Роды 

На что повлияет изменение ставки фрс. Вне «уязвимой пятерки»: как рост ставок в США влияет на курс рубля

Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, продолжает повышать базовую процентную ставку . За 2017 год регулятор сделал это трижды, в 2018-м участники рынка ожидают до четырех повышений. 13 июня целевой диапазон для ставки по федеральным фондам был установлен на уровне 1,75-2% годовых. ТАСС объясняет, что такое ставка ФРС, почему она растет и как влияет на нашу жизнь.

Что такое базовая ставка?

Это процентная ставка, которую используют банки США при предоставлении своих избыточных средств в кредит другим коммерческим банкам, испытывающим нехватку резервов. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС задает так называемую целевую ставку по федеральным фондам (federal funds target rate), которая представляет собой значение или диапазон значений — те самые 1,75-2%годовых. Средневзвешенное значение ставок называется эффективной ставкой по федеральным фондам (federal funds effective rate).

Что означает повышение ставки?

Более низкие процентные ставки вызывают более высокий уровень потребления, а также бóльшие объемы капиталовложений. И наоборот: чем выше ставка, тем дороже кредиты и тем меньше денег в экономике. Это значит, что спрос на них возрастет, а стало быть, возрастет и стоимость доллара. Таким образом, решение ФРС о повышении ставки означает ужесточение монетарной политики США: раньше деньги были дешевыми, а теперь станут дороже.

Федеральный резерв США обладает эксклюзивным правом на выпуск американских долларов. Ставка ФРС — это ставка, к которой привязано все межбанковское кредитование, то есть выдача кредитов одним банком другому. Вслед за американским регулятором ставку вынуждены поднимать и остальные банки (например, Валютно-финансовое управление Гонконга, центробанки стран Персидского залива и так далее).

Зачем понадобилось повышать ставку?

Базовая ставка Федрезерва — это один из основных инструментов монетарной политики США, который позволяет при необходимости снижать "перегрев" экономики или, напротив, стимулировать ее рост. Как правило, ставка ФРС повышается, чтобы экономика не "перегревалась", а цены не росли слишком быстро.

На сегодня ни о каком "перегреве" экономики США речи не идет, однако она действительно демонстрирует рост после кризиса. В 2017 году глава ФРС Джанет Йеллен говорила о том, что американская экономика уже находится в здоровом состоянии, поэтому главная задача регулятора — проведение политики повышения базовой процентной ставки. По словам Йеллен, ведомство намерено делать это постепенно, чтобы поддерживать адекватный рост американской экономики и "не допустить ее "перегрева".

Каковы последствия повышения ставки?

Поскольку США являются крупнейшей экономикой мира, ее основные показатели и меры ФРС по их корректировке оказывают сильное влияние на мировые биржи и валюты других стран. Так, при повышении ставки в краткосрочной перспективе могут "страдать" валюты развивающихся государств (как высокодоходных, но более рискованных рынков), так как инвесторы отказываются от вложений в них в пользу более надежных гособлигаций США и депозитов в американских банках, которые повышают ставку вслед за ФРС.

Нефтяные котировки находятся в обратной зависимости от американской валюты: чем дороже доллар, тем дешевле нефть. Обусловлено это тем, что мировые контракты на нефть номинируются именно в американских долларах. Таким образом, повышение ставки ФРС должно приводить к более дешевому баррелю. Однако в большей степени цены на нефть сейчас определяются факторами предложения и спроса на энергетическом рынке.

Чего ждать дальше?

В 2016 году Джанет Йеллен обещала, что политика регулятора продолжит быть жесткой, и осуществила три повышения учетной ставки в 2017 году вместо двух, ожидавшихся ранее. Участники рынка убеждены, что политика Йеллен продолжится при ее преемнике — . По оценке Goldman Sachs и JPMorgan , в 2018 году ставка повысится четырежды. В ближайшие два года она может вырасти весьма существенно, вплоть до 3%.

