Bendrieji įmonės kapitalo valdymo principai. Įmonės kapitalo valdymo metodai

Kapitalo struktūros optimizavimas yra viena iš svarbiausių ir sudėtingiausių užduočių, kurias reikia išspręsti valdant jo formavimą kuriant įmonę. Įmonės kapitalo struktūros optimizavimo procesas vyksta šiais etapais (4 pav.)

Ryžiai. keturi. Įmonės kapitalo struktūros optimizavimo proceso etapai

1. Įmonės kapitalo analizė. Pagrindinis šios analizės tikslas – nustatyti kapitalo apimties ir sudėties dinamikos tendencijas išankstinio planavimo laikotarpiu1 ir jų įtaką finansiniam stabilumui ir kapitalo panaudojimo efektyvumui.

Antrajame analizės etape nagrinėjama įmonės finansinio stabilumo koeficientų sistema, kurią lemia jos kapitalo struktūra. Atliekant tokią analizę, apskaičiuojami ir dinamikoje tiriami šie koeficientai:

• a) autonomijos koeficientas. Tai leidžia nustatyti, kiek įmonės naudojamas turtas formuojamas nuosavo kapitalo sąskaita, t.y. įmonės grynojo turto dalis jų bendroje sumoje;
• b) finansinio sverto koeficientas (finansavimo koeficientas). Tai leidžia nustatyti, kiek skolintų lėšų įmonė pritraukia vienam akcinio kapitalo vienetui;
• c) ilgalaikio finansinio nepriklausomumo koeficientas. Jis apibūdina nuosavo ir ilgalaikio skolinto kapitalo dydžio santykį su bendra įmonės naudojamo kapitalo suma ir leidžia nustatyti būsimos įmonės plėtros finansinį potencialą;
• d) ilgalaikės ir trumpalaikės skolos santykis. Jis leidžia nustatyti ilgalaikių finansinių paskolų pritraukimo dydį trumpalaikio skolinto kapitalo vienetui, t.y. apibūdina įmonės turto finansavimo skolintų lėšų sąskaita politiką.

Įmonės finansinio stabilumo analizė leidžia įvertinti jos finansinės raidos stabilumo laipsnį ir finansinės rizikos, sukeliančios bankroto grėsmę, lygį.

Trečiajame analizės etape vertinamas viso kapitalo ir atskirų jo elementų panaudojimo efektyvumas. Atliekant tokią analizę, apskaičiuojami ir dinamikoje atsižvelgiama į šiuos pagrindinius rodiklius:

• a) kapitalo apyvartos laikotarpis. Jis apibūdina dienų skaičių, per kurį atliekama viena nuosavų ir skolintų lėšų, taip pat viso kapitalo apyvarta. Kuo trumpesnis kapitalo apyvartos laikotarpis, tuo didesnis, esant kitoms sąlygoms, jo panaudojimo įmonėje efektyvumas, nes kiekviena kapitalo apyvarta generuoja tam tikrą papildomą pelno sumą;
• b) viso panaudoto kapitalo pelningumo koeficientas. Pagal savo skaitinę reikšmę jis atitinka viso turto pelningumo koeficientą, t.y. apibūdina ekonominio pelningumo lygį;
• c) nuosavybės grąžos koeficientas. Šis rodiklis, apibūdinantis pasiektą įmonės finansinio pelningumo lygį, yra vienas svarbiausių, nes jis yra vienas iš kriterijų formuojant optimalią kapitalo struktūrą.
• d) kapitalo grąža. Šis rodiklis apibūdina produkcijos pardavimo apimtis, tenkančią kapitalo vienetui, t.y. tam tikru mastu yra įmonės veiklos efektyvumo matas;
• e) produkto pardavimo kapitalo intensyvumas. Tai parodo, kiek kapitalo reikia užtikrinti produkcijos vieneto išleidimui, ir yra pagrindas modeliuoti kapitalo poreikį ateinančiam laikotarpiui, atsižvelgiant į pramonės veiklos specifiką.
• 2. Yra daugybė objektyvių ir subjektyvių veiksnių, į kuriuos atsižvelgus galima tikslingai formuoti kapitalo struktūrą, sudarant sąlygas efektyviausiai jį panaudoti kiekvienoje konkrečioje įmonėje. Pagrindiniai iš šių veiksnių yra šie:
  • * Įmonės veiklos šakinė specifika. Šių požymių pobūdis lemia įmonės turto struktūrą, jo likvidumą.

