Gimdymas 

Kokia yra nominali palūkanų norma. Kuo skiriasi faktinė ir nominali paskolos palūkanų norma? Nominalios normos esmė

Palūkanų norma yra vienas iš svarbiausių makroekonominių rodiklių. Įjungta finansų rinka Yra daug skirtingų palūkanų normų. Visų pirma, skiriasi indėlių ir paskolų palūkanos. Pavyzdžiui, 2012 m. birželio pabaigoje rublio indėlių normos asmenys Rusijos „Sberbank“ buvo 0,01–8,75% per metus, o paskolų nekilnojamajam turtui įsigyti tame pačiame banke tarifai siekė 11–16,5% per metus. „Sberbank“ palūkanų normos skiriasi nuo palūkanų normų kituose komerciniuose bankuose ir palūkanų normų tarpbankinėje skolinimo rinkoje. Palūkanų normos visoje bankų sistemoje gali skirtis nuo palūkanų normų (ar panašių sumų, pavyzdžiui, metinės akcijų grąžos) kituose finansų rinkos segmentuose, pavyzdžiui, privačiose ar vyriausybės vertybinių popierių rinkose. Be to, palūkanų dydžiui įtakos gali turėti skirtingas investavimo rizikos laipsnis skirtinguose finansų rinkos segmentuose (didesnė rizika atitinka didesnį procentą). Tačiau palūkanų normų pokyčius skirtinguose finansų rinkos segmentuose lemia panašūs mechanizmai, ir daugeliu atvejų platus palūkanų normų spektras šalyje juda ta pačia kryptimi (neskaitant trumpalaikių svyravimų). Todėl ateityje pagal palūkanų norma Mes suprasime tam tikrą vieną, abstrakčią, „vidutinę“ palūkanų normą.

Palūkanų normos svarba pirmiausia slypi tame, kad ji apibūdina skolintų lėšų panaudojimo finansų rinkoje sąnaudas. Didėjančios palūkanų normos reiškia, kad skolinimasis iš finansų rinkos taps brangesnis ir mažiau prieinamas potencialiems skolininkams – pavyzdžiui, įmonėms, norinčioms plėsti verslą ir atnaujinti įrangą, arba būsto pirkėjams, norintiems gauti būsto paskolą. Jei kylančios palūkanų normos privers juos atsisakyti investicijų, tai gali turėti toli siekiančių nepageidaujamų pasekmių visai šalies ekonominei sistemai. Dėl ko gali kilti palūkanų normos? Viena iš priežasčių – padidėjusi infliacija (ypač šiuolaikinė Rusija). Norint apibūdinti palūkanų normų ir infliacijos ryšį, būtina supažindinti su realių ir nominaliųjų palūkanų normų sąvokomis.

Įprasta palūkanų norma, kurią galite pamatyti eidami į banką ar kitą finansų įstaiga, paskambino vardinis (g). Aukščiau pateiktos nominalios indėlių ir paskolų normos „Sberbank“ 2012 m. birželio mėn. Įdomu tai, kad 1992 metais tame pačiame banke indėlių palūkanos (rubliais) galėjo siekti 190% per metus. Taigi kiekvienas rublis, įdėtas į šį indėlį 1992 m. pradžioje, per metus pavirto į 2 rublius. 90 kapeikų (1 rublis pradinio užstato plius 190%). Tačiau ar dėl to indėlio savininkas tapo turtingesnis? Tarkime, 1992 m. pradžioje už 1 rub. galėjai nusipirkti vieną kepalą duonos. Remiantis oficialia statistika, 1992 m. infliacijos lygis Rusijoje buvo maždaug 2540%. Jei duona brango tokiu tempu, tai jos kaina per metus išaugo 26,4 karto (žr. matematinį komentarą „Augimo ir augimo tempai“) ir metų pabaigoje siekė 26 rublius. 40 kapeikų Taigi metų pradžioje už 1 rublį buvo galima nusipirkti vieną duonos kepalą. Metų pabaigoje už iš banko gautus 2 rublius. 90 kapeikų buvo galima nusipirkti tik maždaug dešimtadalį šio kepalo (tiksliau, 2 rubliai 90 koi: 26 rubliai 40 koi "0,11 kepaliuko duonos). Dėl to, kad užstato dydžio augimas banke atsiliko už kainų kilimo indėlininkas prarado devynias dešimtąsias duonos kepalo arba, kitaip tariant, devynias dešimtąsias savo pinigų perkamosios galios (tiksliau, prarado 89 proc. perkamosios galios, t.y. vienas visas kepalas metų pradžioje buvo likęs tik 0,11 kepalo metų pabaigoje ir) Reikšmė -89%, kurią skaičiuojant nominali palūkanų norma buvo pakoreguota atsižvelgiant į infliacijos tempą, vadinama realią palūkanų normą. Paprastai jis žymimas mažąja raide r . Pateikti duomenys apie nominalią palūkanų normą i ir infliacijos norma π, realią palūkanų normą visada galima apskaičiuoti naudojant Fišerio formulę:

(čia visos trys reikšmės išreiškiamos procentais). Fišerio formulės naudojimo mūsų 1992 m. duomenims pavyzdys:

Jei infliacijos lygis šalyje yra nereikšmingas,

galima naudoti paprastesnę, apytikslę formulę, kuri susieja nominalias, realias palūkanų normas ir infliacijos lygį:. Pavyzdžiui, jei metinis infliacijos lygis π buvo 1%, o nominali norma i buvo lygi 3 proc., tada reali palūkanų norma buvo apytiksliai

Grįžkime prie anksčiau užduoto klausimo, šiek tiek jį pakeisdami. Kodėl keičiasi nominalios palūkanų normos? Iš formulės randame nominalią normą: . Gauname efektą, vadinamą Fisher efektas. Pagal šį efektą išskiriami du pagrindiniai komponentai: nominali norma procentai - tikras susidomėjimas ir infliacijos tempas ir atitinkamai dvi jo kitimo priežastys. Paprastai finansų įstaiga (tarkime, bankas), nustatydama nominalią palūkanų normą kitiems metams, remiasi tam tikra realios palūkanų normos tiksline verte ir jos lūkesčiais dėl būsimos infliacijos. Jei realios palūkanų normos tikslinė vertė yra +2% per metus, o banko ekspertai tikisi, kad per ateinančius metus kaina padidės 1,5%, tada nominali norma bus nustatyta 3,5% per metus. Atkreipkite dėmesį, kad šiame pavyzdyje nominalios palūkanų normos susidarymui įtakos turėjo ne faktinė, o tikėtina infliacija, kurią galima įforminti kaip , kur yra numatoma infliacijos norma (e - iš anglų kalbos tikimasi, tikimasi).

Taigi nominalią normą lemia du komponentai – realioji norma ir numatoma infliacija. Atkreipkite dėmesį, kad realiosios palūkanų normos svyravimai paprastai yra mažiau reikšmingi nei numatomos infliacijos lygio svyravimai. Šiuo atveju pagal Fišerio efektą nominalios palūkanų normos dinamiką daugiausia lemia laukiamos infliacijos dinamika(2.13 pav. siūloma kaip iliustracija).

Savo ruožtu numatoma infliacija daugiausia nulemta praeities istorija tai ekonominis rodiklis: Jei infliacija praeityje buvo nereikšminga, tikimasi, kad ji bus nereikšminga ir ateityje. Jei šalis anksčiau patyrė didelę infliaciją, tai sukelia pesimistinius ateities lūkesčius. Jei Rusijoje dar visai neseniai infliacijos lygis, kaip taisyklė, buvo dviženklis dydis, tai turėjo įtakos ir vidutinėms palūkanų normoms mūsų šalyje, o išaugusi infliacija lėmė laidotuvių palūkanų normų didėjimą, o infliaciją šiek tiek susilpnėjo. juos sumažino.

Ryžiai. 2.13.