Динамику российской валюты в ближайшее время будут определять политическая обстановка и колебания нефтяных котировок, а не монетарная политика, эксперты. Но это не значит, что действия ФРС никак не отразятся на рубле. Рост ставки уменьшает привлекательность вложений в активы развивающихся стран, что приводит к снижению курсов их валют. Рублевый кэрри-трейд (стратегия, в ходе которой инвесторы извлекают доход за счет разницы процентных ставок в различных государствах) станет менее выгодным по мере того, как будет сокращаться разрыв между ставками в США и России. Учитывая, что Банк России для стимулирования роста экономики противоположную ФРС монетарную политику, резкое повышение ставки американского регулятора может привести к ослаблению рубля.

А что по поводу ставки думает Дональд Трамп?

В ходе президентской кампании Трамп зарекомендовал себя как противника проводимой регулятором монетарной политики. Более того, в беседе с журналистами CNBC миллиардер обвинял Джанет Йеллен в том, что она якобы намеренно сохраняет низкую учетную ставку ввиду пожеланий президента Барака Обамы. В том же интервью он говорил, что как бизнесмену ему нравится низкая ставка, но ради блага народа ее необходимо поднять. Уже после избрания Трамп изменил свою позицию и не только прекратил критику Федрезерва, но и поблагодарил его главу за хорошую работу.

Однако, по мнению экономистов, такая ситуация продлится ровно до тех пор, пока денежно-кредитная политика ФРС устраивает президента. В последнее время Трамп снова критиковать регулятор за то, что рост курса доллара ставит США в невыгодное положение в условиях торговой войны с ЕС и Китаем. Они, по мнению главы Белого дома, манипулируют курсом своих валют с целью его понижения, а значит получают конкурентное преимущество.

Эксперты отмечают, что дальнейшие решения ФРС будут обусловлены тем, удастся ли президенту выполнить свою амбициозную экономическую программу. Во время предвыборной кампании Трамп обещал, что , запустит ряд масштабных , снимет ограничения на и увеличит бюджетные расходы, чтобы поддержать экономический рост. Все это может разогнать инфляцию и создать опасные финансовые пузыри, поэтому задача ФРС сейчас заключается в том, чтобы уравновесить задумки избранного президента более жесткой монетарной политикой.

Артур Громов

Ставка ФРС США является важнейшим показателем мировой экономики. От нее зависит очень много, т. к. Соединенные Штаты являются экономическим лидером на планете, хотим мы этого или нет. Что такое Федеральная резервная система? Почему от нее зависит вся мировая экономика? Постараемся разобраться далее.

Что такое ФРС

Федеральная резервная система - это Центральный банк США. Появление организации датировано 1913 годом. При ее создании Конгресс утвердил ключевые задачи:

  1. Стабильные цены.
  2. Умеренная процентная ставка, рассчитанная на длительный период.
  3. Обеспечение максимальной занятости населения.

Другими словами, это частная корпорация, которая в силу политического и экономического развития не только США, но и мира, стала играть ключевую роль в экономике планеты. Что такое ставка ФРС? Об этом далее.

Учетная ставка

Учетная ставка ФРС - это важнейший инструмент кредитно-денежной политики. Он представляет собой ставку межбанковского кредитования, а также кредитные и депозитные ставки для юридических и физических лиц. Другими словами, это процент, по которому ФРС дает деньги другим организациям, включая Правительство США. Именно это понимание является ключевым, т. к. изменение ставки ФРС в ту или иную сторону влияет на весь рынок. О том, как это происходит на примере, мы расскажем чуть позже.

Учетная ставка - это не ставка рефинансирования

Ошибочно думать, что учетная ставка - это ставка рефинансирования. Эти понятия абсолютно разные. Они отличаются по времени. Учетная ставка ФРС - это процент, под который дается банком из финансового резерва займ кредитным и хозяйственным организациям на короткие сроки.

Представим, например, что в одном коммерческом банке появился крупный клиент. Он размещает огромные средства в размере миллиарда долларов на депозите под 10% годовых. Естественно, что банк их вкладывает в инвестиционные инструменты, чтобы получить прибыль. В один прекрасный день клиент решает забрать всю сумму. У банка, естественно, нет этих денег. Он и запрашивает эту сумму у других банков под процент, который и называется учетной ставкой.

