Realiųjų ir nominaliųjų palūkanų normų skirtumai. Nominali palūkanų norma

Įprasta palūkanų normą vertinti dviem projekcijomis: nominaliąja ir realiąja verte.

Nominalios normos esmė

Nominali palūkanų norma atspindi esamą turto kainų padėtį. Pagrindinis jo skirtumas nuo tikrojo kurso yra jo nepriklausomumas nuo rinkos sąlygų. Nominali norma pinigine išraiška atspindi kapitalo kainą, neatsižvelgiant į infliacijos procesus. Realioji norma, priešingai nei nominalioji, parodo finansinių išteklių sąnaudų vertę, atsižvelgiant į infliacijos vertę.

Remiantis apibrėžimu ši koncepcija aišku, kad nominalioji palūkanų norma neatsižvelgia į kainų augimo pokyčius ir kt finansinės rizikos. Į nominalią normą rinkos dalyviai gali atsižvelgti tik kaip į orientacinę vertę.

Matematinis nominalios normos poveikis

Nominalių ir realių kursų priklausomybė matematiškai atsispindi Fišerio lygtyje. Šitas atrodo matematinis modelis tokiu būdu:

Realioji norma + numatoma infliacija = nominali norma

Fišerio efektas matematiškai apibūdinamas taip: Nominali norma pasikeičia tokia suma, kuriai esant realioji norma išlieka nepakitusi.

Reikšmė susiformavus rinkos kursas Tai būsimas infliacijos lygis, atsižvelgiant į skolos reikalavimo mokėjimo laikotarpį, o ne faktinis lygis, kuris buvo praeityje.

Lygybė nominali norma o realus įmanomas tik visiškai nesant defliacijos ar infliacijos. Tokia padėtis praktiškai nereali ir moksle nagrinėjama tik forma idealios sąlygos kapitalo rinkos funkcionavimas.

Nominali sudėtinė palūkanų norma

Dažniausiai skolinant naudojama nominali palūkanų norma. Taip yra dėl dinamiškos ir konkurencingos paskolų rinkos. Kapitalo kainos pagal kredito linijas nustatymas vertinamas pagal paskolos terminą, valiutą ir skolinimosi teisines ypatybes. Bankai, stengdamiesi sumažinti savo riziką, teikia pirmenybę klientams ilgalaikiam bendradarbiavimui skolinti užsienio valiuta, o trumpalaikiam bendradarbiavimui – vidaus valiuta.

Norint teisingai įvertinti numatomas pajamas iš finansinių išteklių naudojimo ilgą laiką, ekonomistai pataria atsižvelgti į schemą. sudėtinės palūkanos. Skaičiuojant pelną sudėtinių palūkanų metodu, kiekvieno naujo standartinio laikotarpio pradžioje pelnas skaičiuojamas nuo gautos sumos, remiantis praėjusio laikotarpio rezultatais.

Bet koks rinkos mechanizmas kintančioje aplinkoje, ypač toks kaip vidaus ekonomika, visada yra susijęs su didelė rizika. Nesvarbu, ar tai paskolos sutartis, ar investicija į vertybiniai popieriai, naujo verslo ar depozitoriumo bendradarbiavimo su banku atidarymas. Visada vertinant galimą pelną, reikia atkreipti dėmesį į išorinius veiksnius ir realią rinkos būklę. Remdamiesi tik nominaliu pelningumu, galite priimti neteisingą, akivaizdžiai nuostolingą ar net potencialiai pražūtingą finansinį sprendimą.

Paskolos grąžinimo schema laikoma vienu iš lemiamų faktorių lėšų skolinimosi etape. Pasirinkęs optimalų mokėjimo grafiką, skolininkas turi galimybę laiku pilnai vykdyti įsipareigojimus bankui. Tačiau nepamirškite apie paskolos palūkanų kaupimą. Paskoloms dažniausiai atsižvelgiama į efektyvias, nominalias ir realias palūkanų normas.Paskolos grąžinimo būdas yra laikomas vienu iš lemiamų faktorių skolinimosi lėšomis etape. Pasirinkęs optimalų mokėjimo grafiką, paskolos gavėjas turi galimybę pilnai ir laiku įvykdyti savo įsipareigojimus bankui. Tačiau nepamirškite apie paskolos palūkanų kaupimą. Paskoloms dažniausiai atsižvelgiama į efektyvias, nominalias ir realias palūkanų normas.

