Kaip nustatoma tikroji palūkanų norma? Nominalus ir realus kursas – kuo jie skiriasi? Reali palūkanų norma

Palūkanų norma yra vienas iš svarbiausių makroekonominių rodiklių. Finansų rinkoje yra daug skirtingų palūkanų normų. Visų pirma, skiriasi indėlių ir paskolų palūkanos. Pavyzdžiui, 2012 m. birželio pabaigoje fizinių asmenų indėlių rubliai Rusijos „Sberbank“ buvo 0,01–8,75% per metus, o paskolų nekilnojamajam turtui įsigyti tame pačiame banke – 2012 m. 11-16,5% per metus. „Sberbank“ palūkanų normos skiriasi nuo kitų komercinių bankų palūkanų normų ir palūkanų normų tarpbankinėje skolinimo rinkoje. Palūkanos visai bankų sistemai gali skirtis nuo palūkanų (ar panašių verčių, pvz., metinės akcijų grąžos) kituose finansų rinkos segmentuose, pavyzdžiui, privačiose ar vyriausybės vertybinių popierių rinkose. Be to, skirtingi investicijų rizikos laipsniai skirtinguose finansų rinkos segmentuose gali turėti įtakos palūkanų normų dydžiui (didesnė rizika atitinka didesnį procentą). Nepaisant to, palūkanų normų kitimas įvairiuose finansų rinkos segmentuose aiškinamas panašiais mechanizmais, o dažniausiai visas palūkanų normų amplitudė šalyje juda ta pačia kryptimi (jei neatsižvelgiama į trumpalaikius svyravimus). . Todėl ateityje pagal palūkanų normą suprasime tam tikrą vienintelę, abstrakčią, „vidutinę“ palūkanų normą.

Palūkanų normos svarba pirmiausia slypi tame, kad ji apibūdina skolintų lėšų panaudojimo finansų rinkoje sąnaudas. Kylančios palūkanų normos reiškia, kad skolinimasis finansų rinkoje taps brangesnis ir mažiau prieinamas potencialiems skolininkams – pavyzdžiui, įmonėms, norinčioms plėsti verslą ir atnaujinti įrangą, arba butų pirkėjams, norintiems gauti būsto paskolą. Jei kylančios palūkanų normos privers juos atsisakyti investicijų, tai gali turėti toli siekiančių nepageidaujamų pasekmių visai šalies ekonominei sistemai. Dėl ko gali kilti palūkanų normos? Viena iš priežasčių – išaugusi infliacija (ypač šiuolaikinėje Rusijoje). Norint apibūdinti palūkanų normos ir infliacijos ryšį, būtina supažindinti su realių ir nominaliųjų palūkanų normų sąvokomis.

Skambinama įprasta palūkanų norma, kurią galite matyti eidami į banką ar kitą finansų įstaigą vardinis (g). Nominaliosios palūkanų normos yra aukščiau nurodytos 2012 m. birželio mėn. Sberbank indėlių ir paskolų normos. Įdomu tai, kad 1992 metais tame pačiame banke indėlių palūkanos (rubliais) galėjo siekti 190% per metus. Taigi kiekvienas rublis, padėtas ant šio indėlio 1992 m. pradžioje, per metus pavirto į 2 rublius. 90 kapeikų (1 rublis pradinio įnašo plius 190%). Bet ar dėl to indėlio savininkas tapo turtingesnis? Tarkime, 1992 m. pradžioje už 1 rub. Galėjai nusipirkti vieną kepalą duonos. Remiantis oficialia statistika, 1992 m. infliacijos lygis Rusijoje buvo maždaug 2540%. Jei duona brango tokiu tempu, tai jos kaina per metus išaugo 26,4 karto (žr. matematinį komentarą „Augimo tempai ir augimas“) ir metų pabaigoje siekė 26 rublius. 40 kop. Taigi metų pradžioje už 1 rublį buvo galima nusipirkti vieną duonos kepalą. Metų pabaigoje į banką gavo 2 rublius. 90 kop. buvo galima nusipirkti tik maždaug dešimtadalį šio kepaliuko (tiksliau, 2 rubliai 90 kapeikų: 26 rubliai 40 koi "0,11 kepaliuko duonos). Dėl to, kad išaugo indėlio dydis banke. atsilikęs nuo kainų kilimo, indėlininkas prarado devynias dešimtąsias duonos kepalo arba, kitaip tariant, devynias dešimtąsias savo pinigų perkamosios galios (tiksliau, prarado 89 proc. jų perkamosios galios, t.y. iš vieno viso kepalo metų pradžioje tebuvo 0,11 kepaliuko metų pabaigoje ir) -89% reikšmė, kurią skaičiuojant nominalioji palūkanų norma buvo pakoreguota atsižvelgiant į infliacijos tempą, vadinama realią palūkanų normą. Paprastai jis žymimas maža raide r . Su duomenimis apie nominalią palūkanų normą i ir infliacijos norma π, realią palūkanų normą visada galima apskaičiuoti naudojant Fišerio formulę:

