Rusijos Federacijos centrinio banko refinansavimo norma. Refinansavimo normos pagal metus
Pinigų pasiūla reikalinga ne tik komercinėms firmoms, bet ir patiems bankams. Ją jie gali gauti iš Rusijos centrinio banko, kuris išduoda tam tikro procento paskolą. Refinansavimo norma yra procentas, kuriuo Rusijos Federacijos centrinis bankas padeda kitiems komerciniams bankams. Tai svarbus ekonominis rodiklis, kuriuo remiantis akredituojamos sąlygos finansinės institucijos savo klientams.
Bankų praktikoje refinansavimas yra procedūra, kurios tikslai gali būti:
- skolininko išlaidų sumažėjimas atsiradus palankesnėms naujos paskolos sąlygoms
- paskolos termino pratęsimas Rusijos Federacijos centrinio banko lėšomis.
Kas lemia Rusijos Federacijos centrinio banko refinansavimo normą?
Šiandien kursas formuojamas veikiant rinkai ir aktyviausioms Centrinio banko operacijoms. Iš esmės tai yra mažiausias procentas, veikiantis Rusijos Federacijoje. Išimtinė teisė nustatyti jo dydį priklauso Centriniam bankui. Jį formuojant atsižvelgiama į šias taisykles:
- jos dydis negali būti mažesnis už infliacijos lygį
- Jei šalis turi mokėjimų balanso perteklių, norma didėja
- Mokėjimų balanso deficitas lemia refinansavimo normos mažėjimą
Sumažėjus šio rodiklio dydžiui, naudos gauna visi, taip pat ir komercinių bankų skolininkai. Tačiau bet koks jo pasikeitimas rodo, kad artimiausiu metu paskolų ir indėlių palūkanų normos bus peržiūrėtos.
Refinansavimo norma 2013 m
Nuo 2012 m. rugsėjo 14 d. ir visus 2013 m. tarifas buvo 8,25 proc. Iki šios datos šis skaičius buvo 8%. Toks sprendimas priimtas įvertinus infliacijos riziką ir ekonomikos augimo perspektyvas. Tuo pačiu metu nuo 2013 m. birželio 11 d. tam tikrų sandorių įkainiai buvo sumažinti 0,25 proc. Tai apėmė atpirkimo sandorius, paskolas, kurios buvo užtikrintos auksu, ir antrinės rinkos neturintį turtą. Dėl to lėšų pritraukimas kredito įstaigoms iš Rusijos Federacijos centrinio banko priartėjo prie visų pagrindinių operacijų įkainių lygio.
Šiuo metu šis skaičius siekia 8,25 proc. Kaip ir tikėtasi 2013 m., Centrinis bankas tęsė savo finansinę politiką, išlaikydamas valiutos kursą ir nesikišdamas į Rusijos rublio kurso dinamiką. Todėl kurso finansiniai apribojimai nacionaline valiuta nebuvo įvesti. Šiandien bankas planuoja didinti normų formavimo lankstumą mažindamas investicijų apimtis ir didindamas veikimo intervalo lygio jautrumą.
Nestabilios išorės sąlygos ir padidėjęs finansų rinkų nepastovumas padidino ekonominį neapibrėžtumą. Todėl nuo 2014 m. rugpjūčio mėn. Rusijos Federacijos centrinis bankas susiduria su užduotimi apriboti valiutų kursų dinamikos infliacines pasekmes ir remti finansinis stabilumasšalyje. Atitinkamai, Centrinis bankas artimiausiu metu palūkanų normos nemažins. Tačiau gali kilti infliacija, kuri gali turėti įtakos kainoms. Kita vertus, mažesnis reguliuojamų kainų ir tarifų indeksavimo mastas turėtų sulėtinti infliaciją 2014 m. antrąjį pusmetį.
2013-ieji baigėsi 8,25% refinansavimo norma, o infliacija Rusijoje 2013 metų pabaigoje siekė 6,5%. Visus 2013 metus Rusijos banko refinansavimo norma nesikeitė ir siekė 8,25 proc.
2014 m. prasidėjo 8,25% refinansavimo norma. 2014 m. jis ir toliau bus koreguojamas pagal bazinės normos lygį. Dabartinė Rusijos banko refinansavimo norma 2014 m. sausio mėn. yra 8,25 proc. 2013 m. gruodžio 13 d. įvykusi Rusijos banko direktorių valdyba paliko nepakeistą 2013 m. gruodžio ir 2014 m. sausio mėn. 2014 m. bazinės normos lygis bus koreguojamas ir toliau.