Ставка рефинансирования - это процент за годовое пользование деньгами Центрального банка (в США это и есть ФРС).

Скоро крах Америки?

Так как ФРС - единственная организация, которая печатает общемировую валюту, которая ложится в основу обеспечения других, то ставка ФРС напрямую влияет на цену кредитных денег по всему миру. Если быть точнее, то она устанавливает минимальную цену за доллар. Отсюда такое влияние на всю экономику.

А тем, кто во всех СМИ говорит об огромном финансовом долге США, о скором дефолте, крахе доллара, скажем, что ничего не стоит изменить ключевую ставку США, разогнать инфляцию, и от государственного долга Америки не останется ни следа. Но пока существует стабильность в самих Штатах, пока правительство способно легко обслуживать свой долг, такие меры приниматься не будут.

Кто и как устанавливает ставку?

Ставка ФРС США устанавливается не Конгрессом, не Сенатом, она не зависит напрямую от макроэкономических показателей. Ее утверждением и изменением занимается Федеральный комитет по операциям на открытом рынке. Он состоит из 12 представителей: 7 от ФРС и 5 от региональных резервных банков. То есть 19 человек принимают решение о том, в каком направлении будет двигаться вся мировая экономика.

Ставка определяется на запланированном заседании. В течение года их проводят, как правило, восемь с целью сохранения стабильности мировой финансовой системы. Это необязательное условие. Представители могут собираться на дополнительные заседания для изменения ставки во время кризисных ситуаций. Это профессионалы своего дела. Они лучше других ориентируются в состоянии американской экономики.

Стабильность - главное преимущество США

Как бы ни кричали о том, что США - это зло, что они единственные, кто может печатать деньги, что всех обманули на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году, отменили золотое обеспечение доллара и т. д. - доллар надолго сохранит свое влияние в мире. Причина - не коварство американцев, их военная мощь и применение силы, а стабильность на протяжении десятилетий как в политическом, так и в экономическом плане.

Американский истеблишмент на протяжении веков ведет себя по одним и тем же негласным правилам. И что бы ни кричали на выборах кандидаты в президенты США, попадая в Овальный кабинет Белого Дома, они забывают все предвыборные обещания, и ведут себя по общепринятым правилам и нормам. Стабильность во всем внутри страны - главное кредо американского развития. Именно поэтому доллар еще долго будет мировой валютой.

Ставка ФРС по годам

С момента повышения ставки в 2006 году на протяжении последующих лет она планомерно снижалась, пока в декабре 2008 года не достигла своего минимума - 0-0,25%. Это продолжалось до декабря 2015 года. Сначала ее подняли до 0,5%, а затем в декабре 2016 года еще на 0,25%. Теперь она достигает 0,5-0,75%.

Повышение ставки - удар по России?

Парадокс, но десятилетиями США держали ставку на нулевом уровне, и два раза ее подняли за один год. О чем это говорит? Экономисты уверены, что это продолжение давления США на Россию. Демократы проиграли на выборах, победил Д. Трамп, как всем кажется, сторонник России и друг Путина. Уходящая администрация Б. Обамы, казалось, сделала все, чтобы как можно больше ударить по нашей стране закрывающейся дверью. И если высылка российских дипломатов хоть и неприятный, но не фатальный удар по России, то увеличение ставки серьезно бьет по нашей экономике, которая, мягко говоря, неважно себя чувствует в последние два года.

Как влияет ставка ФРС на Россию

Повышение ставки ФРС сильно влияет на нашу страну. Дело в том, что Россия, можно сказать, сидит на «нефтяной игле». Цены на «черное золото» - главный источник пополнения нашего бюджета. Чем она выше, тем лучше для нас. Для США, как главного импортера углеводородов, наоборот, чем ниже цена, тем лучше.

Повышение процентной ставки приводит к укреплению доллара и ослаблению барреля нефти, так как все мировые контракты на нее основаны именно на американской валюте.