(čia visos trys reikšmės išreiškiamos procentais). Fišerio formulės naudojimo mūsų 1992 m. duomenims pavyzdys:

Jei infliacijos lygis šalyje yra žemas,

galima naudoti paprastesnę, apytikslę formulę, kuri siejasi su nominaliomis, realiomis palūkanų normomis ir infliacijos lygiu: Pavyzdžiui, jei metinis infliacijos lygis π buvo 1% ir nominali norma i buvo 3%, reali palūkanų norma buvo apie

Grįžkime prie anksčiau užduoto klausimo, šiek tiek jį pakeisdami. Kodėl keičiasi nominalios palūkanų normos? Iš formulės randame nominalią normą: . Gauname efektą, vadinamą Fišerio efektas. Pagal šį efektą išskiriamos dvi pagrindinės nominalios palūkanų normos dedamosios - realioji palūkanų norma ir infliacija bei atitinkamai dvi jos kitimo priežastys. Paprastai finansų įstaiga (tarkime, bankas), nustatydama nominalią palūkanų normą kitiems metams, remiasi tam tikra realios palūkanų normos tiksline verte ir jos lūkesčiais dėl būsimos infliacijos lygio. Jeigu realaus kurso tikslinė vertė yra +2% per metus, o banko ekspertai tikisi 1,5% kainų augimo kitais metais, tai nominali norma bus nustatyta 3,5% per metus. Atkreipkite dėmesį, kad šiame pavyzdyje nominalios palūkanų normos susidarymui įtakos turėjo ne faktinė, o numatoma infliacija, kurią galima įforminti kaip , kur yra numatoma infliacijos norma (e - iš anglų kalbos tikimasi).

Taigi nominalią normą lemia du komponentai – realioji norma ir numatoma infliacija. Atkreipkite dėmesį, kad realiosios palūkanų normos svyravimai paprastai yra mažiau reikšmingi nei tikėtinos infliacijos svyravimai. Šiuo atveju pagal Fišerio efektą nominalios palūkanų normos dinamiką daugiausia lemia laukiamos infliacijos dinamika(2.13 pav. siūlomas kaip iliustracija).

Savo ruožtu numatomą infliaciją daugiausia lemia šio ekonominio rodiklio praeitis: jei infliacija praeityje buvo nereikšminga, tai tikimasi, kad ji bus nereikšminga. Jei šalis anksčiau patyrė didelę infliaciją, tai kelia pesimistinius ateities lūkesčius. Jei Rusijoje dar visai neseniai infliacijos lygis, kaip taisyklė, buvo dviženklis, tai turėjo įtakos ir vidutiniam palūkanų normų dydžiui mūsų šalyje, o išaugus infliacijai nominalios palūkanų normos didėjo ir susilpnėjo. infliacija juos šiek tiek sumažino.

Ryžiai. 2.13.

Palūkanų norma yra 3 mėnesių iždo vekseliai, infliacija skaičiuojama kaip visų miesto vartotojų VKI augimo tempas per tam tikrą mėnesį, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų mėnesiu. Šaltiniai: pagal JAV federalinį rezervą (federalreserve.gov) ir JAV darbo statistikos biurą (bls.gov).

Svarbiausias šiuolaikinės ekonomikos bruožas yra investicijų nuvertėjimas dėl infliacijos procesų. Dėl šio fakto, priimant tam tikrus sprendimus rinkoje, tikslinga naudoti ne tik nominalią, bet ir realią palūkanų normą Kas yra palūkanų norma? nuo ko tai priklauso? kaip?