Nominali palūkanų norma

Paskolos palūkanų norma – tai procentinis išskaitymas iš paskolintų pinigų, kuriuos paskolos gavėjas sumoka paskolos davėjui, atsižvelgiant į sudarytos sutarties sąlygas, todėl skaičiavimams įtakos turi daugybė veiksnių. Nominali palūkanų norma yra paprasčiausia norma, naudojama skaičiuojant paskolos mokėjimus, kurie yra reguliariai (dažniausiai kasmet) sudėti.

Nominalios palūkanų normos ypatybės:

Priklauso nuo rinkos sąlygų.
Apskaičiuota neatsižvelgiant į infliaciją.
Atspindi dabartinę paskolos kainą.
Leidžia apskaičiuoti reguliarius mokėjimus.

Taigi nominali paskolos palūkanų norma yra rodiklis be infliacijos koregavimo. Tokio skaičiavimo mechanizmo naudojimas reiškia, kad įvairūs valiutos sukrėtimai negali paveikti pasirinkto kurso.

Kitaip tariant, skolinimo etape neatsižvelgiama į tai, kad pinigų vertė laikui bėgant kinta dėl infliacijos. Kadangi ilgalaikėje perspektyvoje neįmanoma numatyti būsimų valiutų kursų ir kitų kredito rinką reikšmingai veikiančių veiksnių, sandorio dalyviams fiksuota grąžos norma yra saugesnė ir pelningesnė nei kitos palūkanų mokėjimo schemos.

Infliacijai įvertinti naudojama realios palūkanų normos sąvoka. Tai naudinga išduodant paskolas, kuriomis siekiama vėliau padidinti palūkanų mokėjimus.

Reali palūkanų norma matuoja pradinės paskolos kainos pokytį, atsižvelgus į palūkanas, toliau atsižvelgiant į infliaciją, bet neatsižvelgiant į sutartyje numatytus papildomus mokėjimus.

Efektyvi palūkanų norma

Apskaičiuojant efektyvią skolinimo palūkanų normą, atsižvelgiama į kapitalizavimo sumą. Šis rodiklis leidžia nustatyti visą paskolos kainą.

Skolininkai gautais duomenimis gali atrinkti naudingiausius komercinių bankų ir kitų šiuolaikinėje kreditų rinkoje veikiančių organizacijų pasiūlymus. Norėdami nustatyti efektyvią palūkanų normą, turėtumėte peržiūrėti pateiktą sutartį. Labai svarbus yra kredito įstaigos teikiamų papildomų paslaugų sąrašas.

Efektyvios paskolos palūkanų normos skiriamieji bruožai:

Turi informacinę vertę renkantis paskolos produktą.
Susideda iš nominalios normos ir kapitalizacijos sumos.
Leidžia nustatyti visą konkrečios paskolos kainą.
Naudoja Centrinis bankas vidutiniams rinkos rodikliams apskaičiuoti Bendra paskolos kaina yra informacinis rodiklis, leidžiantis nustatyti tikrąją palūkanų ir kitų įmokų, kurias klientas moka už skolintų lėšų panaudojimą, sumą.">PSK.
Priklauso nuo konkrečių šalių pasirašytos sutarties sąlygų.

Efektyvi norma dažnai yra didesnė už sumą metiniai mokesčiai paskolos palūkanos, nes buvo atsižvelgta į poveikį Sujungimas (iš anglų kalbos compaund - ryšys) yra pradinės pinigų sumos padidinimo procesas dėl palūkanų."> sudėti. Kalbant apie pinigų skolinimąsi, klientas kredito organizacija mokės daugiau per ilgą laikotarpį, nes pradinė paskolos suma padidės po palūkanų sukaupimo. Efektyvios palūkanų normos apskaičiavimas leis išsiaiškinti skolinimo sąlygas. Paskolos gavėjas turės galimybę pasirinkti geriausius sandorio sudarymo pasiūlymus, atsižvelgdamas į nedidelius veiksnius, turinčius įtakos PSC rodikliui.

Kuo efektyvioji norma skiriasi nuo nominalios?