Rusijoje refinansavimo norma, be ekonomikos reguliavimo, turi ir fiskalinę funkciją.
Refinansavimo norma taip pat naudojama atliekant šiuos skaičiavimus:
Laiku nesumokėjus mokesčių, imama 1/300 refinansavimo normos bauda už kiekvieną pavėluotą dieną (Rusijos Federacijos mokesčių kodekso 75 straipsnis);
Palūkanos už indėlius rubliais, viršijančias refinansavimo normą +5 procentiniais punktais, apmokestinamos gyventojų pajamų mokesčiu (Rusijos Federacijos mokesčių kodekso 224 straipsnis);
Jeigu paskolos sutartyje nėra sąlygų dėl palūkanų dydžio, šios palūkanos mokamos refinansavimo norma (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 809 str.);
Jei darbdavys pažeidžia darbo užmokesčio, atostoginių ir pan. mokėjimo sąlygas, jis moka darbuotojams 1/300 refinansavimo normos dydžio baudą už kiekvieną uždelstą dieną (236 straipsnis). Darbo kodeksas RF).
Taip pat dauguma baudų ir netesybų sutartyse tarp privačių firmų skaičiuojamos pagal dabartinę Centrinio banko refinansavimo normą.
Pagrindinis tarifas Rusijos Federacijos centrinis bankas šiandien yra identiškas refinansavimo normai. Šias sąvokas Rusijos bankas derina nuo 2016 m. (2015 m. gruodžio 11 d. instrukcija Nr. 3894-U). Pagrindinės normos paskirtis yra ta, kad ji žymi minimalų palūkanų lygį, nustatytą paskoloms, kurias Centrinis bankas išduoda komercinėms finansų ir kredito įstaigoms. Be to, šis rodiklis nustato maksimalią Centrinio banko bankinėms organizacijoms atidaromų indėlių pelningumo ribą.
Pagrindinis Rusijos Federacijos centrinio banko kursas šiandien (2018 m.): kodėl jis reikalingas ir ką tai daro?
Įmonėms ir individualiems verslininkams pagrindinio tarifo dydis yra svarbus nustatant baudų už pavėluotą mokesčių dydį (Rusijos Federacijos mokesčių kodekso 75 straipsnis). Mokesčių įstatymas nustato baudą už kiekvieną dieną proporcingai refinansavimo normai. Taisyklė taikoma tiek visų nuosavybės formų ir veiklos sričių įmonėms, tiek fiziniams asmenims. Baudos dydį gali apskaičiuoti mokesčių administratorius arba pats verslo subjektas.
Ką turi įtakos pagrindinės normos dydis:
- su jo pagalba Centrinis bankas gali įgyvendinti reguliavimo veiklą finansinių paslaugų rinkoje;
- padeda kontroliuoti infliaciją;
- ši procentinė dalis yra atskaitos taškas apskaičiuojant mokesčių institucijų baudas arba kompensaciją už pavėluotą pajamų išmokėjimą samdomiems darbuotojams;
- komercinis kredito organizacijos nustatyti kredito ir indėlių programų tarifus, atsižvelgiant į esamą bazinę palūkanų normą (komercinio banko paskolos palūkanų norma visada viršija Rusijos Federacijos centrinio banko normą).
Kurso sumažėjimas išprovokuoja pinigų kiekio apyvartoje padidėjimą. Pakoregavus bazinę palūkanų normą, komerciniai bankai pradeda mažinti paskolų palūkanų normas. Šis veiksmas gali sudaryti sąlygas aktyvesniam vidaus vartojimo rinkoje ir pramonės gamybos intensyvėjimui. Neigiama šio žingsnio pusė – padidėjusi infliacija.
Kai bazinė palūkanų norma didėja, kredito produktai tampa mažiau pelningi tiek namų ūkiams, tiek įmonėms. Laikotarpiams nuo aukštas lygis baziniam kursui būdingas ekonomikos augimo sulėtėjimas. Teigiama pusė– didėjančios palūkanos indėliais.
Pagrindinis Rusijos Federacijos centrinio banko kursas 2018 m.: lentelė
Dabartinius duomenis apie bazinę kursą galima peržiūrėti Rusijos centrinio banko svetainėje. Nuo 2016 metų šis rodiklis koreguojamas tik žemyn – jei 2016 metų rugsėjį jis buvo 10% lygyje, tai dabar jo reikšmė siekia 7,25%. Palūkanų lygio pokyčiai patenka į Rusijos centrinio banko įtakos sferą:
- pasiūlymas padidinti arba sumažinti bazinės normos lygį pateikiamas svarstyti Rusijos Federacijos centrinio banko direktorių valdybai, sušaukiant neeilinį posėdį;
- posėdžio metu svarstomi ekonominiai rodikliai analizuojama šalies ir atskirų ūkio šakų raida galimos pasekmės pateikiami koregavimai ir numatomas finansinės rizikos įvertinimas;
- Diskusijos rezultatas gali būti siūlomo varianto priėmimas arba sprendimas išlaikyti esamą ribą.