Palūkanų normos samprata

Palūkanų norma turėtų būti suprantama kaip svarbiausia ekonominė kategorija, atspindinti bet kurio turto pelningumą realia verte. Svarbu pažymėti, kad valdymo sprendimų priėmimo procese lemiamą reikšmę turi palūkanų norma, nes bet kuris ūkio subjektas, vykdydamas savo veiklą, yra labai suinteresuotas gauti maksimalų pajamų lygį minimaliomis sąnaudomis. Be to, kiekvienas verslininkas, kaip taisyklė, į palūkanų normos dinamiką reaguoja individualiai, nes šiuo atveju lemiamas veiksnys yra veiklos rūšis ir pramonės šaka, kurioje, pavyzdžiui, gaminama konkrečios įmonės produkcija. yra koncentruotas.

Taigi kapitalo savininkai dažnai nori dirbti tik tada, kai palūkanos yra itin didelės, o skolininkai kapitalą pirks tik tada, kai palūkanų norma yra maža. Aukščiau pateikti pavyzdžiai yra akivaizdus įrodymas, kad šiandien yra labai sunku rasti pusiausvyrą kapitalo rinkoje.

Palūkanų normos ir infliacija

Svarbiausia rinkos ekonomikos savybė yra infliacijos buvimas, dėl kurio palūkanų normos (ir, žinoma, grąžos norma) skirstomos į nominalią ir realią. Tai leidžia visapusiškai įvertinti finansinių operacijų efektyvumą. Jei infliacija viršys investuotojo už investicijas gautą palūkanų normą, atitinkamos operacijos rezultatas bus neigiamas. Žinoma, vertinant absoliučią vertę, jo lėšos gerokai padidės, tai yra, pavyzdžiui, jis turės daugiau pinigų rubliais, tačiau jiems būdinga perkamoji galia gerokai sumažės. Taip atsiras galimybė už naują sumą nusipirkti tik tam tikrą prekių (paslaugų) kiekį, kuris yra mažesnis nei būtų buvę galima iki šios operacijos pradžios.

Nominalių ir realių kursų skiriamieji bruožai

Kaip paaiškėjo, jie skiriasi tik infliacija arba defliacija. Esant infliacijai reikėtų suprasti kaip reikšmingą ir staigų, o esant defliacijai – reikšmingą jų kritimą. Taigi nominaliąja norma yra laikoma banko nustatyta norma ir pajamoms būdinga perkamoji galia, žymima kaip palūkanos. Kitaip tariant, realioji palūkanų norma gali būti apibrėžta kaip nominalioji palūkanų norma, kuri koreguojama atsižvelgiant į infliacijos procesą.

Irvingas Fisheris, amerikiečių ekonomistas, iškėlė hipotezę, paaiškinančią, kaip tai priklauso nuo nominalaus. Pagrindinė Fišerio efekto idėja (taip vadinama hipotezė) yra ta, kad nominali palūkanų norma linkusi keistis taip, kad tikroji lieka „fiksuota“: r(n) = r(p) + i. Pirmasis šios formulės rodiklis atspindi nominalią palūkanų normą, antrasis – realią palūkanų normą, o trečiasis elementas atitinka numatomą infliacijos procesų tempą, išreikštą procentais.

Tikroji palūkanų norma yra...

Ryškus Fišerio efekto pavyzdys, aptartas ankstesniame skyriuje, yra vaizdas, kai numatomas infliacijos proceso tempas yra lygus vienam procentui per metus. Tuomet vienu procentu kils ir nominali palūkanų norma. Tačiau tikrasis procentas išliks nepakitęs. Tai įrodo, kad reali palūkanų norma yra tokia pati kaip nominali palūkanų norma, atėmus numanomą arba faktinę infliacijos normą. Ši norma yra visiškai pritaikyta infliacijai.

Rodiklio apskaičiavimas

Realioji palūkanų norma gali būti skaičiuojama kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos procesų lygio. Šiuo būdu, tikroji palūkanų norma yra tokie santykiai: r(p) = (1 + r(n)) / (1 + i) - 1, kur apskaičiuotas rodiklis atitinka realią palūkanų normą, antrasis nežinomas ryšio narys nustato nominalią palūkanų normą, o trečiasis elementas apibūdina infliacijos lygį.