Pagrindinis išskirtinis bruožas Manoma, kad nominalią normą lengva apskaičiuoti. Tai apie tik nuo atlyginimo dydžio, kurį paskolos gavėjas pagal sutartį privalo sumokėti panaudos davėjui. Į jokius išorinius veiksnius ir papildomus sandorio parametrus neatsižvelgiama. Jei paskolos įmokų lygį reikia skaičiuoti atsižvelgiant į infliaciją, rekomenduojama naudoti realią palūkanų normą. Savo ruožtu, prie nominaliųjų rodiklių pridėjus kapitalizavimo sumą, potencialus skolininkas gaus duomenis apie efektyvią palūkanų normą, kuri yra lygi visai atitinkamos paskolos sutarties kainai.

Tiek efektyvios, tiek nominalios palūkanų normos gali būti naudojamos nustatant per metus sumokėtas paskolos palūkanas. Jei palūkanos pridedamos kasmet, efektyvioji ir nominalioji palūkanų norma bus lygiai tokia pati. Tačiau naudojant bet kurį kitą laikotarpį skaičiuojant palūkanas keičiasi mokėjimo parametrai. Dėl to efektyvius tarifus galima nesunkiai palyginti, tačiau reikia koreguoti keletą nominalių rodiklių, kol bus gautas bendras procentinis intervalas.

Reali palūkanų norma

REALI PALŪKANŲ NORMOS

(reali palūkanų norma) Faktinė palūkanų norma atėmus dabartinę infliaciją. Pavyzdžiui, jei pastatų bendrija išmoka 5%, o infliacijos lygis yra 3%, realus pastatų bendrijoje padėtų indėlių padidėjimas per metus yra 2%, tai yra reali palūkanų norma. Skaičiuojant investuoto kapitalo grąžą, atsižvelgiant į infliaciją, naudojamos realios palūkanų normos.

Finansai. Žodynas. 2-asis leidimas - M.: "INFRA-M", leidykla "Ves Mir". Brianas Butleris, Brianas Johnsonas, Grahamas Sidwellas ir kt. Generalinis redaktorius: Ph.D. Osadchaya I.M.. 2000 .

Reali palūkanų norma

Reali palūkanų norma yra palūkanų norma, atėmus infliaciją. Realioji palūkanų norma apskaičiuojama kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos. Yra:
- ex ante – numatoma realioji palūkanų norma paskolos išdavimo metu;
- ex post - faktinė realioji palūkanų norma.

Angliškai: Reali palūkanų norma

Taip pat žiūrėkite: Palūkanų normos

Finam finansų žodynas.

Reali palūkanų norma

Faktinė palūkanų norma atėmus dabartinę infliaciją. Pavyzdžiui, jei bankas moka 5%, o infliacijos lygis yra 3%, realus banke padėtų indėlių padidėjimas per metus yra 2%, tai yra reali palūkanų norma. Skaičiuojant investuoto kapitalo grąžą, atsižvelgiant į infliaciją, naudojamos realios palūkanų normos.

Bankininkystės ir finansų terminų terminų žodynas. 2011 .

Pažiūrėkite, kas yra „reali palūkanų norma“ kituose žodynuose:

realią palūkanų normą- Faktinė palūkanų norma atėmus esamą infliacijos lygį. Pavyzdžiui, jei pastatų bendrija išmoka 5%, o infliacijos lygis yra 3%, realus pastatų bendrijoje padėtų indėlių padidėjimas per metus yra 2%, o tai... ... Techninis vertėjo vadovas

Palūkanų norma, pakoreguota atsižvelgiant į infliaciją. Apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos. Ji pasireiškia dviem formomis: ex ante, ty laukiama prieš prasidedant infliacijos laikotarpiui, kurio tikisi skolininkai, ir... ... Ekonomikos žodynas

Reali palūkanų norma- (Realioji palūkanų norma) - paskolos be infliacijos norma, skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos lygio (skaičiuojamas procentais už metus). Realiųjų (o ne nominaliųjų) palūkanų normų padidėjimas mažina... ... Ekonomikos ir matematikos žodynas

realią palūkanų normą- Dabartinė palūkanų norma atėmus infliaciją. Realiąją palūkanų normą galima apskaičiuoti lyginant palūkanų normas su esamomis arba, dažniau, prognozuojamomis palūkanų normomis. Reali palūkanų norma suteikia investuotojams... Finansų ir investicijų aiškinamasis žodynas