Įmonės, turinčios didelį gamybos kapitalo intensyvumą, dėl didelės ilgalaikio turto dalies paprastai turi žemesnį kredito reitingą ir yra priverstos savo veiklą orientuoti į nuosavo kapitalo naudojimą. Be to, pramonės specifikos pobūdis lemia skirtingą veikimo ciklo trukmę. Kuo trumpesnis veiklos ciklo laikotarpis, tuo daugiau (ceteris paribus) įmonė gali panaudoti skolintą kapitalą.

• * Įmonės gyvavimo ciklo etapas. Augančios įmonės, kurių gyvavimo ciklas yra ankstyvoje stadijoje ir turi konkurencingus produktus, savo plėtrai gali pritraukti didelę skolinto kapitalo dalį, nors tokioms įmonėms šio kapitalo kaina gali būti didesnė už vidutinę rinkos vertę (įmonėse ankstyvosiose jų gyvavimo ciklo stadijose, finansinės rizikos lygis yra didesnis, į ką atsižvelgia jų kreditoriai). Tuo pačiu metu įmonės, kurios yra brandos stadijoje, turėtų daugiau naudoti nuosavą kapitalą.
• * Prekių rinkos konjunktūra. Kuo stabilesnė situacija šioje rinkoje ir atitinkamai stabilesnė įmonės produkcijos paklausa, tuo didesnis ir saugesnis tampa skolinto kapitalo panaudojimas. Ir atvirkščiai, esant nepalankiai rinkos aplinkai ir sumažėjus produkcijos pardavimo apimtims, skolinto kapitalo panaudojimas greitai generuoja pelno lygio mažėjimą ir mokumo praradimo riziką; tokiomis sąlygomis būtina greitai sumažinti finansinio sverto koeficientą mažinant skolinto kapitalo apimtį.
• * Finansų rinkos sąlygos. Priklausomai nuo šios konjunktūros būklės, skolinto kapitalo kaina didėja arba mažėja. Labai padidėjus šioms sąnaudoms, finansinio sverto skirtumas gali pasiekti neigiamą vertę. Savo ruožtu, ženkliai sumažėjus šioms sąnaudoms, labai sumažėja ilgalaikio skolinto kapitalo panaudojimo efektyvumas (jei paskolos sąlygos nenumato tinkamo paskolos palūkanų normos koregavimo). Galiausiai, finansų rinkos situacija daro įtaką nuosavo kapitalo pritraukimo iš išorės šaltinių kainoms – didėjant paskolų palūkanų lygiui, didėja ir investuotojų reikalavimai investuoto kapitalo grąžos normai.
• * Pagrindinės veiklos pelningumo lygis. Esant aukštai šio rodiklio reikšmei, didėja įmonės kredito reitingas ir išplečiamos galimybės panaudoti skolintą kapitalą. Tačiau praktiškai šis potencialas dažnai lieka neišnaudotas dėl to, kad esant aukštam pelningumo lygiui, įmonė gali patenkinti papildomus kapitalo reikalavimus dėl didesnio gauto pelno kapitalizavimo lygio. Tokiu atveju savininkai nori investuoti savo pelną į savo įmonę, kuri užtikrina aukštą kapitalo grąžą, kuri, esant kitoms sąlygoms, sumažina skolintų lėšų dalį.
• * Veiklos sverto koeficientas. Įmonės pelno augimą užtikrina bendras veiklos ir finansinio sverto poveikio pasireiškimas. Todėl įmonės, turinčios augančią produkcijos pardavimo apimtį, tačiau turinčios mažą veiklos sverto koeficientą dėl savo gamybos pramonės specifikos, finansinio sverto koeficientą gali padidinti kur kas didesniu mastu (ceteris paribus), t.y. panaudoti didelę skolintų lėšų dalį viso kapitalo sumoje.
• * Kreditorių požiūris į įmonę. Paprastai, vertindami įmonės kredito reitingą, kreditoriai vadovaujasi savais kriterijais, kurie kartais nesutampa su pačios įmonės kreditingumo vertinimo kriterijais. Daugeliu atvejų, nepaisant didelio įmonės finansinio stabilumo, kreditoriai gali vadovautis kitais kriterijais, kurie formuoja neigiamą įmonės įvaizdį ir atitinkamai mažina jos kredito reitingą. Tai atitinkamai neigiamai veikia įmonės galimybes pritraukti skolintą kapitalą, mažina jos finansinį lankstumą, t.y. galimybė greitai generuoti kapitalą iš išorinių šaltinių
• * Pajamų apmokestinimo lygis. Esant žemiems pelno mokesčio tarifams arba įmonei taikant pelno mokesčio lengvatas, nuosavo ir skolinio kapitalo, pritraukto iš išorės šaltinių, kainos skirtumas mažėja. Taip yra dėl to, kad naudojant skolintas lėšas sumažėja mokesčių korektoriaus poveikis. Esant tokioms sąlygoms, geriau formuoti kapitalą iš išorės šaltinių išleidžiant akcijas (pritraukiant papildomą įstatinį kapitalą). Tuo pačiu metu, esant aukštam pelno apmokestinimo tarifui, labai padidėja skolinto kapitalo pritraukimo efektyvumas.
• * Įmonės savininkų ir vadovų finansinis mentalitetas. Aukšto lygio rizikos atsisakymas formuoja konservatyvų savininkų ir vadovų požiūrį į įmonės plėtros finansavimą, kurio pagrindas yra akcinis kapitalas. Ir atvirkščiai, siekis gauti didelę nuosavo kapitalo grąžą, nepaisant didelės rizikos, formuoja agresyvų požiūrį į įmonės plėtros finansavimą, kuomet maksimaliai panaudojamas skolintas kapitalas.
• * Akcijų koncentracijos lygis. Siekdami išlaikyti įmonės valdymo finansinę kontrolę (kontrolinį akcijų paketą ar kontrolinį pajinio įnašo kiekį), įmonės savininkai nenori pritraukti papildomo nuosavo kapitalo iš išorės šaltinių, net nepaisant tam palankių sąlygų. Užduotis palaikyti finansinę įmonės valdymo kontrolę šiuo atveju yra papildomo kapitalo formavimo skolintų lėšų sąskaita kriterijus. Atsižvelgiant į šiuos veiksnius, kapitalo struktūros valdymas įmonėje sumažinamas iki dviejų pagrindinių sričių
• 1) optimalių nuosavo ir skolinto kapitalo naudojimo proporcijų nustatymas konkrečiai įmonei;
• 2) užtikrinti, kad įmonė pritrauktų reikiamų rūšių ir apimties kapitalą apskaičiuotiems jos struktūros rodikliams pasiekti.
• 3. Kapitalo struktūros optimizavimas pagal finansinio pelningumo lygio maksimizavimo kriterijų. Tokiems optimizavimo skaičiavimams atlikti naudojamas finansinio sverto mechanizmas.
• 4. Kapitalo struktūros optimizavimas pagal jo kaštų minimizavimo kriterijų.

