Nominali palūkanų norma nustato. Palūkanų normų rūšys, nominalios ir realios palūkanų normos

a) palūkanų norma, nustatyta neatsižvelgiant į pinigų perkamosios vertės pokyčius dėl infliacijos (arba bendrąją palūkanų normą, kai jos infliacijos komponentas nėra eliminuojamas);

B) fiksuotų pajamų vertybinio popieriaus palūkanų norma, kuri nurodo vertybinio popieriaus nominalią vertę, o ne rinkos kainą.

Ar puslapis buvo naudingas?

Daugiau informacijos apie nominalią palūkanų normą

Įmonės laisvųjų pinigų srautų ir laisvų pinigų srautų savininkams skaičiavimo algoritmo paaiškinimas viešųjų finansinių ataskaitų pavyzdžiu
Remiantis finansinių ataskaitų paaiškinimais, nominalios paskolų palūkanų normos neviršija Rusijos Federacijos mokesčių kodekse nustatytų ribų Išsami informacija
Reali palūkanų norma
Reali palūkanų norma yra lygi nominaliajai palūkanų normai atėmus infliacijos normą Kitas yra nominalioji palūkanų norma Puslapis buvo naudingas
Denominacija
Kitas nominalios vertės nominali palūkanų norma Puslapis buvo naudingas
Obligacijų kuponas
Kupono pajamos nustatomos kaip vertybinio popieriaus nominalios vertės palūkanų norma, kuri gali būti visam laikui garantuota arba fiksuota visiems
Efektyvi palūkanų norma
Kitas yra nominali palūkanų norma Puslapis buvo naudingas
Būtinybė ribinėje analizėje atsižvelgti į kitas pajamas ir išlaidas
Šiuo atveju efektyvi norma tik nežymiai viršija paskolos sutartyje numatytą nominalią paskolos įmokos normą Kreipiantis dėl paskolos pridėtų palūkanų sąlygomis
Įmonės faktoringo paslaugų kainos įvertinimas
PVM pagal dabartinį mokesčio tarifą ir nustatomas pagal šią formulę D D D 18% 1 D Tsnom PRfin... Tpl 365, kur Tsnom yra nominali piniginio reikalavimo suma rubliais PRfin piniginio reikalavimo finansavimo procentas nuo sumos ieškinio STpp
Indėlio sertifikatas
Palūkanų sertifikatams gali būti nustatyti šie palūkanų mokėjimo būdai: fiksuota norma svyruojanti palūkanų norma, kurios vertė susieta su kokio nors finansinio rodiklio refinansavimo norma ir pan. Pirminis diskonto išdėstymas
Pirmenybės dalis
Dividendo už privilegijuotąsias akcijas dydis yra fiksuotas įstatuose ir paprastai išreiškiamas procentais nuo įmonės grynojo pelno arba akcijos nominalios vertės. Rusijoje tai gana įprasta.
Nusidėvėjimo mokesčiai ir jų vaidmuo formuojant įmonės investicinį potencialą
Norint į tai atsižvelgti, šioje formulėje vietoj nominalios palūkanų normos E reikia atsižvelgti į realią palūkanų normą E p atsižvelgiant į infliaciją.Todėl nusidėvėjimo koeficientas
Savivaldybės vienetinės įmonės būsto ir komunalinių paslaugų gautinų sumų vertinimas bankroto procese
Gautinų sumų nusidėvėjimas priklauso nuo 2 veiksnių infliacijos ir palūkanų už svetimų lėšų panaudojimą banko paskola, tai yra netiesioginiai kreditoriaus nuostoliai dėl nukreipimo... Rp 1 In kur Rn yra nominali norma, atsižvelgiant į infliacija Rp - realus kursas neįskaitant infliacijos – kaip
LLC trina 10 metų taikant 15% metinį tarifą ir parduoda už 95% nominalios vertės.Jei įstatymai leidžia palūkanas už obligacijas priskirti gamybos savikainai, tai realią savikainą... SP kuponas obligacijos palūkanų norma % Ze emisijos išlaidų lygis, palyginti su emisijos apimtimi
Nerizikinga grąžos norma
Nerizikinga grąžos norma yra palūkanų norma už labai likvidų turtą, tai yra, tai yra norma, kuri atspindi realias rinkos galimybes investuoti pinigus... Vertinimo metu atsižvelgiama į nominalią ir realią riziką. -nemokami kursai gali būti ir rublis, ir užsienio valiuta. Nerizikingo kurso analizė
Akcijų kaina
Iš pradžių, išleidžiant akciją, susidaro jos nominalus kursas, kuris nurodomas ant pačios akcijos Pirkimo-pardavimo procese akcijų rinkos kaina arba... Akcijų rinkos kaina nustatoma rinkos svarstymais pagal 2010 m. atsirandantis ryšys tarp dividendų normos ir banko palūkanos ilgalaikėms paskoloms – akcinės bendrovės reputaciją ir jos finansinius bei ekonominius rezultatus
Didžiosios raidės