Reali palūkanų norma– Palūkanų norma be infliacijos įtakos, t.y. palūkanų, uždirbtų pastovios dolerio perkamosios galios sąlygomis. Palūkanų norma realių prekių atžvilgiu, t.y. nominali palūkanų norma pakoreguota... ... Investicijų žodynas

Palūkanų norma, išvalyta nuo infliacijos veiksnių. Apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos. Jis pasireiškia dviem formomis: exante, tikimasi prieš prasidedant skolininkų laukiamam infliacijos laikotarpiui ir... ... enciklopedinis žodynas ekonomika ir teisė- sąvoka, atspindinti realų lėšų, įneštų į banko sąskaitas arba išduotų kaip banko paskola, perkamosios galios padidėjimą. Apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos. Taigi,…… Užsienio ekonomikos aiškinamasis žodynas

A) palūkanų norma, nustatyta neatsižvelgiant į pinigų perkamosios vertės pokyčius dėl infliacijos (arba bendrosios palūkanų normos, kurioje jos infliacinė dedamoji nėra eliminuota);

B) fiksuotų pajamų vertybinio popieriaus palūkanų norma, kuri nurodo vertybinio popieriaus nominalią vertę, o ne rinkos kainą.

Ar puslapis buvo naudingas?

Daugiau informacijos apie nominalią palūkanų normą

Įmonės laisvųjų pinigų srautų ir laisvų pinigų srautų savininkams skaičiavimo algoritmo paaiškinimas viešųjų finansinių ataskaitų pavyzdžiu
Remiantis finansinių ataskaitų paaiškinimais, nominalios paskolų palūkanų normos neviršija Rusijos Federacijos mokesčių kodekse nustatytų ribų Išsami informacija
Reali palūkanų norma
Reali palūkanų norma yra lygi nominaliajai palūkanų normai atėmus infliacijos normą Kitas yra nominalioji palūkanų norma Puslapis buvo naudingas
Denominacija
Kitas nominalios vertės nominali palūkanų norma Puslapis buvo naudingas
Obligacijų kuponas
Kupono pajamos nustatomos kaip vertybinio popieriaus nominalios vertės palūkanų norma, kuri gali būti visam laikui garantuota arba fiksuota visiems
Efektyvi palūkanų norma
Kitas yra nominali palūkanų norma Puslapis buvo naudingas
Būtinybė ribinėje analizėje atsižvelgti į kitas pajamas ir išlaidas
Šiuo atveju efektyvi norma tik nežymiai viršija paskolos sutartyje numatytą nominalią paskolos įmokos normą Kreipiantis dėl paskolos pridėtų palūkanų sąlygomis
Įmonės faktoringo paslaugų kainos įvertinimas
PVM pagal dabartinį mokesčio tarifą ir nustatomas pagal šią formulę D D D 18% 1 D Tsnom PRfin... Tpl 365, kur Tsnom yra nominali piniginio reikalavimo suma rubliais PRfin piniginio reikalavimo finansavimo procentas nuo sumos ieškinio STpp
Indėlio sertifikatas
Palūkanų sertifikatams gali būti nustatyti šie palūkanų mokėjimo būdai: fiksuota norma svyruojanti palūkanų norma, kurios vertė susieta su kokio nors finansinio rodiklio refinansavimo norma ir pan. Pirminis diskonto išdėstymas
Pirmenybės dalis
Dividendo už privilegijuotąsias akcijas dydis yra fiksuotas įstatuose ir paprastai išreiškiamas procentais nuo įmonės grynojo pelno arba akcijos nominalios vertės. Rusijoje tai gana įprasta.
Nusidėvėjimo mokesčiai ir jų vaidmuo formuojant įmonės investicinį potencialą
Norint į tai atsižvelgti, šioje formulėje vietoj nominalios palūkanų normos E reikia atsižvelgti į realią palūkanų normą E p atsižvelgiant į infliaciją.Todėl nusidėvėjimo koeficientas
Savivaldybės vienetinės įmonės būsto ir komunalinių paslaugų gautinų sumų vertinimas bankroto procese
Gautinų sumų nusidėvėjimas priklauso nuo 2 faktorių – infliacijos ir palūkanų už kitų asmenų naudojimą grynais banko paskola, tai yra netiesioginiai skolintojo nuostoliai dėl nukreipimo... Rp 1 In kur Rn yra nominali norma, atsižvelgiant į infliaciją Rp yra reali norma, neatsižvelgiant į infliaciją - kaip
LLC trina 10 metų taikant 15% metinį tarifą ir parduoda už 95% nominalios vertės.Jei įstatymai leidžia palūkanas už obligacijas priskirti gamybos savikainai, tai realią savikainą... SP kuponas obligacijos palūkanų norma % Ze emisijos išlaidų lygis, palyginti su emisijos apimtimi
Nerizikinga grąžos norma
Nerizikinga grąžos norma yra palūkanų norma už labai likvidų turtą, tai yra, tai yra norma, kuri atspindi realias rinkos galimybes investuoti pinigus... Vertinimo metu atsižvelgiama į nominalią ir realią riziką. -nemokami kursai gali būti ir rublis, ir užsienio valiuta. Nerizikingo kurso analizė
Akcijų kaina