Šio optimizavimo procesas grindžiamas preliminariu nuosavo ir skolinto kapitalo savikainos įvertinimu skirtingomis jo pritraukimo sąlygomis ir daugiamačių vidutinių svertinių kapitalo sąnaudų skaičiavimų įgyvendinimu.

• 5. Kapitalo struktūros optimizavimas pagal finansinės rizikos lygio mažinimo kriterijų. Atsižvelgimas į rizikos veiksnį įmonės kapitalo valdymo procese lydi beveik visų valdymo sprendimų rengimą. Atsižvelgimo į rizikos veiksnį koncepcija susideda iš objektyvaus jo lygio įvertinimo, siekiant užtikrinti reikiamo finansinių operacijų, susijusių su kapitalo panaudojimu pelningumo lygio susidarymą, ir priemonių, mažinančių jį iki minimumo, sistemos sukūrimą. neigiamas finansines pasekmes įmonės ūkinei veiklai
• 6. Tikslinio kapitalo struktūros rodiklio formavimas. Optimizavimo procesas apima tikslinės kapitalo struktūros sukūrimą. Pagal tikslinę kapitalo struktūrą suprantamas įmonės nuosavų ir skolintų finansinių išteklių santykis, leidžiantis visiškai užtikrinti pasirinkto jos optimizavimo kriterijaus įvykdymą. Konkreti tikslinio kapitalo struktūra suteikia tam tikrą įmonės veiklos pelningumo ir rizikos lygį, sumažina jos vidutines svertines išlaidas arba maksimaliai padidina įmonės rinkos vertę. Įmonės tikslinio kapitalo struktūros rodiklis atspindi jos savininkų ar vadovų finansinę ideologiją ir yra įtrauktas į jos plėtros strateginių tikslinių standartų sistemą.