Palūkanų norma nurodoma 3 mėnesių iždo vekseliams, o infliacija skaičiuojama kaip visų miesto vartotojų VKI augimo tempas per tam tikrą mėnesį, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų mėnesiu. Šaltiniai: pagal JAV federalinį rezervą (federalreserve.gov) ir JAV darbo statistikos biurą (bls.gov).

Nominalioji palūkanų norma yra rinkos palūkanų norma, neįskaitant infliacijos, kuri atspindi dabartinį piniginio turto vertinimą.

Reali palūkanų norma yra nominali palūkanų norma, atėmus numatomą infliacijos lygį.

Pavyzdžiui, nominali palūkanų norma yra 10 % per metus, o prognozuojama infliacija – 8 % per metus. Tada reali palūkanų norma bus: 10 - 8 = 2%.

Nominalioji ir realioji infliacija

Skirtumas tarp nominalios ir realiosios normos turi prasmę tik infliacijos arba defliacijos sąlygomis. Amerikiečių ekonomistas Irvingas Fisheris pasiūlė ryšį tarp nominaliųjų ir realiųjų palūkanų normų ir infliacijos, vadinamą Fišerio efektu, kuris teigia: nominali palūkanų norma kinta tiek, kiek reali palūkanų norma išlieka nepakitusi.

Formulės pavidalu Fisher efektas atrodo taip:

i = r + πe

kur i yra nominali palūkanų norma;
r yra reali palūkanų norma;
πe yra numatomas infliacijos lygis.

Pavyzdžiui, jei numatoma infliacija yra 1% per metus, tais pačiais metais nominalioji norma padidės 1%, todėl reali palūkanų norma išliks nepakitusi. Todėl supraskite įvaikinimo procesą investiciniai sprendimai ekonominių subjektų neįmanoma neatsižvelgiant į skirtumą tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų.

Paimkime paprastą pavyzdį: tarkime, kad infliacinėje aplinkoje ketinate kam nors suteikti paskolą vieneriems metams, kokią tikslią palūkanų normą nustatysite? Jei bendro kainų lygio augimo tempas yra 10% per metus, tai 1000 rublių paskolai nustatę nominalią normą 10% per metus, per metus gausite 1100 rublių. Tačiau tikroji jų perkamoji galia nebebus tokia, kokia buvo prieš metus.

Nominalus pajamų padidėjimas iki 100 CU. bus „suvalgytas“ 10% infliacijos. Taigi skirtumas tarp nominalios ir realiosios palūkanų normos yra svarbus norint suprasti, kaip tiksliai sudaromos sutartys nestabilaus bendro kainų lygio (infliacijos ir defliacijos) ekonomikoje.

Panašūs straipsniai

Normų diferencijavimas darbo užmokesčio(darbo užmokesčio diferencijavimas) – tai darbo rinkai būdingas reiškinys, pasireiškiantis tarpusavyje nekonkuruojančių darbuotojų grupių buvimu.

Pavyzdžiui, tokios gerai apmokamos profesijos (išsivysčiusiose šalyse rinkos ekonomika), kaip ir gydytojai, teisininkai, pilotai, nėra konkurentai dėl profesijų, kurioms nereikia specialaus išsilavinimo ar pasirengimo.

Abiejų grupių darbo užmokesčio normos ir pasiūlos elastingumas skiriasi. Mokėti tarifus už labai apmokamų profesijų labai didelis, o tiekimo elastingumas paprastai yra mažas. Atitinkamai, profesijų, kurioms nereikia specialaus išsilavinimo, yra atvirkščiai.

Organizacinis procesas (Process of organizing) – tai darbo organizavimo pagal planą procesas, kuris skirstomas į tris etapus.

Darbo padalijimas į atskiras dalis, kurių pakanka atlikti individualiam darbuotojui pagal savo kvalifikaciją ir gebėjimus.
Užduočių grupavimas į loginius blokus. Darbas bus lengviau atliktas, jei tą pačią užduotį atliekantys žmonės bus sugrupuoti į skyrius ar sektorius. Šis organizacinio proceso etapas dar vadinamas padalinių formavimu.