Nepriklausomai nuo nominalios akcijų kainos akcijų birža jie parduodami rinkos kaina arba norma, esančia... N kapitalizacijos laikotarpių skaičius % - palūkanų norma yra vienoda kiekvienam kapitalizacijos laikotarpiui Toliau, pelno kapitalizacija pelno kapitalizacijos koeficientas kapitalizacija
Finansinė apskaita pagal jos konvergenciją su TFAS: finansinių priemonių samprata, klasifikacija, vertinimas
Jame yra tik panaši taisyklė apie galimybę skolos vertybiniams popieriams, kurių dabartinė rinkos vertė neskaičiuojama, nurašyti skirtumo tarp jų įsigijimo ir nominalios vertės amortizaciją į finansinius rezultatus, nes taikant metodą parodomos už juos mokėtinos pajamos. .. Jame yra tik panaši taisyklė dėl galimybės skolos vertybiniams popieriams, kurių dabartinė rinkos vertė neskaičiuojama, pirkimo kainos ir nominalios vertės skirtumo amortizaciją nurašyti į finansinius rezultatus, nes atsispindi už juos mokėtinos pajamos naudojant paprastą palūkanų normos metodą 2 Skirtingai nuo TFAS, tai gali būti daroma organizacijos nuožiūra Be to, Togo
Įmonės finansinis susigrąžinimas
Norint įgyvendinti finansų atkūrimo planą, skolininkei organizacijai reikės ir gali būti suteikta finansinė pagalba kreditais ir paskolomis, obligacijų, valstybės pagalbos vekselių, neatlygintinai gautų padidinimo verčių išleidimu ir pateikimu. įstatinis kapitalas padidinant akcijų nominalią vertę ar papildomai išleidžiant akcijas ir pan. Paskolų išdavimo ir grąžinimo tvarka nustatoma... Sutartyse nurodyti paskolos objektai, paskolos suteikimo sąlygos ir tvarka, grąžinimo terminai, palūkanų normos, tvarka apmokėjimui, šalių teisės ir pareigos, prievolių tarpusavio užtikrinimo formos, sąrašas ir
Informacijos apie finansinį turtą atspindėjimas finansinėse ataskaitose pagal TFAS
Vėlesnio finansinio turto vertinimo metodas priklauso nuo jo priklausymo išvardytoms finansinio turto, vertinamo tikrąja verte pelno (nuostolių) ataskaitoje ir galimo parduoti tikrosios vertės investicijų, laikomų iki išpirkimo paskolų ir gautinų sumų amortizuota savikaina, klasifikavimo grupėse, taikant efektyvios palūkanų normos metodą Amortizuota. savikaina yra įvertinimas įsigijimo savikaina, išryškinant skirtumą tarp kainos... Kiekvienai iš šių grupių yra savas požiūris, kaip nustatyti vėlesnį finansinių investicijų vertinimą.pirmos grupės turtas vertinamas rinkos verte; antrosios grupės turtas vertinamas įsigijimo savikaina, išskyrus skolos vertybinius popierius, kurių skirtumą tarp pradinės ir nominalios vertės leidžiama priskirti finansiniams rezultatams, nes iš jų turi mokėti pajamos B... Vertės sumažėjimo požymiai finansinis turtas apima informaciją, kuri tapo žinoma turto savininkui apie tokius įvykius kaip reikšmingi emitento ar skolininko finansiniai sunkumai, sutarties pažeidimas, atsisakymas mokėti palūkanas ar pagrindinę skolos sumą arba didelė bankroto ar finansinio reorganizavimo tikimybė. emitento aktyvios rinkos išnykimas
Bondas
Taigi, obligacijos kaina atspindi dabartinę 376 anuiteto vertę ir nominalios vertės vienkartinę sumą Obligacijų pajamingumas Obligacijų pajamingumas pasižymi daugybe parametrų, kurie priklauso nuo emitento siūlomų sąlygų... Didėjant terminui, rizikos lygis didėja - jį sustiprina padidėjusi infliacijos rizika, palūkanų normos padidėjimo rizika finansų rinka o tai lemia obligacijos rinkos vertės sumažėjimą ir mažėjimą
Kas padės apsaugoti valdos turtą ir sumažinti mokesčių naštą?
O tuo atveju, kai nuosavybės teise priklauso nominuotiems direktoriams, tokios rizikos nėra.Bet trūkumai yra tokie patys kaip ir ankstesniame variante.Pirma... Singapūras, pajamų mokesčio tarifas bus 17% Šiuo atveju gali būti taikoma išimtis. kreiptasi naujai kuriamoms įmonėms... Apskritai pajamose ir sąnaudose skaičiuojant pelno mokesčio bazę galima atsižvelgti į visą sukauptų palūkanų sumą pagal sutartyje numatytą tarifą.Bet jei sandoris kontroliuojamas, tai palūkanos turi būti normalizuojama į pajamas