Nominali palūkanų norma

Kalbant apie paskolų palūkanų normas, mes paprastai kalbame apie realias palūkanų normas ( tikroji palūkanų norma yra pajamų perkamoji galia). Tačiau faktas yra tas, kad jų negalima stebėti tiesiogiai. Taigi, sudarant paskolos sutartį, ūkio subjektui pateikiama informacija apie nominalias palūkanų normas.

Nominali palūkanų norma turėtų būti suprantama kaip praktinė palūkanų charakteristika kiekybine prasme, atsižvelgiant į dabartines kainas. Paskola išduodama tokia norma. Reikėtų pažymėti, kad jis negali būti didesnis arba lygus nuliui. Vienintelė išimtis yra nemokama paskola. Nominali palūkanų norma yra ne kas kita, kaip procentas, išreikštas pinigine išraiška.

Nominalios palūkanų normos apskaičiavimas

Tarkime, pagal dešimties tūkstančių piniginių vienetų metinę paskolą sumokama 1200 piniginių vienetų kaip palūkanos. Tada nominali palūkanų norma lygi dvylikai procentų per metus. Ar gavęs 1200 piniginių vienetų paskolą skolintojas praturtės? Kompetentingą atsakymą į šį klausimą galima tiksliai žinoti, kaip kainos keisis per metinį laikotarpį. Taigi, esant 8 procentų metinei infliacijai, skolintojo pajamos padidės tik 4 procentais.

Nominali palūkanų norma apskaičiuojama taip: r = (1 + banko gaunamų pajamų procentas) * (1 + infliacijos padidėjimas) - 1 arba R = (1 + r) × (1 + a), kur pagrindinis rodiklis yra nominalioji palūkanų norma, antrasis – realioji palūkanų norma, o trečias – atitinkamos šalies infliacijos lygio augimo tempas .

išvadas

Tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų yra glaudus ryšys, kurį, siekiant absoliutaus supratimo, patartina pateikti taip:

1 + nominali palūkanų norma = (1 + reali palūkanų norma) * (kainų lygis nagrinėjamo laikotarpio pabaigoje / nagrinėjamo laikotarpio pradžioje) arba 1 + nominali palūkanų norma = (1 + reali palūkanų norma) * (1 + infliacijos norma).

Svarbu pažymėti, kad tik reali palūkanų norma atspindi realų investuotojo sandorių efektyvumą ir produktyvumą. Jame rašoma apie šio ūkio subjekto lėšų padidėjimą. Nominali palūkanų norma gali atspindėti tik grynųjų pinigų augimo sumą absoliučiais dydžiais. Jame neatsižvelgiama į infliaciją. Realiosios palūkanų normos padidėjimas rodo valiutos perkamosios galios padidėjimą. Ir tai tolygu galimybei padidinti vartojimą ateinančiais laikotarpiais. Taigi, šią situaciją galima interpretuoti kaip atlygį už dabartines santaupas.

a) palūkanų norma, nustatyta neatsižvelgiant į pinigų perkamosios vertės pokytį dėl infliacijos (arba bendrąją palūkanų normą, kai jos infliacinė dedamoji neeliminuojama);

b) fiksuotų pajamų vertybinio popieriaus palūkanų norma, numatanti, kad ji naudojama atsižvelgiant į nominalią vertę, o ne su šio vertybinio popieriaus rinkos kaina.

Ar puslapis buvo naudingas?