Ribinis mokesčio tarifas – tai papildomo realiųjų nacionalinių pajamų piniginio vieneto dalis, išreikšta procentais, kurią reikės sumokėti mokesčiais.

Kategorija apima visus mokėjimus ir mokesčius, susijusius su gautomis pajamomis, o ne autonominius grynuosius mokesčius, kurie nesusiję su gautomis pajamomis ir mokami neatsižvelgiant į jų dydį. Pagrindinis mokestis, susijęs su gautomis pajamomis, yra pajamų mokestis. Poveikis pajamų mokestis vartojimo funkcija skiriasi nuo autonominių grynųjų mokesčių poveikio. Tarkime, kad ribinė mokesčių dalis yra 20% pajamų. Neatsižvelgdami į autonominius grynuosius mokesčius, galime sukurti tokią lentelę.

Procesas rinkodaros tyrimai(Marketingo tyrimo procesas) – tai informacijos šaltinių parinkimo, duomenų rinkimo, metodų parinkimo, gautų duomenų analizės ir apdorojimo procesas, siekiant suteikti informaciją, kurios reikia sprendžiant rinkodaros problemas.

Terminas „palūkanų norma“ yra viena iš dažniausiai vartojamų frazių vartojimo finansų ir fiksuotų pajamų investavimo pramonėje. Žinoma, yra keletas palūkanų normų rūšių: realios, nominalios, efektyvios, metinės ir kt.

Skirtumas tarp įvairių tipų normos, tokios kaip nominalios ir realios, yra pagrįstos keliais pagrindiniais ekonominiais veiksniais. Tačiau nors šie techniniai kintamieji gali atrodyti nereikšmingi, skolinančios institucijos ir mažmenininkai pasinaudojo tuo, kad visuomenė nežino šių skirtumų, kad bėgant metams surinktų šimtus milijardų dolerių. Taigi tie, kurie supranta skirtumą tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų, žengė svarbų žingsnį, kad taptų protingesniais vartotojais ir investuotojais.

Nominali palūkanų norma

Nominali palūkanų norma iš esmės yra paprasčiausia palūkanų normos rūšis. Tai tiesiog nurodyta tam tikros obligacijos ar paskolos palūkanų norma. Tokio tipo palūkanų norma vadinama fiksuotų pajamų investicijų kupono norma, nes tai yra emitento garantuojama palūkanų norma, kuri tradiciškai buvo spausdinama ant kuponų, kuriuos išpirko obligacijų savininkai.

Nominali palūkanų norma iš esmės yra tikroji pinigų kaina, kurią skolininkai moka skolintojams už naudojimąsi savo pinigais. Jei nominali paskolos palūkanų norma yra 5%, tada skolininkai gali tikėtis sumokėti 5 USD už kiekvieną paskolintą 100 USD.

Reali palūkanų norma

Reali palūkanų norma yra šiek tiek sudėtingesnė nei nominalioji, bet vis tiek gana paprasta. Nominali palūkanų norma nepasako visos istorijos, nes infliacija sumažina skolintojo ar investuotojo perkamąją galią, todėl jie negali nusipirkti tokio paties kiekio prekių ar paslaugų sumokėję ar suėjus tam tikram terminui už tam tikrą pinigų sumą, kaip gali dabar.

Reali palūkanų norma taip pavadinta, nes nurodo „tikrąją“ palūkanų normą, kurią skolintojas arba investuotojas gauna po infliacijos; tai yra palūkanų norma, viršijanti infliacijos lygį. Jei sudėtinės obligacijos nominalus pajamingumas yra 6%, o infliacijos lygis yra 4%, reali palūkanų norma yra tik 2%.