Paskolos grąžinimo schema yra laikoma vienu iš lemiamų veiksnių skolinimosi etape Pinigai. Pasirinkęs optimalų mokėjimo grafiką, skolininkas turi galimybę laiku pilnai vykdyti įsipareigojimus bankui. Tačiau nepamirškite apie paskolos palūkanų kaupimą. Paskoloms dažniausiai atsižvelgiama į efektyvias, nominalias ir realias palūkanų normas.Paskolos grąžinimo būdas yra laikomas vienu iš lemiamų faktorių skolinimosi lėšomis etape. Pasirinkęs optimalų mokėjimo grafiką, paskolos gavėjas turi galimybę pilnai ir laiku įvykdyti savo įsipareigojimus bankui. Tačiau nepamirškite apie paskolos palūkanų kaupimą. Paskoloms dažniausiai atsižvelgiama į efektyvias, nominalias ir realias palūkanų normas.

Nominali palūkanų norma

Paskolos palūkanų norma – tai procentinis išskaitymas iš paskolintų pinigų, kuriuos paskolos gavėjas sumoka paskolos davėjui, atsižvelgiant į sudarytos sutarties sąlygas, todėl skaičiavimams įtakos turi daugybė veiksnių. Nominalus palūkanų norma yra paprasčiausias rodiklis, naudojamas skaičiuojant reguliariai (dažniausiai kasmet) kaupiamus paskolos mokėjimus.

Nominalios palūkanų normos ypatybės:

Priklauso nuo rinkos sąlygų.
Apskaičiuota neatsižvelgiant į infliaciją.
Atspindi dabartinę paskolos kainą.
Leidžia apskaičiuoti reguliarius mokėjimus.

Taigi nominali paskolos palūkanų norma yra rodiklis be infliacijos koregavimo. Tokio skaičiavimo mechanizmo naudojimas reiškia, kad įvairūs valiutos sukrėtimai negali paveikti pasirinkto kurso.

Kitaip tariant, skolinimo etape neatsižvelgiama į tai, kad pinigų vertė laikui bėgant kinta dėl infliacijos. Kadangi ilgalaikėje perspektyvoje neįmanoma numatyti būsimų valiutų kursų ir kitų kredito rinką reikšmingai veikiančių veiksnių, sandorio dalyviams fiksuota grąžos norma yra saugesnė ir pelningesnė nei kitos palūkanų mokėjimo schemos.

Infliacijai įvertinti naudojama realios palūkanų normos sąvoka. Tai naudinga išduodant paskolas, kuriomis siekiama vėliau padidinti palūkanų mokėjimus.

Reali palūkanų norma matuoja pradinės paskolos kainos pokytį, atsižvelgus į palūkanas, toliau atsižvelgiant į infliaciją, bet neatsižvelgiant į sutartyje numatytus papildomus mokėjimus.

Efektyvi palūkanų norma

Apskaičiuojant efektyvią skolinimo palūkanų normą, atsižvelgiama į kapitalizavimo sumą. Šis rodiklis leidžia nustatyti visą paskolos kainą.

Skolininkai gautais duomenimis gali atrinkti naudingiausius komercinių bankų ir kitų šiuolaikinėje kreditų rinkoje veikiančių organizacijų pasiūlymus. Norėdami nustatyti efektyvią palūkanų normą, turėtumėte peržiūrėti pateiktą sutartį. Labai svarbus yra kredito įstaigos teikiamų papildomų paslaugų sąrašas.