Еще в ноябре, после победы Трампа, наши экономисты потирали ладони, думая, что 2017 год будет для нашей страны благоприятнее, чем 2016. Но США сделали нам новогодний «подарок», увеличив ставку. Цена на нефть сразу упала до 53,89 доллара за баррель. Вслед за ней упал и курс рубля - на 2,3%.

Глава ФРС Джаннет Йеллен заявила, что это еще не предел. Федеральная резервная система будет еще жестче. В будущем она планирует еще увеличивать ставку.

Как бы негативно на нас это ни отражалось, но для самих Соединенных Штатов повышение в будущем только на руку по следующим причинам.

  1. С приходом к власти Трампа деловая активность внутри страны возрастет. Это потребует дополнительных денег.
  2. Уменьшится рост безработицы. Следовательно, повышение снизит негативные последствия в социальный сфере.
  3. Потребуется дополнительная нефть, т. к. страна берет курс на развитие промышленности. США и без этого главный импортер нефти. Увеличение доли реального сектора экономики еще больше увеличит потребление. Следовательно, дорогая нефть им не нужна.

Для нашей страны такие новости не самые приятные.

Однако сильное повышение может обернуться другими проблемами для американской экономики. Некоторые секторы окажутся в кризисе: сельское хозяйство, строительство. Поэтому сильное повышение мы вряд ли увидим.

Как влияет ставка на внутреннее потребление

Процент по кредиту - это палка о двух концах. Повышение и снижение противоположно влияют на различные сферы.

Высокая ставка подстегивает людей на покупки. Представим, что у нас есть валюта, которая через месяц обесценится ровно наполовину. Естественно, мы не будем откладывать покупки на завтра, и побежим скупать холодильники, телевизоры, ноутбуки. Так уже было в 2014 году в нашей стране. Конечно же, производители мелких товаров, бытовой техники, электроники будут только в плюсе.

Однако есть много отраслей, для которых рост ставки - негативное явление. Взять, например, сельское хозяйство. Рост ставки приводит к росту процентов по кредиту. Это и понятно: никто не будет давать деньги себе в убыток. Следовательно, фермеры откажутся от покупки дорогой техники в долгосрочной перспективе, т. к. это невыгодно. В минусе окажутся и продавцы роскоши, дорогой недвижимости, авто. Люди охотно берут все эти вещи в кредит, т. к. знают, что проценты по ним не растут. Это не российская ипотека под 20% годовых. Американская составляет около 1-2%. США сами все это понимают, поэтому особых потрясений ждать не стоит.

26 июля 2016 года в США началось двухдневное заседание Федеральной резервной системы (ФРС), однако комитет по открытым рынкам американского финансового регулятора объявит свое решение по процентным ставкам в среду, 27 июля, в 21:00 мск. Решение ФРС может оказать влияние на динамику курсов валют и деятельность регуляторов других стран.

О том, каким образом работают процентные ставки и почему их изменения волнуют рынки, - в материале ТАСС.

Что такое ФРС

  • Федеральная резервная система США, созданная в 1913 году, выполняет функции Центрального банка страны.
  • Ее главные задачи - реализация денежно-кредитной (монетарной) политики путем влияния на условия денежного обращения и ставку кредита, контроль и регулирование деятельности банков, поддержание стабильности финансовой системы.
  • Для решения этих задач ФРС использует так называемые операции на открытых рынках (покупка ценных бумаг правительства, обязательное резервирование банками депозитов в ФРС и установление ставок рефинансирования (базовой) и учетной).

Какими бывают ставки

  • Учетная ставка , устанавливаемая регулятором напрямую , определяет стоимость кредита для коммерческих банков, который выдает ФРС.
  • При этом ставка рефинансирования (ставка по федеральным фондам) , которая является ключевой , регулируется через операции на открытом рынке. То есть речь идет о процентах по кредиту, которые используют банки США при предоставлении своих избыточных средств в кредит другим коммерческим банкам, испытывающим нехватку резервов. Ставка является ключевой, поскольку влияет на величину кредита для конечного потребителя: физических лиц и юридических.
  • Напрямую устанавливать эту ставку ФРС не может.
  • Регулятор задает так называемую целевую ставку по федеральным фондам, которая представляет собой значение или диапазон значений. Но банки при этом не обязаны выдавать денежные средства другим кредитным организациям именно под этот процент.
  • Если регулятор замечает, что банки используют ставки, отличающиеся от целевых, он прибегает к покупке или продаже государственных облигаций, чтобы значения вернулись в заданный промежуток или к заданному значению.
  • Средневзвешенное значение банковских ставок называется эффективной ставкой по федеральным фондам.