Reali palūkanų norma gali būti laikoma faktine matematinė norma, kai investuotojai ir skolintojai padidina savo perkamąją galią savo obligacijomis ir paskolomis. Gali būti, kad realios palūkanų normos bus neigiamos, jei infliacija viršys nominalią investicijų normą. Pavyzdžiui, obligacijos, kurios nominali norma yra 3%, reali palūkanų norma bus -1%, jei infliacijos lygis yra 4%. Taigi realiųjų ir nominaliųjų palūkanų normų palyginimą galima apibendrinti šioje lygtyje:

Nominali palūkanų norma – infliacija = realioji palūkanų norma

Iš šios formulės galima išvesti keletą ekonominių terminų, kuriuos skolintojai, skolininkai ir investuotojai gali naudoti priimdami labiau pagrįstus finansinius sprendimus.

  • Realios palūkanų normos gali būti ne tik teigiamos arba neigiamos, bet ir didesnės arba mažesnės nei nominalios. Nominaliosios palūkanų normos viršys realiąsias normas, kai infliacijos lygis bus teigiamas skaičius (kaip paprastai). Tačiau defliacijos laikotarpiais realiosios normos taip pat gali viršyti nominaliąsias normas.
  • Hipotezė teigia, kad infliacijos lygis bėgant laikui kinta kartu su nominaliomis palūkanų normomis, o tai reiškia, kad realios palūkanų normos tampa stabilios ilgesnį laiką. Taigi investuotojai, turintys ilgesnį laiko tarpą, gali tiksliau įvertinti savo investicijų grąžą pagal infliaciją.

Efektyvi palūkanų norma

Kita palūkanų normos rūšis, kurią investuotojai ir skolininkai turėtų žinoti, vadinama efektyvia norma, pagal kurią atsižvelgiama į atitiktį.

Pavyzdžiui, jei už obligaciją mokamos 6% palūkanos ir ji pridedama kas du kartus per metus, investuotojas, investavęs į tą obligaciją 1 000 USD, po pirmųjų 6 mėnesių gaus 30 USD (1 000 000 USD) ir 30 USD. 90 procentų po kitų 6 mėnesių (1 030 x 03). Investuotojas iš viso gavo 60 USD. 90 per metus, o tai reiškia, kad nors nominali norma buvo 6%, efektyvi norma buvo 6,09%.

Žvelgiant iš matematinės perspektyvos, skirtumas tarp nominalios ir efektyvios normos didėja didėjant sudėtinių laikotarpių skaičiui per tam tikrą laikotarpį. Atkreipkite dėmesį, kad taisyklės, susijusios su finansinio produkto AER apskaičiavimu ir reklamavimu, yra ne tokios griežtos nei metinės procentinės normos (MNL).

Programos

Pagrindinis pranašumas žinant skirtumą tarp nominalaus, tikrojo ir efektyvios normos tai leidžia vartotojams priimti daugiau veiksmingi sprendimai apie jūsų paskolas ir investicijas.

Pavyzdžiui, paskola su dažnais receptais bus brangesnė nei kasmet renkama. Turėkite omenyje šiuos skirtumus pirkdami hipoteką.

Palūkanų normų supratimas taip pat taikomas investuojant. Obligacija, už kurią mokama tik 1 % realių palūkanų, gali būti neverta investuotojų laiko, jei jie nori laikui bėgant padidinti savo akcijų paketą. Šios normos veiksmingai atskleidžia tikrąją fiksuotų pajamų investicijų grąžą ir tikrąją skolinimosi kainą asmeniui ar verslui.

Investuotojai, ieškantys apsaugos nuo infliacijos fiksuotų pajamų nuomoje, gali kreiptis į tokias priemones kaip iždas vertybiniai popieriai PATARIMAI, kurie moka pagal infliaciją indeksuotą palūkanų normą. Be to, investiciniai fondai investuoja į obligacijas, hipotekas ir paskolas su garantija, už kurias mokamos kintamos palūkanų normos, kurios periodiškai koreguojamos pagal esamas normas.

Apatinė eilutė

Palūkanų normas galima suskirstyti į keletą subkategorijų, kurios apima įvairius veiksnius, tokius kaip infliacija. Protingi investuotojai žino, kad jie gali žvelgti ne tik už lygiavertį ar kupono norma obligacijas ar paskolą, kad ji atitiktų jų investavimo tikslus. Kreipkitės į savo finansų patarėją, jei jums reikia profesionalių patarimų dėl palūkanų normų ir investicijų, kurios neatsilieka nuo infliacijos.