Susitikimų dažnumas – kartą per 6 savaites. Rusijos Federacijos centrinio banko kursas šiandien (2018 m.) yra 7,25% (per metus), mažesnis buvo užfiksuotas tik 2013 m. - 2014 m. pradžioje. Paskutinis procentinis koregavimas įvyko šių metų kovo 26 d. Lentelėje pateikiama informacija apie tai nuolaidos dydis Rusijos Federacijos centrinis bankas šiandien (2018 m.) ir kaip jis pasikeitė nuo įvedimo datos.
| Nr. | Lažybų pradžios data | Palūkanų norma (metinė) | Direktorių valdybos posėdžio data ir dokumento, nustatančio naują bazinę normą, paskelbimas (Rusijos banko informacija) |
|---|---|---|---|
| 1 | 2013 m. (nuo rugsėjo 13 d.) | 5,5 | 13.09.2013 |
| 2 | 2014 m. (nuo kovo 3 d.) | 7 | 03.03.2014 |
| 3 | 2014 m. (nuo balandžio 28 d.) | 7,5 | 25.04.2014 |
| 4 | 2014 m. (nuo liepos 28 d.) | 8 | 25.07.2014 |
| 5 | 2014 m. (nuo lapkričio 5 d.) | 9,5 | 31.10.2014 |
| 6 | 2014 m. (nuo gruodžio 12 d.) | 10,5 | 11.12.2014 |
| 7 | 2014 m. (nuo gruodžio 16 d.) | 17 | 16.12.2014 |
| 8 | 2015 m. (nuo vasario 2 d.) | 15 | 30.01.2015 |
| 9 | 2015 m. (nuo kovo 16 d.) | 14 | 13.03.2015 |
| 10 | 2015 m. (nuo gegužės 5 d.) | 12,5 | 30.04.2015 |
| 11 | 2015 m. (nuo birželio 16 d.) | 11,5 | 15.06.2015 |
| 12 | 2015 m. (nuo rugpjūčio 3 d.) | 11 | 31.07.2015 |
| 13 | 2016 m. (nuo birželio 14 d.) | 10,5 | 10.06.2016 |
| 14 | 2016 m. (nuo rugsėjo 19 d.) | 10 | 16.09.2016 |
| 15 | 2017 m. (nuo kovo 27 d.) | 9,75 | 24.03.2017 |
| 16 | 2017 m. (nuo gegužės 2 d.) | 9,25 | 28.04.2017 |
| 17 | 2017 m. (nuo birželio 19 d.) | 9 | 16.06.2017 |
| 18 | 2017 m. (nuo rugsėjo 18 d.) | 8,5 | 15.09.2017 |
| 19 | 2017 m. (nuo spalio 30 d.) | 8,25 | 27.10.2017 |
| 20 | 2017 m. (nuo gruodžio 18 d.) | 7,75 | 15.12.2017 |
| 21 | 2018 m. (nuo vasario 12 d.) | 7,5 | 09.02.2018 |
| 22 | 2018 m. (nuo kovo 26 d.) | 7,25 | 23.03.2018 |
| 23 | 2018 m. (nuo rugsėjo 17 d.) | 7,5 | 4.09.2018 |
| 24 | 2018 m. (nuo gruodžio 17 d.) | 7,75 | 14.12.2018 |
2018 m. birželio 15 d. direktorių valdyba peržiūrėjo esamus infliacijos rodiklius ir kitus šalies ekonominės padėties rodiklius, kurių pagrindu Rusijos Federacijos centrinio banko (pagrindinis) kursas šiai dienai buvo laikomas 7,25 ribose. %.
Štai pavyzdys, kaip duomenys apie bazinio kurso dydį gali būti naudingi buhalteriui – skaičiuojant baudas:
- įmonė vėlavo sumokėti 122 560 RUB mokesčių;
- vėlavimo terminas buvo 5 kalendorinės dienos.
Juridiniams asmenims netesybų procentas skaičiuojamas kaip 1/300 bazinio tarifo pažeidimo padarymo dieną už pirmąsias 30 delsimo dienų, nuo 31 dienos taikoma 1/150 baudos dydžio (BK 75 straipsnio 4 dalis). Rusijos Federacijos mokesčių kodeksas). Galutinis skaičiavimas atrodys taip:
(122 560 x 7,25 % / 300) x 5 = 148,09 rub.