Зачем регулировать ставки, и на что это влияет

  • Когда ФРС хочет понизить ключевую ставку, она скупает гособлигации на открытом рынке: это приводит к притоку средств на рынок, делает кредит "дешевле" и стимулирует инвестиции. То есть снижение ставки способствует росту экономики, создает рабочие места и, следовательно, используется для предотвращения кризисных явлений.
  • Вместе с тем излишек денежных средств может привести к инфляции, и, чтобы этого избежать, ФРС может повышать ставку, продавая гособлигации и искусственно создавая дефицит денежных средств на рынке.
  • Стоит отметить, что регулировать рынки, балансируя между экономическим ростом и низкой инфляцией, непросто. Низкие процентные ставки могут привести к "пузырям" на финансовых рынках и невыгодны многим участникам экономического процесса. В то же время при условии высоких ставок существует риск замедления роста экономики, и особенно они неуместны в кризис.

Почему решений американского регулятора так ждут мировые рынки

  • Поскольку США является крупнейшей экономикой мира, ее основные показатели и меры ФРС по их корректировке оказывают сильное влияние на мировые биржи и валюты других стран.
  • Так, при повышении ставки в краткосрочной перспективе могут "страдать" валюты развивающихся стран, поскольку инвесторы отказываются от вложений в них в пользу более надежных гособлигаций США и депозитов в американских банках, которые повышают ставку вслед за ФРС.
  • Доллар при этом дорожает.

Как влияет ставка ФРС на российскую экономику

  • Повышение учетной ставки ФРС оказывает давление на валюты стран с развивающимися рынками, в том числе на российский рубль.
  • Ожидание повышения ставки и, соответственно, укрепления доллара не позволило рублю укрепиться в мае, несмотря на рост цен на нефть.

Интересные факты об американском регуляторе

  • ФРС объединяет 12 региональных банков (эти банки находятся в крупных городах - Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско).
  • Однако, несмотря на то, что ФРС является полностью частной компанией по структуре собственности капитала, в ее управлении весомую роль играет государство, и в целом она является независимым федеральным агентством правительства США.
  • Независимость в работе обеспечивается тем, что принимаемые решения по кредитно-денежной политике не должны быть одобрены президентом США или кем-либо из исполнительной или законодательной ветвей власти.
  • ФРС не получает финансирование от Конгресса. В то же время ФРС подконтрольна ему.
  • В 1982 г. в апелляционном суде рассматривалось прецедентное дело: частное лицо потребовало у одного из Федеральных резервных банков возмещения убытков, нанесенных ему государством. Суд вынес следующий вердикт: "Федеральные резервные банки - не государственные структуры, а независимые корпорации, принадлежащие частным лицам и контролируемые на местном уровне. Федеральные резервные банки были созданы для выполнения ряда государственных задач".