Daugiau informacijos apie nominalią palūkanų normą

Įmonės laisvo pinigų srauto ir laisvų pinigų srautų savininkams skaičiavimo algoritmo paaiškinimas viešosios finansinės atskaitomybės pavyzdžiu
Pagal finansinių ataskaitų pastabas, nominalios paskolų palūkanų normos neviršija Rusijos Federacijos mokesčių kodekse nustatytų ribų Išsami informacija
Reali palūkanų norma
Reali palūkanų norma yra lygi nominaliajai palūkanų normai atėmus infliacijos normą Kitas, nominalioji palūkanų norma Šis puslapis buvo naudingas
Denominacija
Kitas nominalios vertės nominalios palūkanų normos puslapis buvo naudingas
Obligacijų kuponas
Kupono pajamos nustatomos kaip palūkanų norma, atitinkanti vertybinio popieriaus nominalią vertę, kuri gali būti pastovi garantuota arba fiksuota visiems
Efektyvi palūkanų norma
Kitas nominalios palūkanų normos puslapis buvo naudingas
Būtinybė maržos analizėje atsižvelgti į kitas pajamas ir išlaidas
Šiuo atveju efektyvi norma tik nežymiai viršija paskolos sutartyje numatytą nominalią paskolos mokėjimo normą.
Faktoringo įmonės paslaugų kainos įvertinimas
PVM pagal galiojantį mokesčio tarifą ir nustatomas pagal šią formulę D D D 18 proc.
Indėlio sertifikatas
Palūkanų sertifikatams gali būti nustatyti tokie palūkanų mokėjimo būdai: fiksuota palūkanų norma, svyruojanti palūkanų norma, kurios vertė susieta su kokiu nors finansiniu rodikliu, refinansavimo norma ir kt.
privilegijuota akcija
Privilegijuotųjų akcijų dividendų dydis yra nustatytas įstatuose, paprastai jis išreiškiamas procentais nuo bendrovės grynojo pelno arba akcijos nominalios vertės Rusijoje tai gana įprasta.
Nusidėvėjimo atskaitymai ir jų reikšmė formuojant įmonės investicinį potencialą
Norint į ją atsižvelgti, šioje formulėje vietoj nominalios palūkanų normos E reikia atsižvelgti į realią palūkanų normą E p atsižvelgiant į infliaciją.Todėl nusidėvėjimo koeficientas.
MUP Housing and Communities gautinų sumų sąmata bankroto procese
Gautinų sumų vertės sumažėjimas priklauso nuo 2 faktorių infliacijos ir palūkanų už svetimų pinigų panaudojimą banko paskola, tai yra netiesioginiai kreditoriaus nuostoliai dėl išsiblaškymo... Rp 1 In kur Rn - nominali norma, pakoreguota pagal infliaciją Rp - realioji norma be infliacijos - kaip
LLC trina 10 metų taikant 15% metinį tarifą ir parduoda už 95% nominalios vertės Jei pagal įstatymą palūkanas už obligacijas leidžiama priskirti gamybos išlaidoms, tada tikrosios išlaidos ...
Nerizikinga grąžos norma
Nerizikinga grąžos norma – tai palūkanų norma labai likvidžiam turtui, t.y., tai yra norma, kuri atspindi realias rinkos galimybes investuoti pinigus... Vertinimo procese atsižvelgiama į tai, kad nominali ir reali rizika -nemokami kursai gali būti tiek rubliai, tiek užsienio valiuta Nerizikinga kurso analizė
Akcijų kaina
Iš pradžių išleidžiant akciją formuojamas jos nominalus kursas, kuris nurodomas ant pačios akcijos.. Pirkimo ir pardavimo procese akcijų rinkos kaina arba ... - ūkinė
Didžiosios raidės
Nepriklausomai nuo nominalios akcijų kainos akcijų rinkoje, jos parduodamos už rinkos kainą arba kursą, esantį ... N kapitalizacijos laikotarpių skaičius % - palūkanų norma yra vienoda kiekvienam iš kapitalizacijos laikotarpių Tolesnė pelno kapitalizacija pelno kapitalizacija koeficiento kapitalizacija
Finansinė apskaita pagal jos konvergenciją su TFAS: finansinių priemonių samprata, klasifikavimas, vertinimas