Iš pradžių, išleidžiant akciją, susidaro jos nominalus kursas, kuris nurodomas ant pačios akcijos Pirkimo-pardavimo procese akcijų rinkos kaina arba... Akcijų rinkos kaina nustatoma rinkos svarstymais pagal 2010 m. atsirandantis ryšys tarp dividendų normos ir banko palūkanos ilgalaikėms paskoloms – akcinės bendrovės reputaciją ir jos finansinius bei ekonominius rezultatus
Didžiosios raidės
Nepriklausomai nuo nominalios akcijų kainos akcijų birža jie parduodami rinkos kaina arba norma, esančia... N kapitalizacijos laikotarpių skaičius % - palūkanų norma yra vienoda kiekvienam kapitalizacijos laikotarpiui Toliau, pelno kapitalizacija pelno kapitalizacijos koeficientas kapitalizacija
Finansinė apskaita pagal jos konvergenciją su TFAS: finansinių priemonių samprata, klasifikacija, vertinimas
Jame yra tik panaši taisyklė apie galimybę skolos vertybiniams popieriams, kurių dabartinė rinkos vertė neskaičiuojama, nurašyti skirtumo tarp jų įsigijimo ir nominalios vertės amortizaciją į finansinius rezultatus, nes taikant metodą parodomos už juos mokėtinos pajamos. .. Jame yra tik panaši taisyklė dėl galimybės skolos vertybiniams popieriams, kurių dabartinė rinkos vertė neskaičiuojama, pirkimo kainos ir nominalios vertės skirtumo amortizaciją nurašyti į finansinius rezultatus, nes atsispindi už juos mokėtinos pajamos naudojant paprastą palūkanų normos metodą 2 Skirtingai nuo TFAS, tai gali būti daroma organizacijos nuožiūra Be to, Togo
Įmonės finansinis susigrąžinimas
Norint įgyvendinti finansų atkūrimo planą, skolininkei organizacijai reikės ir gali būti suteikta finansinė pagalba kreditais ir paskolomis, obligacijų, valstybės pagalbos vekselių, neatlygintinai gautų padidinimo verčių išleidimu ir pateikimu. įstatinis kapitalas padidinant akcijų nominalią vertę ar papildomai išleidžiant akcijas ir pan. Paskolų išdavimo ir grąžinimo tvarka nustatoma... Sutartyse nurodyti paskolos objektai, paskolos suteikimo sąlygos ir tvarka, grąžinimo terminai, palūkanų normos, tvarka apmokėjimui, šalių teisės ir pareigos, prievolių tarpusavio užtikrinimo formos, sąrašas ir
Informacijos apie finansinį turtą atspindėjimas finansinėse ataskaitose pagal TFAS
Vėlesnio finansinio turto vertinimo metodas priklauso nuo jo priklausymo išvardytoms finansinio turto, vertinamo tikrąja verte pelno (nuostolių) ataskaitoje ir galimo parduoti tikrosios vertės investicijų, laikomų iki išpirkimo paskolų ir gautinų sumų amortizuota savikaina, klasifikavimo grupėse, taikant efektyvios palūkanų normos metodą Amortizuota. savikaina yra įvertinimas įsigijimo savikaina, išryškinant skirtumą tarp kainos... Kiekvienai iš šių grupių yra savas požiūris, kaip nustatyti vėlesnį finansinių investicijų vertinimą.pirmos grupės turtas vertinamas rinkos verte; antrosios grupės turtas vertinamas įsigijimo savikaina, išskyrus skolos vertybinius popierius, kurių skirtumą tarp pradinės ir nominalios vertės leidžiama priskirti finansiniams rezultatams, nes iš jų turi mokėti pajamos B... Vertės sumažėjimo požymiai finansinis turtas apima informaciją, kuri tapo žinoma turto savininkui apie tokius įvykius kaip reikšmingi emitento ar skolininko finansiniai sunkumai, sutarties pažeidimas, atsisakymas mokėti palūkanas ar pagrindinę skolos sumą arba didelė bankroto ar finansinio reorganizavimo tikimybė. emitento aktyvios rinkos išnykimas
Bondas
Taigi, obligacijos kaina atspindi dabartinę 376 anuiteto vertę ir nominalios vertės vienkartinę sumą Obligacijų pajamingumas Obligacijų pajamingumas pasižymi daugybe parametrų, kurie priklauso nuo emitento siūlomų sąlygų... Didėjant terminui, rizikos lygis didėja - jį sustiprina padidėjusi infliacijos rizika, palūkanų normos padidėjimo rizika finansų rinka o tai lemia obligacijos rinkos vertės sumažėjimą ir mažėjimą
Kas padės apsaugoti valdos turtą ir sumažinti mokesčių naštą?
O tuo atveju, kai nuosavybės teise priklauso nominuotiems direktoriams, tokios rizikos nėra.Bet trūkumai yra tokie patys kaip ir ankstesniame variante.Pirma... Singapūras, pajamų mokesčio tarifas bus 17% Šiuo atveju gali būti taikoma išimtis. kreiptasi naujai kuriamoms įmonėms... Apskritai pajamose ir sąnaudose skaičiuojant pelno mokesčio bazę galima atsižvelgti į visą sukauptų palūkanų sumą pagal sutartyje numatytą tarifą.Bet jei sandoris kontroliuojamas, tai palūkanos turi būti normalizuojama į pajamas