Pinigų politikoje Rusijos Federacija Iki 2013 m. rugsėjo 13 d. pagrindinis ekonomikos reguliavimo instrumentas buvo refinansavimo norma, o nuo rugsėjo mėnesio buvo įvesta nauja makroekonominė koncepcija - „pagrindinė norma“. Šiuo metu refinansavimo norma nurodyta kaip informacinė informacija, o pagrindinis rodiklis yra pagrindinis rodiklis.
2014 m. refinansavimo norma yra tokia pati kaip 2012 m. rugsėjo mėn. ir yra 8,25 proc.; bazinė norma buvo įvesta 5,5 proc., tačiau nuo 2014 m. kovo 3 d. buvo padidinta iki 7 proc. Rusijos Federacijos centrinis bankas planuoja suvienodinti šių rodiklių reikšmes iki 2016 m. sausio 1 d. Akivaizdu, kad šiuo atveju pagrindinis kursas taps vieninteliu ekonomikos reguliavimo rodikliu.
Kodėl mums reikia refinansavimo normos?
Išsiaiškinkime, ką įtakoja norma refinansavimas-2014:
- tarpbankinių santykių sistemoje nustato kainą, už kurią komercinės finansų įstaigos gauna kredito išteklius iš Centrinio banko;
- skolinimo fiziniams ir juridiniams asmenims sistemoje tai turi įtakos aukštai kredito išteklių kainai ir prieinamumui;
- makroekonominiame reguliavime ji tarnauja kaip infliacijos pažabojimo priemonė;
- įjungta tarptautinėje rinkoje kapitalo, jis veikia kaip ekonomikos patrauklumo užsienio investicijų antplūdžiui rodiklis.
Be to, Rusijos Federacijoje dabartinė refinansavimo norma (2014 m.) yra tiesiogiai naudojama apmokestinant ir apskaičiuojant baudas ir baudas:
- yra „atskaitos taškas“ (pakoreguotas 5 procentiniais punktais) nustatant apmokestinamuosius rublius: šiuo metu gyventojų pajamų mokesčiu apmokestinami indėliai, kurių metinė palūkanų norma viršija 8,25% + 5% = 13,25% (pagal schemą: gyventojų pajamos). mokesčių indėlio suma (indėlio palūkanos – 13,25 proc./100 proc.);
- naudojamas kaip pagrindas skaičiuojant netesybas už laiku nesumokėtus mokesčius ir rinkliavas (% delspinigiai už vėlavimo dieną = 8,25% / 300);
- naudojamas apskaičiuojant mokesčių bazę materialinei naudai, gautai taupant pigias paskolas (jei paskolos palūkanos pagal sutartį yra mažesnės nei 2/3 Rusijos banko refinansavimo normos (2014 m. – 28,25/3 = 5,5 proc. );
- veikia kaip paskolų norma, jeigu paskolos sutartyje nenurodyta palūkanų suma.
Banko refinansavimo norma 2014 m
Ar refinansavimo normos dydis (2014 m.) reiškia, kad komerciniai bankai gauna kredito išteklius iš Rusijos Federacijos centrinio banko 8,25 proc.? 1992 m. buvo nustatyta bendra palūkanų norma, tačiau šiuo metu refinansavimo norma nėra formaliai susieta faktines vertes palūkanų normos, kurias nustato centrinis bankas individualiems sandoriams (iš tikrųjų jos yra pagrįstos Rusijos Federacijos centrinio banko vienos nakties skolinimo palūkanų norma).
Pagrindinis Rusijos banko kursas ir visi jo pokyčiai
Rusijos Federacijos centrinio banko bazinė palūkanų norma šiandien yra 7,50%, o nuo 2019 m. liepos 29 d. – 7,25%. Kitas Rusijos banko direktorių valdybos posėdis, įvykęs 2019 m. liepos 26 d., nusprendė bazinę palūkanų normą sumažinti 25 baziniais punktais iki 7,25% per metus. Šis pagrindinis tarifas galios iki 2019 m. rugsėjo 6 d.
Direktorių valdyba pažymėjo, kad infliacija ir toliau lėtėja. Tačiau infliacijos lūkesčiai išlieka pakeltas lygis. Rusijos ekonomikos augimo tempai yra mažesni už Rusijos banko lūkesčius. Silpna ekonominė veikla kartu su laikinais veiksniais riboja infliacijos riziką trumpuoju laikotarpiu. Remiantis Rusijos banko prognoze, atsižvelgiant į dabartinę pinigų politiką, 2020 metų pradžioje metinė infliacija grįš iki 4 proc.