tema: „Įmonės kapitalo valdymas“

Įvadas

1 SKYRIUS. Ekonominė kapitalo prigimtis

1.1. Įmonės kapitalo samprata ir klasifikacija

1.2. Kapitalo formavimo ypatumai

1.3. Kapitalo pritraukimo būdai ir šaltiniai

1.4. Metodologinis požiūris į kapitalo formavimą

3 SKYRIUS. Koncerno Rosenergoatom OJSC kapitalo ekonominė analizė

4 SKYRIUS. „Rosenergoatom“ koncerno OJSC darbų sauga

Išvada

Taigi korporacija, kuri pritraukia skolintas lėšas banko paskolos ar obligacijų paskolos forma, turi didesnį finansinį savo ekonomikos augimo potencialą ir galimybę padidinti nuosavo kapitalo grąžą. Tačiau tokia įmonių grupė yra labai veikiama finansinės rizikos ir bankroto grėsmės, jei skolintų lėšų dalis įsipareigojimų balanse viršija 50 proc.

Antrasis kapitalo formavimo principas – minimalizuoti jo formavimo iš įvairių šaltinių (nuosavų, skolintų ir pritrauktų) kaštus, o tai pasiekiama valdant jo sąnaudas ir struktūrą.

Trečiasis principas – užtikrinti racionalų kapitalo panaudojimą ūkinės veiklos procese. Šis principas įgyvendinamas maksimaliai padidinant nuosavo kapitalo pelningumą ir minimalizuojant finansinę riziką. Taip pat svarbu paspartinti akcinio kapitalo apyvartą, kuri prisideda prie jo pelningumo augimo.

2 SKIRSNIS. Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo valdymas

2.1. OJSC Rosenergoatom koncerno ekonominės charakteristikos

Federalinė valstybinė vieninga įmonė "Rusijos valstybinis elektros ir šiluminės energijos gamybos atominėse elektrinėse koncernas" (koncernas "Rosenergoatom") buvo įkurtas 1992 m. ir iki 2002 m. balandžio 1 d. vykdė centralizuotą valstybinį devynių iš dešimties atominių elektrinių valdymą. (AE) Rusijoje.

Remiantis Rusijos Federacijos Vyriausybės 2001 m. rugsėjo 8 d. dekretu Nr. 1207-r, įsigaliojusiu 2002 m. balandžio 1 d., koncernas Rosenergoatom buvo pertvarkytas į gaminančią bendrovę, sujungiant esamas ir statomas atomines elektrines. taip pat įmonės, teikiančios savo veiklą ir mokslinę bei techninę pagalbą. Šiandien vienai generuojančiai bendrovei – koncernui Rosenergoatom – priklauso visos 10 Rusijos atominių elektrinių, kurių bendra instaliuota galia yra 23 242 MW(e), įskaitant Leningrado AE, kurią anksčiau eksploatavo Rusijos atominės energetikos ministerija. Atominėms elektrinėms suteikiamas filialų, o pagalbinėms įmonėms – gaminančios įmonės dukterinių įmonių statusas.

Šiuo metu Rusijoje 10 atominių elektrinių veikia 31 blokas, kurio instaliuota galia 23242 MW, iš kurių 15 yra suslėgto vandens reaktoriai - 9 VVER-1000, 6 - VVER-440, 15 kanalų virimo reaktoriai - 11 RBMK-1000. ir 4 EGP-6, 1 greitųjų neutronų reaktorius.

Taigi koncernui „Rosenergoatom“ patikėta ne tik visa atsakomybė už branduolinės ir radiacinės saugos užtikrinimą visuose AE eksploatavimo etapuose, bet ir generuojančios įmonės, gaminančios elektros ir šiluminę energiją bei jos pardavimą, funkcijos.