proc yra absoliuti vertė. Pavyzdžiui, jei pasiskolinta 20 000, o skolininkas turi grąžinti 21 000, tai palūkanos yra 21 000-20 000=1000.

Paskolos palūkanų norma (norma)– pinigų panaudojimo kaina yra tam tikras procentas nuo pinigų sumos. Nustatyta pinigų pasiūlos ir paklausos pusiausvyros taške.

Palūkanų norma yra.

Labai dažnai ekonominėje praktikoje patogumo dėlei kalbant apie paskolos palūkanas, turima omenyje palūkanų norma.

Yra nominalios ir realios palūkanų normos. Kai jie kalba apie palūkanų normos, tada jie reiškia realias palūkanų normas. Tačiau faktinės normos negali būti tiesiogiai stebimos. Sudarant paskolos sutartį gauname informaciją apie nominalias palūkanų normas.

Nominali norma (i)– kiekybinė palūkanų normos išraiška atsižvelgiant į einamąsias kainas. Paskolos išdavimo norma. Nominali norma visada yra didesnė už nulį (išskyrus nemokamą paskolą).

Nominali palūkanų norma yra procentas pinigine išraiška. Pavyzdžiui, jei už metinę 10 000 piniginių vienetų paskolą mokama 1 200 piniginių vienetų. kaip palūkanas, nominali palūkanų norma bus 12% per metus. Ar paskolos davėjas, gavęs 1200 piniginių vienetų pajamų, taps turtingesnis? Tai priklausys nuo to, kaip per metus pasikeitė kainos. Jei metinė infliacija buvo 8%, tai skolintojo pajamos faktiškai padidėjo tik 4%.

Realus kursas (r)= nominali norma – infliacijos lygis. Tikroji banko palūkanų norma gali būti lygi nuliui ir netgi turėti neigiama prasmė.