Finansų institucijos stengiasi atkreipti klientų dėmesį siūlydamos palankias palūkanas už indėlius. Iš pirmo žvilgsnio derlingumo vertės daugeliu atvejų yra labai patrauklios. Investuoti savo santaupas už 12% palūkanų normą šiuo metu yra itin dosnus pasiūlymas. Tačiau visi mato palūkanų normų skaičius dideliu, ryškiu šriftu, o apačioje mažu šriftu parašytą tekstą mažai kas skaito. Bankai deklaruoja tik nominalias pajamas, kurias indėlininkas gaus po nurodyto laikotarpio. Jie niekada nemini sąvokos „realios pajamos“, kurias klientas iš tikrųjų gauna. Pažiūrėkime atidžiau, kokios yra nominalios ir realios indėlių palūkanos, kuo jos skiriasi, kuo jos panašios ir kaip apskaičiuoti realias pajamas?

Kokia nominali palūkanų norma už indėlį?

Nominalioji indėlio palūkanų norma – tai nominaliųjų pajamų, kurias indėlininkas gaus pasibaigus sutartyje nustatytam laikotarpiui, vertė. Tai nurodo bankai, pritraukdami klientus padėti indėlius. Tai neatspindi realių investuotojo pajamų, kurias jis gaus atsižvelgdamas į pinigų nuvertėjimą (arba infliaciją) ir kitas išlaidas. Taigi, nominalios palūkanosĮnašą lemia keli komponentai:

  • Reali palūkanų norma.
  • Numatomas infliacijos lygis.
  • Kitos indėlininko išlaidos, įskaitant gyventojų pajamų mokestį už perviršio normos skirtumą nuo refinansavimo normos padidintos 5 procentiniais punktais) ir kt.

Iš visų komponentų didžiausius svyravimus rodo metinė infliacija. Tikėtina jo vertė priklauso nuo istorinių svyravimų. Jei infliacija nuolat rodo žemas reikšmes (0,1–1%, kaip Vakaruose ar JAV), tai ateinančiais laikotarpiais ji nustatoma maždaug tokio paties lygio. Jei valstybė nerimavo didelio našumo infliacija (pavyzdžiui, 90-aisiais Rusijoje šis skaičius siekė 2500 proc.), tuomet bankininkai ateičiai nustato aukštą vertę.

Kokia yra tikroji indėlio palūkanų norma?

Realioji palūkanų norma yra palūkanų pajamos, pakoreguotos atsižvelgiant į infliaciją. Jos vertės bankai dažniausiai niekur nenurodo. Klientas gali tai apskaičiuoti savarankiškai arba pasikliauti sąžiningu banko požiūriu į jį.

Realios pajamos investuojant pinigus į indėlį visada yra mažesnės nei nominalios, nes atsižvelgiama į sumą, kuri bus gauta pakoregavus infliaciją. Realus kursas atspindi pinigų perkamąją galią pasibaigus indėlio terminui (t.y. už galutinę sumą galima įsigyti daugiau ar mažiau prekių, lyginant su pradine suma).

Skirtingai nuo nominaliųjų palūkanų, realios palūkanos taip pat gali turėti neigiamas vertes. Klientas ne tik nesutaupys savo santaupų, bet ir patirs nuostolių. Išsivysčiusios šalys specialiai laikosi neigiama prasmė realių palūkanų normų, skatinančių ekonomikos vystymąsi. Rusijoje realūs kursai keičiasi iš teigiamų į neigiamus, ypač pastaruoju metu.

Kaip apskaičiuoti realią indėlio palūkanų normą?