Jame yra tik panaši taisyklė dėl galimybės skolos vertybiniams popieriams, kurių dabartinė rinkos vertė neskaičiuojama, nurašyti skirtumo tarp jų įsigijimo ir nominalios vertės amortizaciją į finansinius rezultatus, nes taikant metodą parodomos už juos mokėtinos pajamos. .. Jame yra tik panaši taisyklė dėl galimybės skolos vertybiniams popieriams, kurių dabartinė rinkos vertė neskaičiuojama, nurašyti skirtumo tarp jų įsigijimo ir nominalios vertės amortizaciją į finansinius rezultatus, nes už juos mokėtinos pajamos parodomos naudojant paprastas palūkanų normos metodas 2 Skirtingai nuo TFAS, tai gali būti daroma organizacijos nuožiūra Be to, Togo
Įmonės finansinis susigrąžinimas
Norint įgyvendinti finansų atkūrimo planą, skolininkei organizacijai reikės ir gali būti suteikta finansinė pagalba paskolų ir skolinimosi forma, obligacijų išleidimu ir įdėjimu, valstybės paramos vertės vekseliais, gautais nemokamai, įstatinio kapitalo didinimu didinant. akcijų nominalią vertę ar papildomą akcijų emisiją ir pan. Paskolų išdavimo ir grąžinimo tvarka nustatoma... Sutartyse nurodomi paskolos objektai, paskolos suteikimo sąlygos ir tvarka, jos grąžinimo sąlygos, palūkanų normos, 2012 m. jų mokėjimo tvarka, šalių teisės ir pareigos, prievolių tarpusavio užtikrinimo formos, sąrašas ir
Informacijos apie finansinį turtą atspindys finansinėse ataskaitose pagal TFAS
Vėlesnio finansinio turto vertinimo metodas priklauso nuo jo priklausymo išvardytoms finansinio turto, vertinamo tikrąja verte pelno (nuostolių) ataskaitoje, klasifikavimo grupėms, o galimo parduoti tikroji vertė naudojama investicijoms, laikomoms iki išpirkimo paskoloms ir gautinoms sumoms amortizuota savikaina. taikant efektyvios palūkanų normos metodą Amortizuota savikaina – tai įvertinimas įsigijimo savikaina, išryškinant skirtumą tarp kainos... Kiekviena iš šių grupių turi savo požiūrį, kaip nustatyti vėlesnį finansinių investicijų vertinimą, pirmosios grupės turtas vertinamas rinkos verte, antros grupės turtas yra pradine savikaina, kurio pradinę ir nominalią vertę leidžiama priskirti finansiniams rezultatams proporcingai gautoms pajamoms B ... Finansinio turto vertės sumažėjimo požymiai turtas apima turto savininkas sužino apie tokius įvykius kaip dideli finansiniai sunkumai emitentui arba skolininkui, sutarties pažeidimas arba palūkanų ar pagrindinės sumos mokėjimo vengimas didelė bankroto tikimybė arba emitento finansinis reorganizavimas, aktyvios rinkos išnykimas.
Bondas
Taigi obligacijos kaina yra dabartinė anuiteto vertė ir vienkartinė nominalios vertės suma Obligacijų pajamingumas Obligacijų pajamingumas pasižymi daugybe parametrų, kurie priklauso nuo emitento siūlomų sąlygų... finansų rinka, kuri lemia obligacijos rinkos vertės sumažėjimą ir mažėjimą
Kas padės apsaugoti valdos turtą ir sumažinti mokesčių naštą?
O tuo atveju, kai nuosavybės teise priklauso nominuotiems direktoriams, tokios rizikos nėra.Bet trūkumai yra tokie patys kaip ir ankstesniame variante.Pirmiausia...Singapūras, tada pajamų mokesčio tarifas bus 17% Tuo pačiu gali būti atleistas nuo mokesčio. pretenduoti į naujai kuriamas įmones... Apskritai pajamose ir sąnaudose skaičiuojant pelno mokesčio bazę galima atsižvelgti į visą sukauptų palūkanų sumą pagal sutartyje numatytą tarifą.Bet jei sandoris kontroliuojamas, tai palūkanos turi būti normalizuojama į pajamas