Reali palūkanų norma yra tikrojo turto padidėjimas, išreiškiamas kaip investuotojo ar skolintojo perkamosios galios padidėjimas arba valiutos kursas, kuriuo šiandienos prekės ir paslaugos, tikros prekės, keičiamos į būsimas prekes ir paslaugas. Tai, kad rinkos palūkanų normai tiesioginės įtakos turės infliacijos procesai, pirmasis pasiūlė I. Fisheris, nustatęs nominalią palūkanų normą ir numatomą infliacijos lygį.

Santykį tarp tarifų galima pavaizduoti tokia išraiška:

i=r+e, kur i yra nominali arba rinkos palūkanų norma, r yra reali palūkanų norma,

e – infliacijos lygis.

Tik į ypatingi atvejai, kai pinigų rinkoje kainos nekyla (e=0), realios ir nominalios palūkanų normos yra vienodos. Iš lygties matyti, kad nominali palūkanų norma gali keistis dėl realios palūkanų normos pokyčių arba dėl infliacijos pokyčių. Kadangi skolininkas ir skolintojas nežino, koks bus infliacijos lygis, jie remiasi tikėtinu infliacijos lygiu. Lygtis tampa tokia:

i=r+e e, Kur e e numatomo infliacijos lygio.

Ši lygtis žinoma kaip Fišerio efektas. Jo esmė ta, kad nominalią palūkanų normą lemia ne faktinis infliacijos lygis, nes jis nežinomas, o numatomas infliacijos lygis. Nominaliosios palūkanų normos dinamika pakartoja laukiamo infliacijos lygio judėjimą. Pabrėžtina, kad formuojant rinkos palūkanų normą, svarbiausia yra numatoma infliacija ateityje, atsižvelgiant į skolinio įsipareigojimo terminą, o ne faktinis infliacijos lygis praeityje.

Jei įvyksta netikėta infliacija, skolininkai gauna naudos skolintojų sąskaita, nes jie grąžina paskolą nuvertėjusiais pinigais. Defliacijos atveju skolintojas gaus naudos skolininko sąskaita.

Kartais gali susidaryti situacija, kai realios paskolų palūkanos yra neigiamos. Taip gali atsitikti, jei infliacijos tempas viršija nominalios normos augimo tempą. Neigiamos palūkanų normos gali būti nustatytos bėgančios infliacijos ar hiperinfliacijos laikotarpiais, taip pat ekonomikos nuosmukio metu, kai krenta kreditų paklausa ir mažėja nominalios palūkanų normos. Teigiamos realios palūkanų normos reiškia didesnes pajamas skolintojams. Taip atsitinka, jei infliacija sumažina realią skolinimosi (gaunamo kredito) kainą.

Palūkanų normos gali būti fiksuotos arba kintamos.

Fiksuota palūkanų norma yra nustatytas visam skolintų lėšų naudojimo laikotarpiui be vienašalės teisės jį peržiūrėti.

Kintamoji palūkanų norma- tai vidutinės trukmės ir ilgalaikių paskolų norma, kurią sudaro dvi dalys: slankioji bazė, kuri kinta pagal rinkos sąlygas, ir fiksuota vertė, paprastai nesikeičianti per visą skolinimo ar skolos vertybinių popierių apyvartos laikotarpį.

FIŠERIO LYGTIS mainų lygtis, pagrindinė pinigų kiekybinės teorijos lygtis, sudaranti šiuolaikinio monetarizmo, traktuojančio pinigus kaip pagrindinį rinkos ekonomikos elementą, pagrindą. Pagal Fišerio lygtį pinigų pasiūlos ir pinigų cirkuliacijos greičio sandauga yra lygi kainų lygio ir nacionalinio produkto apimties sandaugai:

čia M – pinigų kiekis apyvartoje; V - pinigų cirkuliacijos greitis; P - kainų lygis; Q - prekių kiekis (kiekis).

Irvingas Fisheris savo knygoje „Pinigų perkamoji galia“ (1911) analizavo mokėjimų struktūros pokyčių ekonomikoje poveikį pinigų cirkuliacijos greičiui. Jis padarė išvadą, kad kainų poslinkiai keičia pinigų paklausą, todėl keičiasi ir pinigų kiekis, reikalingas apyvartai. Šį aiškinimą aktyviai naudoja šiuolaikiniai monetaristai, kurdami pinigų paklausos teoriją.