Pagrindinė koncerno veikla:

1. AE eksploatavimas;

2. ūkinė, finansinė ir komercinė parama veikiančios organizacijos funkcijoms atlikti;

3. centralizuotas pagamintos elektros pardavimas vienu tarifu;

4. investicinė veikla;

5. tarptautinis bendradarbiavimas branduolinių elektrinių saugos gerinimo srityje;

6. personalo mokymas.

Atominių elektrinių saugos užtikrinimas visais jų gyvavimo ciklo etapais yra prioritetinė koncerno užduotis.

Būtent šiai problemai spręsti, taip pat nuosekliai ir kryptingai vykdyti įsipareigojimus, kylančius iš Branduolinės saugos konvencijos, Tarptautinės atominės energijos agentūros (TATENA) Atominių elektrinių reglamentų kodeksų ir saugos vadovų rekomendacijų, Tarptautinės branduolinės saugos patariamosios grupės (INSAG) dokumentų nuostatas ir principus, išdėstytus dokumentuose „AE pagrindiniai saugos principai“ ir „Saugos kultūra“, pagrindines koncerno „Rosenergoatom“ darbuotojų pastangas ir būtinas. lėšos yra nukreipiamos.

Neabejotinai pagrindinis koncerno laimėjimas yra tai, kad per visą jo gyvavimo istoriją nebuvo jokių reikšmingų incidentų eksploatuojant branduolinius blokus.

Aukščiausias darbuotojų profesionalumas, nuolatinis technologijų tobulinimas, jų patikimumo ir patikimumo didinimas uždėjo patikimą barjerą nevaldomoms situacijoms pramonėje.

Centralizuotas atominių elektrinių valdymas grindžiamas šiais pagrindiniais principais:

1. mokslinės, techninės ir ekonominės politikos įgyvendinimas laikantis saugumo užtikrinimo prioriteto;

2. tinkamos koncerno darbuotojų kvalifikacijos, organizuotumo ir aiškumo užtikrinimas;

3. AE gyvavimo cikle dalyvaujančių darbuotojų ir organizacijų įsipareigojimo laikytis saugos kultūros principų skatinimas;

4. Pripažinimas, kad koncerno Rosenergoatom, kaip veikiančios organizacijos, atsakomybė jokiu būdu nemažėja dėl projektuotojų, įrangos gamintojų ir tiekėjų, statybininkų, kitų įmonių ir organizacijų, valstybinių institucijų savarankiškos veiklos atominės energijos naudojimo ir valstybinio saugos reguliavimo. autoritetai.

Koncernui „Rosenergoatom“ priskirta atsakomybė centralizuoto atominių elektrinių valdymo ir eksploatuojančios organizacijos funkcijų atžvilgiu reiškia konstruktyvų dialogą ir sąveiką su valstybės saugos reguliavimo institucijomis, remiantis taisyklėmis ir reglamentais atominės energijos naudojimo srityje.

Kuriant atvirumo, pasitikėjimo ir bendradarbiavimo dvasios atmosferą taip pat prisidedama prie saugios, aplinkai priimtinos ir ekonomiškos elektros gamybos iš Rusijos atominių elektrinių užtikrinimo.

Koncernas Rosenergoatom yra CJSC Nuclear Power Spaudos centro, užtikrinančio branduolinės energetikos įmonių sąveiką su žiniasklaida, įskaitant elektroninę, įkūrėjas.

Rosenergoatom koncerno OJSC metinės finansinės ataskaitos nepateikiamos. Koncerno Rosenergoatom OJSC ketvirčio finansinės ataskaitos už 2007 m. II ketvirtį Koncerno OJSC Rosenergoatom ketvirtinės finansinės atskaitomybės sudėtis: 2007 m. liepos 1 d. balansas, forma Nr. 1 (1 priedas), 2007 m. 6 mėnesių pelno (nuostolio) ataskaita, forma Nr. 2 (2 priedas). Koncerno Rosenergoatom OJSC konsoliduotos finansinės ataskaitos už paskutinius trejus pasibaigusius finansinius metus nėra vedamos. Informacija apie koncerno OJSC Rosenergoatom apskaitos politiką. Apskaitos politikos pakeitimai nebuvo atlikti. Informacija apie bendrą eksporto kiekį, taip pat eksporto dalį bendrame pardavime. Ataskaitinio laikotarpio eksporto suma - tūkstančiai rublių, tai yra % visų pardavimų.