Динамика ставки ФРС

В 1950-1960-х гг. эффективная ставка по федеральным фондам США колебалась в диапазоне от 0,5% до 9%. В 1973 г. нефтяной кризис привел к росту темпов инфляции в стране, из-за чего целевая ставка была резко поднята с 5,75% до 10,5-10,75%. После понижения до уровня в 4-7% в средине 1970-х гг. ставка установила рекорды из-за нового всплеска инфляции в 1980-1981 гг. (18-20%). На протяжении 1980-1990-х гг. ставка постепенно снижалась до уровня около 5%. В 2001-2003 гг., после вступления на пост президента США Джорджа Буша - младшего, ставка постепенно понижалась до уровня в 1% (установлен 25 июня 2003 г.) для борьбы с рецессией. Целевой показатель оставался неизменным в течение года, затем был опять поднят. В 2006 г. новый глава ФРС Бен Бернанке неоднократно повышал ставку (вплоть до 5,25% 29 июня 2006 г.) для противодействия росту "пузыря" на рынке недвижимости. Однако начало мирового финансового кризиса вынудило регулятора в 2007-2008 гг. снизить ставку. 16 декабря 2008 г. был установлен рекордно низкий диапазон - от 0 до 0,25%, одновременно Бен Бернанке проводил политику количественного смягчения (всего ФРС скупила активов на сумму около $4,5 трлн). С тех пор целевая ставка не менялась семь лет, а эффективная ставка колебалась в пределах от 0,07% (декабрь 2012 г., начало 2014 г.) до 0,2-0,22% (февраль 2009 г., весна 2010 г.). В августе 2008 г. эффективная ставка составила 0,14%. В декабре 2015 г. в США уровень безработицы составлял 5%, самый низкий показатель с февраля 2008 г., рост ВВП прогнозировался на уровне 2,8%. В связи с этим 16 декабря 2015 г. ФРС впервые с 2008 г. изменила ставку, повысив ее до 0,25-0,5%. По состоянию на июль 2016 г. эффективная ставка составляет 0,4%.

В этом году планируется еще одно, четвертое, повышение

Здание Федерального Резерва в Вашингтоне

Москва. 26 сентября. сайт - Федеральная резервная система (ФРС) по итогам заседания 25-26 сентября приняла решение повысить процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов - до 2-2,25% годовых. Об этом говорится в коммюнике Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

Решение FOMC совпало с прогнозами подавляющего большинства экономистов и участников рынка.

Медианные прогнозы "точечных графиков" (dot plot) по итогам сентябрьского заседания указали на то, что 12 из 16 членов FOMC ожидают в общей сложности четырех повышений ставки в текущем году. Прогнозы на 2019 год по-прежнему предусматривают три подъема ставки.

Федрезерв поднял ставку в третий раз в 2018 году, до этого она была повышена в марте и июне.

FOMC отказался от обозначения кредитно-денежной политики, как "стимулирующей", в коммюнике по итогам заседания, что, по мнению экспертов, указывает на приближение уровня ставки к нейтральному уровню.

"С учетом прошлых и ожидаемых условий на рынке труда и инфляции, комитет принял решение об увеличении целевого диапазона процентной ставки по федеральным кредитным средствам до 2-2,5%", - говорится в заявлении Федрезерва.

В коммюнике по итогам предыдущего заседания отмечалось, что "курс денежно-кредитной политики остается стимулирующим".

"Информация, полученная после августовского заседания FOMC, указывает на продолжающееся укрепление рынка труда и сильные (strong) темпы роста экономической активности", - говорится в коммюнике.

"Рост в сфере занятости в среднем был сильным в последние месяцы, и безработица оставалась на низком уровне, - отмечают в ФРС. - Потребительские расходы и инвестиции бизнеса в основной капитал росли высокими темпами", - отмечается в документе.

"В годовом выражении как общий показатель инфляции, так и инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители остаются близкими к уровню в 2%", - говорится в коммюнике.

"Показатели долгосрочных инфляционных ожиданий в целом изменились слабо", - считают руководители Федрезерва.

"Обязанностью FOMC является содействие максимальному трудоустройству населения и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что дальнейшее постепенное повышение целевого уровня базовой ставки будет соответствовать устойчивому росту экономической активности, сохранению сильного рынка труда и приближению инфляции к целевому уровню в 2% в среднесрочной перспективе", - отмечается в заявлении.

Риски для экономического прогноза выглядят примерно сбалансированными, считают члены FOMC.

"При определении сроков и размеров будущих корректировок целевого диапазона процентной ставки по федеральным кредитным средствам комитет будет оценивать как уже реализованные, так и ожидаемые экономические условия в сравнении с целевыми показателями: максимальной занятостью и инфляцией на уровне 2%. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, включая показатели условий на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные об изменении финансовых и международных условий", - отмечается в документе.