Norėdami pradėti skaičiuoti, turite nustatyti visas investuotojo išlaidas. Jie apima:

  • Mokesčiai. Už indėlius taikomas 13% gyventojų pajamų mokestis. Jis taikomas, jei nominalios palūkanos už rublius indėlius yra 5 procentiniais punktais didesnės už SR. (iki 2015 m. gruodžio 31 d. galioja sąlygos, kad gyventojų pajamų mokesčiu bus apmokestinami indėliai, kurių tarifas didesnis nei 18,25 proc.). Sukauptą mokestį bankas automatiškai išskaičiuos, išduodamas sukauptą sumą indėlininkui.
  • Infliacija. Didėjant santaupų dydžiui, didėja ir prekių bei paslaugų kaina. 2015 m. gegužės mėn. infliacija buvo įvertinta 16,5 proc. Metų pabaigoje jo prognozuojama vertė – 12,5% (atsižvelgiant į ekonominės situacijos stabilizavimąsi).

Pažiūrėkime į 1 pavyzdį.

Investuotojui metų pradžioje pavyko įdėti 100 tūkst. po 20% per metus 1 metus be kapitalizacijos su palūkanų mokėjimu termino pabaigoje. Paskaičiuokime jo realias pajamas.

Nominalios pajamos (NI) bus:

100 000+ (100 000*20%) = 120 000 rub.

Realios pajamos:

RD = ND – Mokestis – Infliacija

Mokestis = (100 000 * 20% - 100 000 * 18,25%) * 13% = 227,5 rubliai.

Infliacija = 120 000 * 12,5% = 15 000 rublių.

Realios pajamos = 120 000 -227,5-15 000 = 104 772,5 rubliai.

Taigi indėlininkas iš tikrųjų savo turtą padidino tik 4772 rubliais, o ne 20 000 rublių, kaip teigia bankas.

Pažiūrėkime į 2 pavyzdį.

Investuotojas įdėjo 100 tūkstančių rublių. po 11,5% per metus 1 metus su palūkanomis mokant indėlio termino pabaigoje. Paskaičiuokime tikrąjį jo pelną.

Nominalus pelnas bus:

100 000+(100 000*11,5%) = 111 500 rub.

Mokestis = 0, nes palūkanų norma mažesnė nei SR+5 p.

Infliacija = 111 500 * 12,5% = 13 937,5 rubliai.

Realios pajamos = 111 500 - 13 937,5 = 97 562,5 rubliai.

Nuostolis = 100 000 - 97 562,5 = 2437,5 rubliai.

Taigi tokiomis sąlygomis indėlininko santaupų perkamoji galia pasirodė esanti neigiama. Jis ne tik negalėjo padidinti savo santaupų, bet ir prarado dalį.

  • Investuodami į indėlius visada turėtumėte paskaičiuoti savo realias pajamas.
  • Jūs turite investuoti už palūkanų normą, kuri yra didesnė už infliacijos lygį. Priešingu atveju santaupų augimas neatsiliks nuo kainų augimo.
  • Nereikėtų pasitikėti bankais, siūlančiais itin dideles palūkanas. Tai rodo jo prastą būklę.

Procentas yra absoliučioji vertė. Pavyzdžiui, jei pasiskolinta 20 000, o skolininkas turi grąžinti 21 000, tai palūkanos yra 21 000-20 000=1000.

Skolinimo palūkanų norma (norma) – pinigų panaudojimo kaina – yra tam tikras procentas nuo pinigų sumos. Nustatyta pinigų pasiūlos ir paklausos pusiausvyros taške.

Labai dažnai ekonominėje praktikoje patogumo dėlei kalbant apie paskolos palūkanas, turima omenyje palūkanų norma.

Yra nominalios ir realios palūkanų normos. Kai žmonės kalba apie palūkanų normas, jie turi omenyje realias palūkanų normas. Tačiau faktinės normos negali būti tiesiogiai stebimos. Sudarant paskolos sutartį gauname informaciją apie nominalias palūkanų normas.

Nominali norma (i)- kiekybinė palūkanų normos išraiška, atsižvelgiant į dabartines kainas. Paskolos išdavimo norma. Nominali norma visada yra didesnė už nulį (išskyrus nemokamą paskolą).