Rosenergoatom koncernas OJSC veikia remdamasis chartija (3 priedas). Įstatinio kapitalo dydis yra 100 037 800–00 rublių.

Bendras akcijų skaičius – 44860 vnt., iš jų:

paprastosios akcijos - 34664 akcijos, kurių nominali vertė 2230-00 rublių, įstatinio kapitalo dalis 77,27 proc.

privilegijuota - 10196 akcijos, nominali vertė 2230-00 rublių, dalis įstatiniame kapitale 22,73%

Paskutinis perkainojimas atliktas 1997 m., todėl pateikiami tik duomenys apie ilgalaikio turto pradinę ir likutinę vertę (2 lentelė).

2 lentelė. Informacija apie koncerno OJSC Rosenergoatom įstatinio kapitalo pokyčius

3 lentelė. Ilgalaikio turto savikaina

	Ilgalaikio turto grupės pavadinimas
		Pilna kaina	Sukaupto nusidėvėjimo suma	likutinė vertė
	Žemė
	automobiliai ir įranga
	Gamybos ir buities inventorius
	Konstrukcijos ir perdavimo įrenginiai
	Transporto priemonės
	Kiti ilgalaikio turto tipai

Rodoma „Rosenergoatom“ koncerno OJSC pelningumą ir nuostolingumą apibūdinančių rodiklių dinamika per penkerius pilnus metus ir paskutinį užbaigtą ketvirtį. Nurodyta informacija pateikiama 4 lentelės forma.

4 lentelė. Rosenergoatom koncerno OJSC pelningumo ir nuostolingumo rodikliai

Veiksniai, turėję įtakos koncerno „Rosenergoatom“ OJSC pajamų, gautų iš emitento prekių, produkcijos, darbų, paslaugų pardavimo, sumos pokyčiui ir pelnui (nuostoliui) iš pagrindinės veiklos

Atsižvelgiant į tai, kad nebuvo atlikta išsami veiksnių, turėjusių įtakos pajamų ir pelno dydžiui per pastaruosius 5 finansinius metus analizė, suminė faktorių analizė yra tokia (atskirų veiksnių įtakos laipsnis) pateikta lentelėje. 5:

5 lentelė. Faktorių analizė

6 lentelė. Rosenergoatom koncerno OJSC likvidumą apibūdinančių rodiklių dinamika 2007 m. paskutinį ketvirtį

7 lentelė. Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo struktūra

Ataskaitinio laikotarpio apyvartinių lėšų dydžio ir struktūros rodikliai šiek tiek pasikeitė ir pateikti 8 lentelėje.

8 lentelė. Rosenergoatom koncerno OJSC apyvartinio kapitalo dydžio ir struktūros rodikliai

2.2. Kapitalo struktūra ir investicinių sprendimų priėmimas

Kapitalo struktūra turi tiesioginės įtakos koncerno savininkų ir vadovų investiciniams sprendimams.

Prireikus padidinti įstatinį kapitalą, priimamas sprendimas dėl papildomos akcijų emisijos.

Nepaskirstytojo pelno buvimas lemia sprendimų dėl dividendų išmokėjimo akcininkams ir investavimo į pagrindinį kapitalą, siekiant jį plėsti, priėmimą.

Ilgalaikiai įsipareigojimai nulemia sprendimus dėl ilgalaikio turto finansavimo, o trumpalaikiai – dėl trumpalaikio turto formavimo.

Yra finansiniai ir investiciniai sprendimai.

Finansiniai sprendimai – tai sprendimai dėl panaudotų lėšų (savų ir skolintų) apimties ir struktūros; užtikrinti einamąjį trumpalaikio ir ilgalaikio turto finansavimą (nuosavų ir skolintų lėšų struktūra, trumpalaikių ir ilgalaikių šaltinių derinys ir kt.). Grynai finansiniai sprendimai taip pat apima operatyvinių pinigų srautų valdymą, mokesčių planavimą, pajamų ir išlaidų biudžetą.

Investiciniai sprendimai – tai sprendimai investuoti pinigus į atitinkamą turtą (kapitalinį, nematerialųjį ir finansinį), siekiant ateityje gauti iš jo pajamų. Tokiems sprendimams būtina įvertinti turtą, ištirti numatomą ir reikalaujamą grąžą, diversifikuoti turtą investicijų portfelyje, siekiant maksimaliai iš jo gauti pajamas ir sumažinti riziką.