Efektyvios paskolos palūkanų normos skiriamieji bruožai:

Turi informacinę vertę renkantis paskolos produktą.
Apima nominali norma ir kapitalizacijos sumos.
Leidžia nustatyti visą konkrečios paskolos kainą.
Naudoja Centrinis bankas vidutiniams rinkos rodikliams apskaičiuoti Bendra paskolos kaina yra informacinis rodiklis, leidžiantis nustatyti tikrąją palūkanų ir kitų įmokų, kurias klientas moka už skolintų lėšų panaudojimą, sumą.">PSK.
Priklauso nuo konkrečių šalių pasirašytos sutarties sąlygų.

Efektyvi norma dažnai yra didesnė už sumą metiniai mokesčiai paskolos palūkanos, nes buvo atsižvelgta į poveikį Sujungimas (iš anglų kalbos compaund - ryšys) yra pradinės pinigų sumos padidinimo procesas dėl palūkanų."> sudėti. Kalbant apie pinigų skolinimąsi, klientas kredito organizacija mokės daugiau per ilgą laikotarpį, nes pradinė paskolos suma padidės po palūkanų sukaupimo. Efektyvios palūkanų normos apskaičiavimas leis išsiaiškinti skolinimo sąlygas. Paskolos gavėjas turės galimybę pasirinkti geriausius sandorio sudarymo pasiūlymus, atsižvelgdamas į nedidelius veiksnius, turinčius įtakos PSC rodikliui.

Kuo efektyvioji norma skiriasi nuo nominalios?

Pagrindinis išskirtinis bruožas Manoma, kad nominalią normą lengva apskaičiuoti. Tai apie tik nuo atlyginimo dydžio, kurį paskolos gavėjas pagal sutartį privalo sumokėti panaudos davėjui. Į jokius išorinius veiksnius ir papildomus sandorio parametrus neatsižvelgiama. Jei paskolos įmokų lygį reikia skaičiuoti atsižvelgiant į infliaciją, rekomenduojama naudoti realią palūkanų normą. Savo ruožtu, prie nominaliųjų rodiklių pridėjus kapitalizavimo sumą, potencialus skolininkas gaus duomenis apie efektyvią palūkanų normą, kuri yra lygi visai atitinkamos paskolos sutarties kainai.

Tiek efektyvios, tiek nominalios palūkanų normos gali būti naudojamos nustatant per metus sumokėtas paskolos palūkanas. Jei palūkanos pridedamos kasmet, efektyvioji ir nominalioji palūkanų norma bus lygiai tokia pati. Tačiau naudojant bet kurį kitą laikotarpį skaičiuojant palūkanas keičiasi mokėjimo parametrai. Kaip rezultatas efektyvios normos gali būti nesunkiai palyginami, tačiau reikia koreguoti kelis vardinius rodiklius, kol gaunamas bendras procentinis intervalas.

proc yra absoliuti vertė. Pavyzdžiui, jei pasiskolinta 20 000, o skolininkas turi grąžinti 21 000, tai palūkanos yra 21 000-20 000=1000.

Paskolos palūkanų norma (norma)– pinigų panaudojimo kaina yra tam tikras procentas nuo pinigų sumos. Nustatyta pinigų pasiūlos ir paklausos pusiausvyros taške.

Palūkanų norma yra.

Labai dažnai ekonominėje praktikoje patogumo dėlei kalbant apie paskolos palūkanas, turima omenyje palūkanų norma.

Yra nominalios ir realios palūkanų normos. Kai žmonės kalba apie palūkanų normas, jie turi omenyje realias palūkanų normas. Tačiau faktinės normos negali būti tiesiogiai stebimos. Sudarant paskolos sutartį gauname informaciją apie nominalias palūkanų normas.

Nominali norma (i)– kiekybinė palūkanų normos išraiška atsižvelgiant į einamąsias kainas. Paskolos išdavimo norma. Nominali norma visada yra didesnė už nulį (išskyrus nemokamą paskolą).

Nominali palūkanų norma yra procentas pinigine išraiška. Pavyzdžiui, jei už metinę 10 000 piniginių vienetų paskolą mokama 1 200 piniginių vienetų. kaip palūkanas, nominali palūkanų norma bus 12% per metus. Ar paskolos davėjas, gavęs 1200 piniginių vienetų pajamų, taps turtingesnis? Tai priklausys nuo to, kaip per metus pasikeitė kainos. Jei metinė infliacija buvo 8%, tai skolintojo pajamos faktiškai padidėjo tik 4%.

Realus kursas (r)= nominali norma – infliacijos lygis. Tikroji banko palūkanų norma gali būti lygi nuliui ir netgi turėti neigiama prasmė.