Palūkanų normą įprasta vertinti dviem projekcijomis: nominaliąja ir realiąja verte.

Nominalios normos esmė

Nominali palūkanų norma atspindi esamą turto vertės padėtį. Pagrindinis jo skirtumas nuo tikrojo kurso yra jo nepriklausomumas nuo rinkos sąlygų. Nominali norma pinigine išraiška atspindi kapitalo kainą, neįskaitant infliacijos procesų. Realioji norma, priešingai nei nominalioji, parodo finansinių išteklių sąnaudų vertę, atsižvelgiant į infliacijos vertę.

Remiantis šios sąvokos apibrėžimu, matyti, kad nominalioji palūkanų norma neatsižvelgia į kainų padidėjimo pokyčius ir kitas finansines rizikas. Į nominalią normą rinkos dalyviai gali atsižvelgti tik kaip į įvadinę vertę.

Nominalios normos matematinis efektas

Nominalių ir realių kursų priklausomybė gavo matematinį atspindį Fišerio lygtyje. Šis matematinis modelis atrodo taip:

Realioji norma + numatoma infliacija = nominali norma

Fišerio efektas matematiškai apibūdinamas taip: Nominali norma kinta tiek, kiek realioji norma išlieka nepakitusi.

Formuojant rinkos kursą, atsižvelgiant į skolos reikalavimo terminą, lemia būsimas infliacijos lygis, o ne faktinis lygis, kuris buvo praeityje.

Nominaliosios ir realiosios normos lygybė įmanoma tik visiškai nesant defliacijos ar infliacijos. Tokia padėtis praktiškai nereali ir moksle vertinama tik kaip idealios sąlygos kapitalo rinkai funkcionuoti.

Nominali sudėtinė palūkanų norma

Dažniausiai skolinant taikoma nominalioji palūkanų norma. Taip yra dėl dinamiškos ir konkurencingos paskolų rinkos. Kapitalo kainos nustatymas pagal kredito linijas vertinamas pagal paskolos terminą, valiutą ir skolinimosi teisines ypatybes. Bankai, stengdamiesi sumažinti savo riziką, mieliau skolina klientams, bendradarbiaudami ilgalaikiu būdu, užsienio valiuta, o trumpalaikiu – vidaus valiuta.

Norint teisingai įvertinti numatomas pajamas iš lėšų naudojimo ilgą laiką, ekonomistai pataria atsižvelgti į sudėtinių palūkanų schemą. Kaupiant pelną sudėtinių palūkanų metodu, kiekvieno naujo reguliavimo laikotarpio pradžioje priskaičiuojamas pelnas už praėjusio laikotarpio pabaigoje gautą sumą.

Bet koks rinkos mechanizmas nepastovioje aplinkoje, ypač toks kaip vidaus ekonomika, visada yra susijęs su didele rizika. Ar tai būtų paskolos sutartis, ar investicija į vertybinius popierius, naujo verslo atidarymas ar depozitoriumo bendradarbiavimas su banku. Visada vertinant galimą pelną, būtina atkreipti dėmesį į išorinius veiksnius bei realią rinkos būklę. Remdamiesi tik nominaliu pajamingumu, galite priimti neteisingą, akivaizdžiai nuostolingą ar net potencialiai pražūtingą finansinį sprendimą.

Paskolos grąžinimo schema laikoma vienu iš lemiamų faktorių lėšų skolinimosi etape. Pasirinkęs optimalų mokėjimo grafiką, skolininkas įgyja galimybę laiku visiškai įvykdyti savo įsipareigojimus bankui. Tačiau nepamirškite apie paskolos palūkanų kaupimą. Paskoloms dažniausiai atsižvelgiama į efektyvias, nominalias ir realias palūkanų normas.Paskolos grąžinimo schema laikoma vienu iš lemiamų faktorių pinigų skolinimosi etape. Pasirinkęs optimalų mokėjimo grafiką, skolininkas įgyja galimybę laiku visiškai įvykdyti savo įsipareigojimus bankui. Tačiau nepamirškite apie paskolos palūkanų kaupimą. Paskoloms dažniausiai atsižvelgiama į efektyvias, nominalias ir realias palūkanų normas.

Nominali palūkanų norma

Paskolos palūkanų norma – tai procentas nuo paskolintos pinigų sumos, kurią paskolos gavėjas sumoka skolintojui, atsižvelgiant į sutarties sąlygas, todėl skaičiavimui įtakos turi daug veiksnių. Nominali palūkanų norma yra pats paprasčiausias rodiklis, naudojamas skaičiuojant reguliariai (dažniausiai kasmet) besikaupiančias paskolos įmokas.

Nominalios palūkanų normos ypatybės:

Priklauso nuo rinkos sąlygų.
Apskaičiuota neatsižvelgiant į infliaciją.
Atspindi dabartinę paskolos kainą.
Leidžia apskaičiuoti reguliarius mokėjimus.

Taigi nominali paskolos palūkanų norma yra rodiklis be infliacijos. Tokio skaičiavimo mechanizmo naudojimas reiškia, kad įvairūs valiutos sukrėtimai negali paveikti pasirinkto kurso.