Jei situacija susiklostys pagal bazinę prognozę, Rusijos bankas leidžia toliau mažinti bazinę palūkanų normą viename iš kitų direktorių valdybos posėdžių ir pirmąjį pusmetį pereiti prie neutralios pinigų politikos. 2020 m. Sprendimus dėl bazinės normos Rusijos bankas priims atsižvelgdamas į faktinę ir numatomą infliacijos dinamiką, palyginti su tiksline, ekonomikos raidą prognozuojamu laikotarpiu, taip pat įvertindamas vidaus ir išorės sąlygų riziką bei finansų rinkų reakciją į juos.
Rusijos banko bazinė palūkanų norma 2019 m. liepos pabaigoje – rugsėjo pradžioje
Eiliniame Rusijos banko direktorių valdybos posėdyje, įvykusiame 2019 m. liepos 26 d. buvo nuspręsta bazinę palūkanų normą sumažinti 25 baziniais punktais iki 7,25 proc.Šis pagrindinis tarifas galios nuo 2019 m. liepos 29 d. iki 2019 m. rugsėjo 6 d., t.y. iki kito Rusijos banko direktorių valdybos posėdžio.
Ankstesnis Rusijos banko bazinis kursas buvo 7,50%, o jo galiojimo laikas truko kiek ilgiau nei mėnesį (nuo 2019-06-17 iki 2019-07-28).
Priimdama sprendimą sumažinti bazinę palūkanų normą iki 7,25 proc., Rusijos banko direktorių valdyba vadovavosi taip:
Infliacijos dinamika. Infliacija ir toliau lėtėja. Metinis vartotojų kainų augimo tempas birželį sumažėjo iki 4,7% (nuo 5,1% 2019 m. gegužės mėn.) ir, liepos 22 d. duomenimis, siekė apie 4,6%. Birželio pabaigoje metinė pagrindinė infliacija sumažėjo pirmą kartą nuo 2018 metų kovo ir siekė 4,6%. Mėnesinis vartotojų kainų augimo tempas, neįskaitant sezoniškumo, birželį sulėtėjo iki 0,1 procento, kai vasario–gegužės mėnesiais buvo 0,3–0,4 procento. Tuo pačiu metu dauguma mėnesinių infliacijos rodiklių, atspindinčių stabiliausius kainų dinamikos procesus, Rusijos banko vertinimais, metine prasme yra arti 4%.Vartotojų paklausos dinamika stabdo infliaciją. Prie vartotojų kainų augimo lėtėjimo prisidėjo ir laikini infliaciniai veiksniai, įskaitant nuo šių metų pradžios sustiprėjusį rublį ir vaisių bei daržovių kainų kritimą anksčiau atėjus naujam derliui. Metinės infliacijos dinamikai įtakos turėjo ir bazinis poveikis.
Birželio-liepos mėn. įmonių kainų lūkesčiai toliau mažėjo. Gyventojų infliacijos lūkesčiai nuo balandžio mėnesio iš esmės nepasikeitė ir išliko aukštame lygyje. Lėtėjanti infliacija sudaro sąlygas mažesniems infliacijos lūkesčiams ateityje.
Remiantis Rusijos banko prognoze, atsižvelgiant į dabartinę pinigų politiką, 2020 metų pradžioje metinė infliacija grįš iki 4 proc.
Piniginės sąlygos. Nuo praėjusio Rusijos banko direktorių tarybos posėdžio pinigų sąlygos ir toliau švelnėjo. Tai prisidėjo ir pasikeitę dalyvių lūkesčiai finansų rinka palyginti su Rusijos banko pagrindinės palūkanų normos trajektorija, taip pat numatomų trajektorijų sumažinimas palūkanų normos JAV ir euro zonoje. OFZ pajamingumas ir indėlių palūkanos toliau mažėjo. Rusijos banko priimti sprendimai mažinti bazinę palūkanų normą ir nuo šių metų pradžios įvykęs OFZ pajamingumo mažėjimas sudaro sąlygas ateityje mažinti indėlių ir paskolų palūkanas.
Birželio mėn., švelnėjant pinigų sąlygoms, paskolos realiajam sektoriui toliau didėjo. Paskolų nefinansinėms organizacijoms metinis augimo tempas pasiekė maksimumą nuo 2015 m., o paskolų augimo tempas asmenys stabilizavosi po pastebimo padidėjimo ankstesniais mėnesiais.