Reali palūkanų norma yra tikrojo turto padidėjimas, išreiškiamas kaip investuotojo ar skolintojo perkamosios galios padidėjimas arba valiutos kursas, kuriuo šiandienos prekės ir paslaugos, tikros prekės, keičiamos į būsimas prekes ir paslaugas. Tai, kad rinkos palūkanų normai tiesioginės įtakos turės infliacijos procesai, pirmasis pasiūlė I. Fisheris, nustatęs nominalią palūkanų normą ir numatomą infliacijos lygį.

Santykį tarp tarifų galima pavaizduoti tokia išraiška:

i=r+e, kur i yra nominali arba rinkos palūkanų norma, r yra reali palūkanų norma,

e – infliacijos lygis.

Tik į ypatingi atvejai, kai pinigų rinkoje kainos nekyla (e=0), realios ir nominalios palūkanų normos yra vienodos. Iš lygties matyti, kad nominali palūkanų norma gali keistis dėl realios palūkanų normos pokyčių arba dėl infliacijos pokyčių. Kadangi skolininkas ir skolintojas nežino, koks bus infliacijos lygis, jie remiasi tikėtinu infliacijos lygiu. Lygtis tampa tokia:

i=r+e e, Kur e e numatomo infliacijos lygio.

Ši lygtis žinoma kaip Fišerio efektas. Jo esmė ta, kad nominalią palūkanų normą lemia ne faktinis infliacijos lygis, nes jis nežinomas, o numatomas infliacijos lygis. Nominaliosios palūkanų normos dinamika pakartoja laukiamo infliacijos lygio judėjimą. Reikia pabrėžti, kad formuojant rinkos kursas proc., svarbus yra numatomas infliacijos lygis ateityje, atsižvelgiant į skolinio įsipareigojimo terminą, o ne faktinis infliacijos lygis praeityje.

Jei įvyksta netikėta infliacija, skolininkai gauna naudos skolintojų sąskaita, nes jie grąžina paskolą nuvertėjusiais pinigais. Defliacijos atveju skolintojas gaus naudos skolininko sąskaita.

Kartais gali susidaryti situacija, kai realios paskolų palūkanos yra neigiamos. Taip gali atsitikti, jei infliacijos tempas viršija nominalios normos augimo tempą. Neigiamos palūkanų normos gali būti nustatytos bėgančios infliacijos ar hiperinfliacijos laikotarpiais, taip pat ekonomikos nuosmukio metu, kai krenta kreditų paklausa ir mažėja nominalios palūkanų normos. Teigiamos realios palūkanų normos reiškia didesnes pajamas skolintojams. Taip atsitinka, jei infliacija sumažina realią skolinimosi (gaunamo kredito) kainą.

Palūkanų normos gali būti fiksuotos arba kintamos.

Fiksuota palūkanų norma yra nustatytas visam skolintų lėšų naudojimo laikotarpiui be vienašalės teisės jį peržiūrėti.

Kintamoji palūkanų norma- tai vidutinės trukmės ir ilgalaikių paskolų palūkanų norma, kurią sudaro dvi dalys: slankioji bazė, kuri kinta pagal rinkos sąlygas ir fiksuota vertė, paprastai nesikeičianti per visą skolinimo ar skolos apyvartos laikotarpį. vertingų popierių.

FIŠERIO LYGTIS mainų lygtis, pagrindinė pinigų kiekybinės teorijos lygtis, sudaranti šiuolaikinio monetarizmo, traktuojančio pinigus kaip pagrindinį rinkos ekonomikos elementą, pagrindą. Pagal Fišerio lygtį pinigų pasiūlos ir pinigų cirkuliacijos greičio sandauga yra lygi kainų lygio ir nacionalinio produkto apimties sandaugai:

čia M – pinigų kiekis apyvartoje; V - pinigų cirkuliacijos greitis; P - kainų lygis; Q - prekių kiekis (kiekis).

Irvingas Fisheris savo knygoje „Pinigų perkamoji galia“ (1911) analizavo mokėjimų struktūros pokyčių ekonomikoje poveikį pinigų cirkuliacijos greičiui. Jis padarė išvadą, kad kainų poslinkiai keičia pinigų paklausą, todėl keičiasi ir pinigų kiekis, reikalingas apyvartai. Šį aiškinimą aktyviai naudoja šiuolaikiniai monetaristai, kurdami pinigų paklausos teoriją.