Valdymo sprendimų (finansinių ir investicinių) klasifikacija parodyta 6 pav. ir pav. 7.

Ryžiai. 6. Finansinių sprendimų klasifikacija

Ryžiai. 7. Investicinių sprendimų klasifikacija

Tvarkydami įmonės finansus, atsižvelkite į šiuos dalykus:

1. Investiciniai sprendimai ir sprendimai dėl trumpalaikio grupės finansavimo yra tarpusavyje susiję ir negali būti priimami atskirai. Vidiniai investicijų finansavimo šaltiniai yra nepaskirstytas pelnas ir nusidėvėjimas. Išoriniai šaltiniai yra trumpalaikės ir ilgalaikės paskolos ir skolos, taip pat nuosavybės klausimai. Finansavimo šaltinių pasirinkimas turi įtakos kapitalo struktūrai ir dividendų išmokėjimo koeficientui.

Koncerno investicinės galimybės apibūdinamos tokia lygtimi: investicijos = (NP + AO) + išorinis finansavimas, kur NP – grynasis (nepaskirstytas) pelnas, skirtas kapitalo investicijoms finansuoti, AO – nusidėvėjimas.

Sprendimai dėl išorinių finansavimo šaltinių pritraukimo labai priklauso nuo dividendų išmokėjimo lygio. Didėjant grupės dividendų išmokėjimo koeficientui, reikia išleisti naujas akcijas, kurios padengtų grynųjų pinigų investicijų poreikius. Tai savo ruožtu daro įtaką investiciniams sprendimams. Akivaizdu, kad išorinių šaltinių įtraukimas keičia ribines kapitalo sąnaudas, todėl keičiasi realių projektų priimtinumo kriterijai arba jų analizės procese naudojama diskonto norma.

Jeigu vadovai turi informacijos, kurios akcininkams nėra prieinama, pavyzdžiui, duomenis apie svarstomų projektų pelningumą, tai korporacija, siekdama pritraukti lėšų kapitalo investicijoms finansuoti, privalo sumažinti dividendų išmokas. Tai suteikia grupės vadovybei daugiau lankstumo renkantis pelningus projektus iš savo lėšų.

Grupės finansų valdymo sprendimų priėmimo tvarka parodyta pav. aštuoni.

Ryžiai. 8. Grupės finansų ir investicijų valdymo sprendimų priėmimo tvarka

Investavimo būdo pasirinkimas prasideda nuo aiškaus galimų variantų apibrėžimo. Alternatyvūs projektai lyginami po vieną, tada parenkamas pelningumo, likvidumo ir saugumo požiūriu priimtiniausias.

Yra keturių tipų situacijos, kai atliekama investicijų analizė ir priimami valdymo sprendimai – tai tikrumo, rizikos, neapibrėžtumo ir konflikto situacijos.

Koncernas turi nuosavą 100 milijonų rublių kapitalą. ir ketina didinti pardavimus pritraukdama skolintas lėšas. Turto grąža yra 30%. Minimali paskolos palūkanų norma yra 15%.

Atitinkamai nustatysime, pagal kokią kapitalo struktūrą pasiekiamas didžiausias nuosavybės grąžos padidėjimas. Šio rodiklio apskaičiavimo parinktys pateiktos lentelėje. 9.

9 lentelė. Grynosios nuosavybės grąžos apskaičiavimo parinktys įvairioms koncerno Rosenergoatom OJSC grąžos normoms

Rodikliai	Skaičiavimo parinktys
1. Akcinis kapitalas (balanso skyrius "Kapitalas ir rezervai"), tūkst. rublių.
2. Skolinto kapitalo suma, mln.rub.
3. Bendra kapitalo suma (1 eilutė + 2 eilutė). Milijonas patrinti.
4. Skolos koeficientas (LC/SC), vieneto dalys
5. Turto grąža, %
6. Minimali paskolos palūkanų norma, %
7. Minimali palūkanų norma, įskaitant kredito rizikos priemoką. %
8. Buhalterinis pelnas su palūkanomis už paskolą (3 eilutė x 5 eilutė: 100), milijonai rublių.
9. Projektoriaus suma paskolai (t. 2 x b. 6:100). Milijonas patrinti.
10. Apskaitinis pelnas be palūkanų už paskolą sumos (8 eilutė - 9 eilutė), mln.
11. Mokesčio tarifas ir pelnas, vieneto akcijos
12. Pelno mokesčio suma (10x eilutė 11), mn. patrinti
13. Grynosios pajamos (b. l. 10-12)
14. Grynoji nuosavybės grąža (13 eilutė: 1x100 eilutė), %
15. Grynosios nuosavybės grąžos padidėjimas. %