Ekonominė veikla. Rusijos ekonomikos augimo tempas nuo metų pradžios buvo mažesnis už Rusijos banko lūkesčius. Taip yra dėl silpnos investicinės veiklos dinamikos, taip pat ženkliai sumažėjusio metinio eksporto augimo tempo, taip pat ir silpnėjančios išorės paklausos fone. Antrąjį ketvirtį paspartėjo metinis pramonės gamybos augimas, kuris gali būti netvarus. Mažėjant realioms gyventojų disponuojamoms pajamoms, metinis mažmeninės prekybos apyvartos augimo tempas toliau mažėjo. Nedarbo lygis yra istoriškai žemas, tačiau mažėjant dirbančių žmonių skaičiui ir darbo jėgai tai nesukelia per didelio infliacinio spaudimo.
Pirmąjį pusmetį fiskalinė politika papildomai ribojo ekonominės veiklos dinamiką, kurią iš dalies lėmė kai kurių Vyriausybės numatytų planų įgyvendinimo poslinkis. nacionalinius projektus. Nuo 2019 metų antrojo pusmečio tikimasi valstybės išlaidų, įskaitant investicijas, didėjimo.
Infliacijos rizika. Trumpuoju laikotarpiu deinfliacinė rizika vyrauja prieš proinfliacinę. Tai visų pirma lemia silpna vidaus ir išorės paklausos dinamika.
Tuo pačiu metu padidėję ir neįtvirtinti infliacijos lūkesčiai išlieka reikšminga rizika. Vis dar išlieka pasaulinio ekonomikos augimo sulėtėjimo rizika, įskaitant ir dėl tolesnio tarptautinės prekybos apribojimų griežtinimo. Geopolitiniai veiksniai gali padidinti pasaulio prekių ir finansų rinkų nepastovumą ir paveikti valiutos kurso ir infliacijos lūkesčius. Pasiūlos veiksniai naftos rinkoje gali padidinti pasaulinių naftos kainų nepastovumą. Tačiau birželio–liepos mėnesiais peržiūrėjus numatomas palūkanų normų JAV ir euro zonos trajektorijas, sumažėja reikšmingo kapitalo nutekėjimo iš besivystančių rinkų šalių rizika.
Fiskalinė politika gali turėti didelės įtakos infliacijos dinamikai tiek trumpuoju, tiek vidutinės trukmės laikotarpiu. Antrąjį šių metų pusmetį besivystantis biudžeto išlaidų augimas gali turėti infliaciją skatinantį poveikį 2019 metų pabaigoje – 2020 metų pradžioje. Ateityje galimi sprendimai panaudoti likvidžią Nacionalinio gerovės fondo dalį viršijant 7% BVP ribą, gali daryti spaudimą infliacijai didinti.
Rusijos banko atliktas rizikos, susijusios su dinamika, vertinimas darbo užmokesčio, atskirų maisto produktų kainos, dėl galimų vartotojų elgsenos pokyčių, iš esmės nepasikeitė. Ši rizika išlieka nedidelė.
Jei situacija susiklostys pagal bazinę prognozę, Rusijos bankas leidžia toliau mažinti bazinę palūkanų normą viename iš kitų direktorių valdybos posėdžių ir pirmąjį pusmetį pereiti prie neutralios pinigų politikos. 2020 m. Sprendimus dėl bazinės normos Rusijos bankas priims atsižvelgdamas į faktinę ir numatomą infliacijos dinamiką, palyginti su tiksline, ekonomikos raidą prognozuojamu laikotarpiu, taip pat įvertindamas vidaus ir išorės sąlygų riziką bei finansų rinkų reakciją į juos.
Kitas Rusijos banko direktorių valdybos posėdis, kuriame bus svarstomas pagrindinės palūkanų normos lygio klausimas, numatytas 2019 m. rugsėjo 6 d. Pranešimo spaudai apie Rusijos banko direktorių valdybos sprendimą paskelbimo laikas - 13:30 Maskvos laiku.
Rusijos Federacijos centrinio banko bazinio kurso dinamika 2013–2019 m.
Pagrindinė pinigų politikos priemonė buvo paskelbta nuo 2013 m. rugsėjo 13 d. Nuo šios datos iki 2013 m. pabaigos buvo 5,50 proc. per metus, infliacija 2013 m. pabaigoje siekė 6,45 proc.
2014 m. pagrindinis kursas keitėsi 6 kartus – visi augimo kryptimi. Rusija 2014 m. baigė centrinio banko bazinę palūkanų normą 17,00 proc. 2014 m. gruodžio 16 d. staigus bazinės normos padidėjimas iki 17,00% per metus. Tai pažymėjo Rusijos banko direktorių valdyba šį sprendimą lėmė būtinybė apriboti gerokai padidintą Pastaruoju metu devalvacijos ir infliacijos rizika. Infliacija 2014 metų pabaigoje buvo 11,36 proc.