Gana dažnai iš pirmo žvilgsnio galima pamatyti pelningų pasiūlymų, žadančių finansinę nepriklausomybę. Tai gali būti banko indėliai arba investicinių portfelių galimybės. Bet ar viskas taip pelninga, kaip skelbiama reklamoje? Apie tai kalbėsime straipsnyje, išsiaiškindami, kas yra nominalioji ir realioji norma.

Palūkanų norma

Tačiau pirmiausia pakalbėkime apie pagrindų pagrindą šiuo klausimu – palūkanų normą. Tai reiškia nominalią naudą, kurią tam tikras asmuo gali gauti investuodamas į ką nors. Pažymėtina, kad yra nemažai galimybių prarasti santaupas ar palūkanų normą, kurią žmogus turėtų gauti:

Todėl būtina labai detaliai išstudijuoti, į ką ketinate investuoti. Reikia atsiminti, kad palūkanų norma dažnai atspindi tiriamo projekto rizikingumą. Taigi saugiausiais laikomi tie, kurie siūlo grąžos lygį iki 20%. Didelės rizikos grupei priskiriamas turtas, kuris per metus žada iki 70 proc. Ir viskas, kas didesnė už šiuos rodiklius, yra pavojaus zona, į kurią neturėtumėte leistis be patirties. Dabar, kai yra teorinis pagrindas, galime kalbėti apie tai, kas yra nominali norma ir realioji norma.

Nominalios normos samprata

Apibrėžti nominalą labai paprasta – jis suprantamas kaip rinkos turtui suteikiama vertė ir įvertinama neatsižvelgdama į infliaciją. Pavyzdžiui, jūs, skaitytojas, ir bankas, siūlantis 20% metinį indėlį. Pavyzdžiui, jūs turite 100 tūkstančių rublių ir norite juos padidinti. Taigi jie įdėjo jį į banką vieneriems metams. Ir pasibaigus terminui jie paėmė 120 tūkstančių rublių. Jūsų grynasis pelnas yra net 20 000.

Bet ar tikrai taip? Juk per tą laiką jie galėjo reikšmingu būdu brangs maistas, drabužiai, kelionės – ir, tarkime, ne 20, o 30 ar 50 procentų. Ką tokiu atveju daryti norint gauti tikras vaizdas verslas? Kam vis tiek turėtumėte teikti pirmenybę, kai turite galimybę pasirinkti? Ką reikėtų pasirinkti kaip orientyrą sau: nominalią ir realią normą ar vieną iš jų?

Realus kursas

Tokiais atvejais yra toks rodiklis kaip reali grąžos norma. Pažymėtina, kad jį galima gana lengvai apskaičiuoti. Norėdami tai padaryti, iš nominalios normos atimkite numatomą infliacijos lygį. Tęsdami anksčiau pateiktą pavyzdį, galime pasakyti taip: jūs įnešėte į banką 100 tūkstančių rublių su 20% per metus. Infliacija siekė tik 10 proc. Dėl to grynasis nominalus pelnas bus 10 tūkstančių rublių. O jei pakoreguosite jų savikainą, tai 9000 pagal praėjusių metų pirkimo galimybę.

Ši parinktis leidžia gauti, nors ir nereikšmingą, pelną. Dabar galime svarstyti kitą situaciją, kai infliacija jau buvo 50 proc. Nereikia būti matematikos genijumi, kad suprastum, jog padėtis verčia ieškoti kito būdo, kaip sutaupyti ir padidinti savo lėšas. Tačiau iki šiol viskas buvo madinga paprastas aprašymas. Ekonomikoje visa tai apskaičiuoti naudojama vadinamoji Fišerio lygtis. Pakalbėkime apie tai.

Fišerio lygtis ir jos aiškinimas

Apie skirtumą tarp nominalios ir realiosios normos galima kalbėti tik infliacijos ar defliacijos atvejais. Pažiūrėkime, kodėl. Idėją apie santykio tarp nominaliųjų ir realių palūkanų normų bei infliacijos pirmą kartą iškėlė ekonomistas Irvingas Fisheris. Formulės pavidalu viskas atrodo taip:

NS=RS+OTI

NS yra nominali grąžos norma;

OTI – numatomas infliacijos lygis;

RS yra tikrasis statymas.

Lygtis naudojama Fišerio efektui apibūdinti matematiškai. Tai skamba taip: nominali palūkanų norma visada keičiasi tokia suma, kuriai esant realioji palūkanų norma išlieka nepakitusi.