Kitaip tariant, skolinimo stadijoje neatsižvelgiama į tai, kad pinigų vertė laikui bėgant kinta dėl infliacijos. Kadangi ilgalaikėje perspektyvoje neįmanoma numatyti būsimų valiutų kursų ir kitų kredito rinką reikšmingai veikiančių veiksnių, sandorio dalyviams fiksuota grąžos norma yra saugesnė ir pelningesnė nei kitos palūkanų mokėjimo schemos.

Infliacijai įvertinti naudojama realios palūkanų normos sąvoka. Tai naudinga išduodant paskolas, kuriomis siekiama vėliau padidinti palūkanų atskaitymus.

Reali palūkanų norma matuoja pradinės paskolos kainos vertės pokytį, atsižvelgiant į palūkanas, papildomai į infliaciją, bet neatsižvelgiant į bet kokius papildomus mokėjimus, dėl kurių buvo susitarta sutartyje.

Efektyvi palūkanų norma

Skaičiuojant efektyvią skolinimo palūkanų normą, atsižvelgiama į kapitalizacijos sumą. Šis rodiklis leidžia nustatyti bendrą paskolos kainą.

Skolininkai gautais duomenimis gali atrinkti naudingiausius komercinių bankų ir kitų šiuolaikinėje kreditų rinkoje veikiančių organizacijų pasiūlymus. Norėdami nustatyti efektyvią palūkanų normą, turėtumėte išstudijuoti pateiktą sutartį. Labai svarbus yra kredito įstaigos teikiamų papildomų paslaugų sąrašas.

Efektyvios paskolos palūkanų normos skiriamieji bruožai:

Jis turi informacinę vertę renkantis paskolos produktą.
Jį sudaro nominali norma ir kapitalizacijos suma.
Leidžia nustatyti bendrą konkrečios paskolos kainą.
Naudoja Centrinis bankas vidutiniams rinkos rodikliams apskaičiuoti Visa paskolos kaina yra informacinis rodiklis, leidžiantis nustatyti tikrąją palūkanų ir kitų įmokų, kurias klientas moka už skolintų lėšų panaudojimą, sumą..
Priklauso nuo konkrečių šalių pasirašytos sutarties sąlygų.

Efektyvi norma dažnai yra didesnė nei metinių palūkanų, sukauptų už paskolą, suma dėl Sujungimas (iš anglų kalbos compaund - ryšys) yra pradinės pinigų sumos padidinimo procesas dėl palūkanų."> sudėti. Kalbant apie pinigų skolinimąsi, skolintojo klientas ilgainiui mokės daugiau, nes pradinė paskolos suma padidės po palūkanų. Efektyvios palūkanų normos apskaičiavimas leis išsiaiškinti skolinimo sąlygas. Paskolos gavėjas turės galimybę pasirinkti geriausius sandorio pasiūlymus, atsižvelgdamas į nedidelius veiksnius, turinčius įtakos TIC.

Kuo efektyvioji norma skiriasi nuo nominalios?

Pagrindinis skiriamasis nominalios normos bruožas yra skaičiavimo paprastumas. Kalbama tik apie atlygio dydį, kurį paskolos gavėjas privalo sumokėti paskolos davėjui pagal sutartį. Į jokius išorinius veiksnius ir papildomus sandorio parametrus neatsižvelgiama. Jei reikia apskaičiuoti paskolos įmokų lygį atsižvelgiant į infliaciją, rekomenduojama naudoti realią palūkanų normą. Savo ruožtu prie nominaliųjų rodiklių pridėjus kapitalizacijos sumą, potencialus skolininkas gaus duomenis apie efektyvią palūkanų normą, kuri yra lygi visai atitinkamos paskolos sutarties kainai.

Paskolos palūkanoms per metus nustatyti gali būti naudojamos tiek efektyvios, tiek nominalios palūkanų normos. Jei palūkanos kaupiamos kasmet, dabartinės ir nominalios normos bus visiškai vienodos. Tačiau naudojant bet kurį kitą laikotarpį palūkanų skaičiavimui keičiasi mokėjimo galimybės. Dėl to efektyvias normas galima nesunkiai palyginti, tačiau reikia pakoreguoti keletą nominalių normų, kol bus gautas bendras procentinis intervalas.