2015 m., prasidėję 17% metiniu tarifu, tęsėsi palaipsniui mažėdami. Per 2015 metus bazinės normos pokyčiai buvo 5, o per metus – 6. Metai baigėsi 11,00 proc. Infliacija 2015 metų pabaigoje buvo 12,90 proc.
2016 m. sausio – birželio mėnesiais Rusijos bankas periodiškai nusprendė palikti nuo 2015 m. galiojusią bazinę palūkanų normą 11,0 % per metus, nuo birželio 14 d. – sumažino iki 10,50 %, o nuo 2016 m. rugsėjo 19 d. – iki – 10. 00%. 2016 m. pabaigoje pagrindinė palūkanų norma buvo 10,00 proc. Infliacija 2016 metų pabaigoje siekė 5,4 proc.
Nuo 2017 m. pradžios Rusijos banko bazinė palūkanų norma buvo 10,00 proc., o nuo antrojo ketvirčio pradėta sistemingai mažinti. Per 2017 m. pagrindinis kursas keitėsi 6 kartus ir iki metų pabaigos sumažėjo nuo 10,00% iki 7,75%. Infliacija Rusijoje 2017 metais siekė 2,5 proc.
2018 metų pradžioje pagrindinė Rusijos banko palūkanų norma buvo 7,75% per metus, nuo 2018-12-02 sumažinta iki 7,50%, nuo 2018-03-26 sumažinta iki 7,25% per metus, o nuo 2018 m. 2018-09-17 padidintas iki 7,50%. Nuo 2018 m. gruodžio 17 d. tarifas vėl padidintas iki 7,75% ir grąžintas į metų pradžioje galiojusį tarifą. 7,75% bazinis tarifas galios iki 2019 m. kovo 22 d.
Nuo 2019 metų pradžios Rusijos banko palūkanų norma buvo 7,75 proc. per metus, nuo 2019 m. birželio 17 d. – 7,50 proc., o nuo 2019 m. liepos 29 d. – 7,25 proc., kuri galios iki 2019 m. rugsėjo 6 d. Tai jau trečias pagrindinis kursas 2019 m. Bendras sumažėjimas buvo 0,50 procentinio punkto.
Rusijos Federacijos centrinio banko bazinio kurso dinamikos (pokyčių) lentelė 2013–2019 m.
Lentelėje parodyta Rusijos banko kurso dinamika (pokyčiai) nuo jo įvedimo (nuo 2013 m. rugsėjo 13 d.):
| Lažybų galiojimo laikas | Rusijos banko pagrindinė palūkanų norma (%) |
|---|---|
| nuo 2019 m. liepos 29 d. iki 2019 m. rugsėjo 6 d. (data gali būti patikslinta) | 7,25 |
| nuo 2019 m. birželio 17 d. iki 2019 m. liepos 28 d | 7,50 |
| nuo 2018 m. gruodžio 17 d. iki 2019 m. birželio 16 d | 7,75 |
| nuo 2018 m. rugsėjo 17 d. – iki 2018 m. gruodžio 16 d | 7,50 |
| nuo 2018-03-26 - iki 2018-09-16 | 7,25 |
| nuo 2018 m. vasario 12 d. – iki 2018 m. kovo 25 d | 7,50 |
| nuo 2017 m. gruodžio 18 d. - iki 2018 m. vasario 11 d | 7,75 |
| nuo 2017 m. spalio 30 d. iki 2017 m. gruodžio 17 d | 8,25 |
| nuo 2017 m. rugsėjo 18 d. iki 2017 m. spalio 29 d | 8,50 |
| nuo 2017 m. birželio 19 d. – iki 2017 m. rugsėjo 17 d | 9,00 |
| nuo 2017 m. gegužės 2 d. iki 2017 m. birželio 18 d | 9,25 |
| nuo 2017-03-27 - iki 2017-05-01 | 9,75 |
| nuo 2016 m. rugsėjo 19 d. – iki 2017 m. kovo 26 d | 10,00 |
| nuo 2016 m. birželio 14 d. – iki 2016 m. rugsėjo 18 d | 10,50 |
| nuo 2015 m. rugpjūčio 3 d. iki 2016 m. birželio 13 d | 11,00 |
| nuo 2015 m. birželio 16 d. iki 2015 m. rugpjūčio 02 d | 11,50 |
| nuo 2015 m. gegužės 5 d. iki 2015 m. birželio 15 d | 12,50 |
| nuo 2015-03-16 iki 2015-05-04 | 14,00 |
| nuo 2015-02-02 iki 2015-03-15 | 15,00 |
| nuo 2014-12-16 iki 2015-02-01 | 17,00 |
| nuo 2014-12-12 iki 2014-12-15 | 10,50 |
| nuo 2014-11-05 iki 2014-12-11 | 9,50 |
| nuo 2014-07-28 iki 2014-11-04 | 8,00 |
| nuo 2014-04-28 iki 2014-07-27 | 7,50 |
| nuo 2014-03-03 iki 2014-04-27 | 7,00 |
| nuo 2013-09-13 iki 2014-03-02 | 5,50 |
Apibrėžimas ir įvado istorija
Pirmą kartą Rusijos banko bazinė palūkanų norma buvo oficialiai paskelbta pagrindine pinigų politikos priemone 2013 m. rugsėjo 13 d. Tada Rusijos banko direktorių valdyboje buvo pristatyta nauja makroekonominė koncepcija - „Pagrindinis statymas“, taip pat buvo pakeistas požiūris į pinigų politikos priemones.