Обязывает любой банк Америки формировать определенный объем денежных резервов. Они нужны для проведения операций с клиентами. Это необходимо на случай того, если у большинства клиентов одномоментно появится желание снять все свои депозиты. В данном случае у банковского учреждения финансов может просто не хватить, и тогда,скорее всего, наступит еще один банковский кризис. Именно из-за этого ФРС устанавливает определенные рамки к величине обязательных резервов, на размер которых влияет ставка ФРС.

Что такое Федеральной резервной системы

Каждый день банки проводят колоссальное число операций, и каждый из них старается увеличить их объем для роста извлекаемой прибыли. Иногда клиенты без предупреждения приходят и снимают большую сумму денежных средств, вследствие чего уровень обязательных резервов финансового учреждения снижается и перестает соответствовать указаниям ФРС. Это в будущем вызовет у банка множество проблем.

Процентная ставка ФРС - это ставка, под которую Центральный выдает займы американским банкам. За счет данных кредитов финансовые учреждения повышают уровень резервов с целью соответствия требованиям ФРС.

В большинстве случаев банки кредитуются друг у друга, но если у банков нет возможности помочь своему «коллеге», последний обращается в ФРС. Этот кредит по законодательству надо возвратить на следующий день. ФРС негативно относится к подобным займам. Если они к тому же учащаются, ФРС имеет право ужесточить требования к обязательным резервам.

Для чего нужна процентная ставка

Необходимость ее состоит в следующем: она выступает основой для расчетов прочих ставок в государстве. Наряду с этим займы ФРС - это низко рискованные кредиты, потому что они выдаются только на одну ночь и лишь банковским учреждениям с превосходной кредитной историей.

Если рассматривать фондовые рынки, увеличение ставок - это рост стоимости капитала организации. То есть для предприятий, акции которых торгуются на бирже, это негативный момент. У облигаций иначе - повышение ставки ведет к снижению инфляции.

Рынок валют немногим сложнее, здесь ставка ФРС оказывает влияние на курсы с нескольких сторон. Безусловно, есть свой курс, по нему идут все сделки с валютами. Но это только малая доля схемы. мира, отвечающие за большую часть проводимых в мире сделок на рынке валют, выступают движением капитала, которые вызваны желанием инвесторов найти большую прибыль от вложений. Беря во внимание положение всех видов рынков, включая рынок жилья и данные по инфляции, в любом государстве увеличение учетной ставки оказывает как позитивное, так и отрицательное воздействие на прибыльность.

До этого ставка ФРС увеличивалась 29 июня 2006 года. За 2007-2008 гг. Федеральный резерв медленно ее снижал до того момента, когда она не приблизилась к самому маленькому показателю в 0-0,25% зимой 2008 г.

Повышение ставки ФРС

К чему приведет это действие, рассмотрим ниже. Показатели рынка труда в малом и среднем бизнесе в Америке сегодня самые высокие, а уровень безработицы снизился в два раза по сравнению с 2009 годом. ФРС полагает, что восстановление рынка труда имеет все шансы подстегнуть инфляцию и повышение оплаты труда, тем самым поддержав экономику государства.

В 2007-2009 гг. в США произошел кризис на рынке жилья и в банковском секторе. ФРС тогда смогло удержать экономику государства от ухода в депрессию.

Сможет ли сегодня пережить увеличение ставок ФРС? Аналитики здесь высказывают разные предположения. Одни утверждают, что ФРС смогла плавно удержать экономическое положение государства на плаву. И тогда повышение ставки ФРС на 0,25 пункта окажет минимальное влияние на экономику США. Другие же указывают на очень невысокое значение инфляции, утверждая, что тем самым ФРС может обрушить мировые рынки и сформировать предпосылки к повышению курса доллара, если ФРС будет торопиться с решением.

Председатель Федеральной резервной системы говорит, что рост ставок планируется быть плавным. Специалисты в этой области полагают, что скорость роста будет ниже, сравнивая со временем прошлой сессии, которая была начата в 2004 г. Итоговый показатель учетной ставки не будет превышать 3%.