Tai gali atrodyti sudėtinga, bet dabar pažvelkime atidžiau. Faktas yra tas, kad kai numatoma vertė yra 1%, nominalas taip pat padidėja 1%. Todėl neįmanoma sukurti kokybiško investicinių sprendimų priėmimo proceso neatsižvelgiant į tarifų skirtumus. Anksčiau jūs skaitėte tik apie disertaciją, o dabar turite matematinį įrodymą, kad viskas, kas aprašyta aukščiau, nėra paprasta fikcija, o, deja, liūdna realybė.

Išvada

Ką galime pasakyti pabaigai? Kai tik turite pasirinkimą, turite kokybiškai pasirinkti investicinį projektą. Nesvarbu, kas tai būtų: banko indėlis, dalyvavimas investiciniame fonde ar dar kažkas. O būsimoms pajamoms ar galimiems nuostoliams skaičiuoti visada pasitelk ekonomines priemones. Taigi nominali palūkanų norma dabar gali žadėti gana gerą pelną, tačiau įvertinus visus parametrus paaiškės, kad ne viskas taip rožiškai. O ekonominiai įrankiai padės apskaičiuoti, kuris sprendimas bus pelningiausias.

Palūkanų norma yra vienas iš svarbiausių makroekonominių rodiklių. Finansų rinkoje yra daug skirtingų palūkanų normų. Visų pirma, skiriasi indėlių ir paskolų palūkanos. Pavyzdžiui, 2012 m. birželio pabaigoje rublio indėlių normos asmenys Rusijos „Sberbank“ buvo 0,01–8,75% per metus, o paskolų nekilnojamajam turtui įsigyti tame pačiame banke tarifai siekė 11–16,5% per metus. „Sberbank“ palūkanų normos skiriasi nuo kitų komerciniai bankai ir palūkanų normos tarpbankinėje skolinimo rinkoje. Palūkanų normos visoje bankų sistemoje gali skirtis nuo palūkanų normų (ar panašių sumų, pavyzdžiui, metinės akcijų grąžos) kituose finansų rinkos segmentuose, pavyzdžiui, privačiose ar vyriausybės vertybinių popierių rinkose. Be to, palūkanų dydžiui įtakos gali turėti skirtingas investavimo rizikos laipsnis skirtinguose finansų rinkos segmentuose (didesnė rizika atitinka didesnį procentą). Tačiau palūkanų normų pokyčius skirtinguose finansų rinkos segmentuose lemia panašūs mechanizmai, ir daugeliu atvejų platus palūkanų normų spektras šalyje juda ta pačia kryptimi (neskaitant trumpalaikių svyravimų). Todėl ateityje palūkanų norma suprasime tam tikrą vienintelę, abstrakčią, „vidutinę“ palūkanų normą.

Palūkanų normos svarba pirmiausia slypi tame, kad ji apibūdina skolintų lėšų panaudojimo finansų rinkoje sąnaudas. Didėjančios palūkanų normos reiškia, kad skolinimasis iš finansų rinkos taps brangesnis ir mažiau prieinamas potencialiems skolininkams – pavyzdžiui, įmonėms, norinčioms plėsti verslą ir atnaujinti įrangą, arba būsto pirkėjams, norintiems gauti būsto paskolą. Jei kylančios palūkanų normos privers juos atsisakyti investicijų, tai gali turėti toli siekiančių nepageidaujamų pasekmių visai šalies ekonominei sistemai. Dėl ko gali kilti palūkanų normos? Viena iš priežasčių – padidėjusi infliacija (ypač šiuolaikinė Rusija). Norint apibūdinti palūkanų normų ir infliacijos ryšį, būtina supažindinti su realių ir nominaliųjų palūkanų normų sąvokomis.