Būtent 2013 m. rugsėjo 13 d. Rusijos Federacijos centrinio banko direktorių valdyba priėmė istorinį sprendimą pereinant prie infliacijos nustatymo režimo įgyvendinti priemonių rinkinį pinigų politikos sistemos priemonėms tobulinti. * .
Pagal naująją Rusijos banko pinigų politiką taikomos šios priemonės:
- įžanga pagrindinis kursas suvienodinant likvidumo suteikimo ir mažinimo operacijų palūkanų normas aukciono būdu 1 savaitės laikotarpiui;
- palūkanų normos koridoriaus formavimas Rusijos bankas ir likvidumo reguliavimo priemonių sistemos optimizavimas bankų sektoriuje;
- keičiant refinansavimo normos vaidmenį Rusijos banko priemonių sistemoje.
Pagrindinis Rusijos Federacijos centrinio banko kursas yra Rusijos banko nustatyta norma, siekiant turėti tiesioginės ar netiesioginės įtakos šalies ekonomikoje vyraujančių palūkanų normų lygiui, kuri atsiranda per Rusijos banko skolinimą komerciniams bankams. Tai yra, jos pagalba daromas poveikis ekonomikai, siekiant planuoto infliacijos lygio.
Pagrindinės normos reguliavimas, kaip taisyklė, yra pagrindinė Rusijos banko pinigų politikos priemonė.
Nuo 2016 m. sausio 1 d. Rusijos bankas pritaikė refinansavimo normą prie pagrindinės normos lygio, o iki šios datos refinansavimo norma buvo antraeilė ir buvo nurodyta Rusijos banko interneto svetainėje.
Tai yra, nuo 2013 m. rugsėjo 13 d. iki 2016 m. sausio 1 d. Rusijos banko svetainėje (pagrindinių finansų rinkos rodiklių skiltyje) buvo padarytas įrašas, atspindintis naujus požiūrius į pinigų politikos priemonių sistemą. Įrašas atrodė taip:
- Pagrindinis kursas, % - 0,00
- Informacijai: refinansavimo norma, % - 0,00.
Svarbu: Rusijos banko direktorių valdyba (2015 m. gruodžio 11 d.) nustatė, kad nuo 2016 m. sausio 1 d.
- refinansavimo normos vertė yra lygi Rusijos banko pagrindinės normos vertei, nustatytai atitinkamą dieną ir jos nepriklausoma prasmė vėliau nebus įdiegta. Refinansavimo normos pokytis įvyks kartu su Rusijos banko bazinės palūkanų normos pasikeitimu tokia pat suma.
- nuo 2016 m. sausio 1 d. Rusijos Federacijos Vyriausybė visuose reglamentuose vietoj refinansavimo normos (dėl kurios įsakymą pasirašė Rusijos ministras pirmininkas D. Medvedevas) naudos pagrindinę Rusijos banko normą.
Taigi dabartinis Rusijos banko bazinis kursas yra 7,25% per metus, o jo galiojimo laikas yra nuo 2019 m. liepos 29 d. iki 2019 m. rugsėjo 6 d.
* Infliacijos siekimas – priemonių rinkinys, išreikštas ekonominių tikslų, kuriuos būtina paveikti, kad būtų pasiektas planuotas infliacijos lygis, parinkimu.
Refinansavimo normos dinamiką nuo 1992 m. sausio 1 d. iki 2013 m. rugsėjo 13 d.