galima interpretuoti kaip atlygį už dabartines santaupas.

Nominalioji palūkanų norma yra rinkos palūkanų norma, neįskaitant infliacijos, kuri atspindi dabartinį piniginio turto vertinimą.

Reali palūkanų norma yra nominali palūkanų norma, atėmus numatomą infliacijos lygį.

Pavyzdžiui, nominali palūkanų norma yra 10 % per metus, o prognozuojama infliacija – 8 % per metus. Tada reali palūkanų norma bus: 10 - 8 = 2%.

Nominalioji ir realioji infliacija

Skirtumas tarp nominalios ir realiosios normos turi prasmę tik infliacijos arba defliacijos sąlygomis. Amerikiečių ekonomistas Irvingas Fisheris pasiūlė ryšį tarp nominalaus, realus kursas palūkanos ir infliacija, vadinama Fišerio efektu, kuri teigia: nominali palūkanų norma kinta tiek, kiek reali palūkanų norma išlieka nepakitusi.

Formulės pavidalu Fisher efektas atrodo taip:

i = r + πe

kur i yra nominali palūkanų norma;
r yra reali palūkanų norma;
πe yra numatomas infliacijos lygis.

Pavyzdžiui, jei numatoma infliacija yra 1% per metus, tais pačiais metais nominalioji norma padidės 1%, todėl reali palūkanų norma išliks nepakitusi. Todėl neįmanoma suprasti ūkio subjektų investicinių sprendimų priėmimo proceso, neatsižvelgiant į skirtumą tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų.

Paimkime paprastą pavyzdį: tarkime, kad infliacinėje aplinkoje ketinate kam nors suteikti paskolą vieneriems metams, kokią tikslią palūkanų normą nustatysite? Jei bendro kainų lygio augimo tempas yra 10% per metus, tai 1000 rublių paskolai nustatę nominalią normą 10% per metus, per metus gausite 1100 rublių. Tačiau tikroji jų perkamoji galia nebebus tokia, kokia buvo prieš metus.

Nominalus pajamų padidėjimas iki 100 CU. bus „suvalgytas“ 10% infliacijos. Taigi skirtumas tarp nominalios ir realiosios palūkanų normos yra svarbus norint suprasti, kaip tiksliai sudaromos sutartys nestabilaus bendro kainų lygio (infliacijos ir defliacijos) ekonomikoje.

Panašūs straipsniai

Normų diferencijavimas darbo užmokesčio(darbo užmokesčio diferencijavimas) – tai darbo rinkai būdingas reiškinys, pasireiškiantis nekonkuruojančių tarpusavyje darbuotojų grupių buvimu.

Pavyzdžiui, tokios gerai apmokamos profesijos (išsivysčiusiose šalyse rinkos ekonomika), kaip ir gydytojai, teisininkai, pilotai, nėra konkurentai dėl profesijų, kurioms nereikia specialaus išsilavinimo ar pasirengimo.

Abiejų grupių darbo užmokesčio normos ir pasiūlos elastingumas skiriasi. Mokėti tarifus už labai apmokamų profesijų labai didelis, o tiekimo elastingumas paprastai yra mažas. Atitinkamai, profesijų, kurioms nereikia specialaus išsilavinimo, yra atvirkščiai.

Organizacinis procesas (Process of organizing) – tai darbo organizavimo pagal planą procesas, kuris skirstomas į tris etapus.

Darbo padalijimas į atskiras dalis, kurių pakanka atlikti individualiam darbuotojui pagal savo kvalifikaciją ir gebėjimus.
Užduočių grupavimas į loginius blokus. Darbas bus lengviau atliktas, jei tą pačią užduotį atliekantys žmonės bus sugrupuoti į skyrius ar sektorius. Šis organizacinio proceso etapas dar vadinamas padalinių formavimu.

Ribinis mokesčio tarifas – tai papildomo realiųjų nacionalinių pajamų piniginio vieneto dalis, išreikšta procentais, kurią reikės sumokėti mokesčiais.

Kategorija apima visus mokėjimus ir mokesčius, susijusius su gautomis pajamomis, o ne autonominius grynuosius mokesčius, kurie nesusiję su gautomis pajamomis ir mokami neatsižvelgiant į jų dydį. Pagrindinis mokestis, susijęs su gautomis pajamomis, yra pajamų mokestis. Poveikis pajamų mokestis vartojimo funkcija skiriasi nuo autonominių grynųjų mokesčių poveikio. Tarkime, kad ribinė mokesčių dalis yra 20% pajamų. Neatsižvelgdami į autonominius grynuosius mokesčius, galime sukurti tokią lentelę.

Procesas rinkodaros tyrimai(Marketingo tyrimo procesas) – tai informacijos šaltinių parinkimo, duomenų rinkimo, metodų parinkimo, gautų duomenų analizės ir apdorojimo procesas, siekiant suteikti informaciją, kurios reikia sprendžiant rinkodaros problemas.