Все ли готовы к изменениям? Некоторые корпорации использовали время с низкой ставкой для оформления займов посредством рынка облигаций. И сейчас они говорят, что не видят повода к беспокойству в небольшом росте ставки, полагая, что рынок уже смог использовать все возможности. Одновременно с этим большое число организаций, держащихся только за счет низких ставок, будут не способны противостоять их росту, и тем самым у них появятся проблемы после увеличения расходов по кредитам.

Обращая внимание на инвесторов, большинство специалистов полагают, что ФРС заблаговременно предупредила их о своих намерениях, и трейдеры наверняка уже приняли во внимание будущий рост в стратегиях. Но часть специалистов уверена, что волатильность от подобных серьезных корректировок в монетарной политике все же будет, учитывая, что семь лет показатель был нулевым.

Ниже рассмотрим, каким образом учетная ставка ФРС может оказать влияние на мировые рынки.

Учетная ставка и ее воздействие на экономику Англии

Большинство экономистов считают, что Английский банк вслед за Американским Центробанком пойдет на повышение ставок. История уже не раз видела, как учетные ставки США и Англии корректировались одновременно.

Сегодня рост экономики Туманного Альбиона стабилен, спрос на рабочую силу высок. Руководитель Банка Англии выделил, что, возможно, рост станет плавным.

Учетная ставка и ее воздействие на Россию

Центральный банк РФ не сможет избежать негативных влияний от укрепления американской валюты и роста учетной ставки. Данный факт повлечет проблемы с наращиванием международных резервов, уменьшившиеся до 365 млрд $ с суммы свыше 500 млрд $.

Специалисты считают, что, безусловно, рост ставок отрицательно скажется на экономике нашего государства. Но это влияние будет не столь сильным по сравнению с остальными развивающимися рынками., так как вследствие санкций РФ уже не так сильно в экономическом плане связана с США.

Учетная ставка и ее воздействие на Европу

Рост учетной ставки может отрицательно сказаться на экономическом положении государств Евросоюза, это может вызвать увеличение изменчивости и непредсказуемости рынка.

Глава и прочие политики полагают, что прошедшая недавно волна волатильности на мировых рынках окажет сильное отрицательное воздействие на оживление европейской экономики.

Учетная ставка и ее воздействие на Китай

В ответ на вопрос о том, что будет, если ФРС повысит ставки, власти Китая полагают, что им удастся избежать непосредственного влияния на экономику государства от роста ставок, и влияние будет небольшим.

Ставка Федерального резерва в ограниченном диапазоне влияет на экономику поднебесной. Отрицательное влияние на экономику государства оказывают внутренние моменты, например, падение конкурентоспособности производимой на экспорт продукции и перепроизводство.

Учетная ставка и ее воздействие на Японию

Инфляция здесь также находится практически на нулевом уровне. Поэтому, если Федрезерв откажется от ужесточения политики, рано или поздно все же будет существенная разница между ставками США и Японии.

Со слов некоторых специалистов, повышение ставки ФРС сделает владение американской валютой более привлекательным. Но наряду с этим ослабление японской валюты негативно отразится на доле прибыли импортёров и увеличит долю прибыли крупных экспортеров.

На какой стадии рынок сейчас

Суть такого шага, как повышение процентной ставки ФРС, состоит в том, чтобы обойти возникновение рыночных «пузырей», которые вызваны очень мягкой денежно-кредитной политикой ФРС, проводившейся длительное время.

Для оценки сегодняшнего положения лучше провести ретроспективный анализ. Здесь же важно заметить, что выделение стадий экономики является очень субъективным моментом. Вероятно, 2016 год придется на середину экономического цикла.

Эксперты, однако, не ожидают резких движений со стороны ФРС. Но есть опасность в довольно позднем или существенно медленном движении такого шага, как поднятие ставки ФРС, которые могут привести к быстрому росту инфляции и более быстрому росту ФРС, что крайне негативно повлияет на рынок акций.

Вывод на рассуждения о том, повышение ставки ФРС к чему приведет, можно сформулировать так: до момента объявления Федрезервом о повышении процентных ставок лучше избавиться от акций компаний Америки. После того как ставки начнут расти, можно дожидаться коррекции рынка и вновь приобрести американские активы.