Įprasta palūkanų norma, kurią galite pamatyti eidami į banką ar kitą finansų įstaiga, paskambino vardinis (g). Aukščiau pateiktos nominalios indėlių ir paskolų normos „Sberbank“ 2012 m. birželio mėn. Įdomu tai, kad 1992 metais tame pačiame banke indėlių palūkanos (rubliais) galėjo siekti 190% per metus. Taigi kiekvienas rublis, įdėtas į šį indėlį 1992 m. pradžioje, per metus pavirto į 2 rublius. 90 kapeikų (1 rublis pradinio užstato plius 190%). Tačiau ar dėl to indėlio savininkas tapo turtingesnis? Tarkime, 1992 m. pradžioje už 1 rub. galėjai nusipirkti vieną kepalą duonos. Remiantis oficialia statistika, 1992 m. infliacijos lygis Rusijoje buvo maždaug 2540%. Jei duona brango tokiu tempu, tai jos kaina per metus išaugo 26,4 karto (žr. matematinį komentarą „Augimo ir augimo tempai“) ir metų pabaigoje siekė 26 rublius. 40 kapeikų Taigi metų pradžioje už 1 rublį buvo galima nusipirkti vieną duonos kepalą. Metų pabaigoje už iš banko gautus 2 rublius. 90 kapeikų buvo galima nusipirkti tik maždaug dešimtadalį šio kepalo (tiksliau, 2 rubliai 90 koi: 26 rubliai 40 koi "0,11 kepaliuko duonos). Dėl to, kad užstato dydžio augimas banke atsiliko už kainų kilimo indėlininkas prarado devynias dešimtąsias duonos kepalo arba, kitaip tariant, devynias dešimtąsias savo pinigų perkamosios galios (tiksliau, prarado 89 proc. perkamosios galios, t.y. vienas visas kepalas metų pradžioje buvo likęs tik 0,11 kepalo metų pabaigoje ir) Reikšmė -89%, kurią skaičiuojant nominali palūkanų norma buvo pakoreguota atsižvelgiant į infliacijos tempą, vadinama realią palūkanų normą. Paprastai jis žymimas mažąja raide r . Pateikti duomenys apie nominalią palūkanų normą i ir infliacijos norma π, realią palūkanų normą visada galima apskaičiuoti naudojant Fišerio formulę:

(čia visos trys reikšmės išreiškiamos procentais). Fišerio formulės naudojimo mūsų 1992 m. duomenims pavyzdys:

Jei infliacijos lygis šalyje yra nereikšmingas,

galima naudoti paprastesnę, apytikslę formulę, kuri susieja nominalias, realias palūkanų normas ir infliacijos lygį:. Pavyzdžiui, jei metinis infliacijos lygis π buvo 1%, o nominali norma i buvo lygi 3 proc., tada reali palūkanų norma buvo apytiksliai

Grįžkime prie anksčiau užduoto klausimo, šiek tiek jį pakeisdami. Kodėl keičiasi nominalios palūkanų normos? Iš formulės randame nominalią normą: . Gauname efektą, vadinamą Fisher efektas. Pagal šį efektą išskiriami du pagrindiniai nominalios palūkanų normos komponentai - tikras susidomėjimas ir infliacijos tempas ir atitinkamai dvi jo kitimo priežastys. Paprastai finansų įstaiga (tarkime, bankas), nustatydama nominalią kitų metų palūkanų normą, remiasi tam tikra realios normos tiksline verte ir jos lūkesčiais dėl būsimos infliacijos. Jei realios palūkanų normos tikslinė vertė yra +2% per metus, o banko ekspertai tikisi, kad per ateinančius metus kaina padidės 1,5%, tada nominali norma bus nustatyta 3,5% per metus. Atkreipkite dėmesį, kad šiame pavyzdyje nominalios palūkanų normos susidarymui įtakos turėjo ne faktinė, o tikėtina infliacija, kurią galima įforminti kaip , kur yra numatoma infliacijos norma (e - iš anglų kalbos tikimasi, tikimasi).

Taigi nominalią normą lemia du komponentai – realioji norma ir numatoma infliacija. Atkreipkite dėmesį, kad realiosios palūkanų normos svyravimai paprastai yra mažiau reikšmingi nei numatomos infliacijos lygio svyravimai. Šiuo atveju pagal Fišerio efektą nominalios palūkanų normos dinamiką daugiausia lemia laukiamos infliacijos dinamika(2.13 pav. siūloma kaip iliustracija).

Savo ruožtu numatoma infliacija daugiausia nulemta praeities istorija tai ekonominis rodiklis: Jei infliacija praeityje buvo nereikšminga, tikimasi, kad ji bus nereikšminga ir ateityje. Jei šalis anksčiau patyrė didelę infliaciją, tai sukelia pesimistinius ateities lūkesčius. Jei Rusijoje dar visai neseniai infliacijos lygis, kaip taisyklė, buvo dviženklis dydis, tai turėjo įtakos ir vidutinėms palūkanų normoms mūsų šalyje, o išaugusi infliacija lėmė laidotuvių palūkanų normų didėjimą, o infliaciją šiek tiek susilpnėjo. juos sumažino.

Ryžiai. 2.13.

Palūkanų norma nurodoma 3 mėnesių iždo vekseliams, o infliacija skaičiuojama kaip visų miesto vartotojų VKI augimo tempas per tam tikrą mėnesį, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų mėnesiu. Šaltiniai: pagal JAV federalinį rezervą (federalreserve.gov) ir JAV darbo statistikos biurą (bls.gov).