Nominali palūkanų norma– Tai procentas pinigine išraiška. Pavyzdžiui, jei už metinę 10 000 piniginių vienetų paskolą mokama 1 200 piniginių vienetų. kaip palūkanas, nominali palūkanų norma bus 12% per metus. Ar paskolos davėjas, gavęs 1200 piniginių vienetų pajamų, taps turtingesnis? Tai priklausys nuo to, kaip per metus pasikeitė kainos. Jei metinė infliacija buvo 8%, tai skolintojo pajamos faktiškai padidėjo tik 4%.

Realus kursas (r)= nominali norma – infliacijos lygis. Realus kursas banko palūkanos gali būti lygus nuliams ir netgi turėti neigiamą reikšmę.

Reali palūkanų norma yra tikrojo turto padidėjimas, išreiškiamas kaip investuotojo ar skolintojo perkamosios galios padidėjimas arba valiutos kursas, kuriuo šiandienos prekės ir paslaugos, tikros prekės, keičiamos į būsimas prekes ir paslaugas. Tai, kad infliacijos procesai turės tiesioginės įtakos rinkos palūkanų normai, buvo pirmasis I. Fišeris, kuris lėmė nominalią palūkanų normą ir numatomą infliacijos lygį.

Santykį tarp tarifų galima pavaizduoti tokia išraiška:

i = r + e, kur i yra nominali arba rinkos palūkanų norma, r yra reali palūkanų norma,

e – infliacijos lygis.

Tik į ypatingi atvejai, kai pinigų rinkoje kainos nekyla (e=0), realios ir nominalios palūkanų normos yra vienodos. Iš lygties matyti, kad nominali palūkanų norma gali keistis dėl realios palūkanų normos pokyčių arba dėl infliacijos pokyčių. Kadangi skolininkas ir skolintojas nežino, koks bus infliacijos lygis, jie remiasi tikėtinu infliacijos lygiu. Lygtis tampa tokia:

i = r + e e, Kur e e numatomo infliacijos lygio.


Ši lygtis žinoma kaip Fišerio efektas. Jo esmė ta, kad nominalią palūkanų normą lemia ne faktinis infliacijos lygis, nes jis nežinomas, o numatomas infliacijos lygis. Nominaliosios palūkanų normos dinamika pakartoja laukiamo infliacijos lygio judėjimą. Pabrėžtina, kad formuojant rinkos palūkanų normą, svarbiausia yra numatoma infliacija ateityje, atsižvelgiant į skolinio įsipareigojimo terminą, o ne faktinis infliacijos lygis praeityje.

Jei įvyksta netikėta infliacija, skolininkai gauna naudos skolintojų sąskaita, nes jie grąžina paskolą nuvertėjusiais pinigais. Defliacijos atveju skolintojas gaus naudos skolininko sąskaita.

Kartais gali susidaryti situacija, kai realios paskolų palūkanos yra neigiamos. Taip gali atsitikti, jei infliacijos tempas viršija nominalios normos augimo tempą. Neigiamos palūkanų normos gali būti nustatytos bėgančios infliacijos ar hiperinfliacijos laikotarpiais, taip pat ekonomikos nuosmukio metu, kai krenta kreditų paklausa ir mažėja nominalios palūkanų normos. Teigiamos realios palūkanų normos reiškia didesnes pajamas skolintojams. Taip atsitinka, jei infliacija sumažina realią skolinimosi (gaunamo kredito) kainą.

Palūkanų normos gali būti fiksuotos arba kintamos.

Fiksuota palūkanų norma yra nustatytas visam skolintų lėšų naudojimo laikotarpiui be vienašalės teisės jį peržiūrėti.

Kintamoji palūkanų norma- tai vidutinės trukmės ir ilgalaikių paskolų norma, kurią sudaro dvi dalys: judantis pagrindas, kuris keičiasi priklausomai nuo rinkos. rinkos sąlygomis ir fiksuota suma, paprastai nesikeičianti per visą skolinimo ar skolos apyvartos laikotarpį