Kaip matyti iš 9 lentelės, didžiausias grynosios nuosavybės grąžos padidėjimas (0,63 %) buvo gautas IV variante. Ateityje jo nebus, nes. skolos santykis pasiekė optimalią 1,0 reikšmę

Vadinasi, daugiamačių skaičiavimų įgyvendinimas naudojant šiuos rodiklius leidžia nustatyti optimalią kapitalo struktūrą, kuri leidžia maksimaliai padidinti grynąją nuosavybės grąžą.

2.3. Kapitalo formavimo politika Rosenergoatom koncerno OJSC

Nuosavo kapitalo formavimas koncerne OJSC Rosenergoatom yra koncerno finansinės strategijos dalis, kurią sudaro finansinių išteklių aprūpinimas gamybine ir komercine veikla. Pagrindiniai akcinio kapitalo formavimo tikslai:

♦ nuosavo kapitalo sąskaita reikiamo dydžio ilgalaikio turto (nuosavo pagrindinio kapitalo - SOK) sukūrimas;

♦ nuosavo kapitalo sąskaita suformuoti tam tikrą trumpalaikio turto dalį (nuosavas apyvartinis kapitalas - C apie K).

Koncerno Rosenergoatom OJSC nuosavo pagrindinio kapitalo (SFC) vertė nustatoma pagal formulę:

SAQ = BOA – TAIP (3)

kur BOA – ilgalaikis turtas balanse laikotarpio (ketvirčio, ​​metų) pabaigoje;

TO - ilgalaikiai įsipareigojimai, naudojami ilgalaikiam turtui finansuoti.

Koncerno Rosenergoatom OJSC nuosavo apyvartinio kapitalo apimtis (C apie K) nustatoma pagal formulę:

C apie K \u003d OA - DO "- KO, (4)

kur OA – trumpalaikis turtas;

DO“ – ilgalaikiai įsipareigojimai, skirti trumpalaikiam turtui finansuoti;

KO - trumpalaikiai įsipareigojimai, skirti trumpalaikiam turtui padengti.

Nuosavo kapitalo perviršis, palyginti su ilgalaikiu turtu (atėmus ilgalaikius įsipareigojimus), yra grynasis apyvartinis kapitalas (NWC):

FSC = SC– (BOA –DO), (5)

kur SC – nuosavas kapitalas (balanso skyrius „Kapitalas ir rezervai“.

Grynasis apyvartinis kapitalas apibūdina laisvų pinigų kiekį, kurį korporacija gali manevruoti per ataskaitinį laikotarpį.

Nuosavybės manevringumo koeficientas (KM CR) apskaičiuojamas pagal formulę

Koncerno Rosenergoatom OJSC akcinio kapitalo valdymo procese jo formavimo šaltiniai skirstomi į vidinius ir išorinius. Vidiniai šaltiniai apima.

♦ nepaskirstytasis pelnas;

♦ lėšos, įtrauktos į nuosavą kapitalą dėl ilgalaikio turto perkainojimo (perkainojimo);

♦ kiti vidaus šaltiniai (rezervinės lėšos).

Koncerno OJSC „Rosenergoatom“ nusidėvėjimo atskaitymai taip pat yra vidinis nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinis, tačiau jie nedidina nuosavo kapitalo dydžio, o yra tik būdas jį reinvestuoti.

Remiantis Buhalterinės apskaitos reglamentu „Ilgalaikio turto apskaita“ (PBU 6/97, 97-03-09) su pakeitimais, padarytais Rusijos Federacijos finansų ministerijos 2000-03-24 įsakymu Nr. 31n, sukauptos sumos nusidėvėjimas apskaitoje atspindimas atitinkamas sumas kaupiant sąskaitoje "Ilgalaikio turto nusidėvėjimas" . Sąskaita skirta informacijai apie ilgalaikio turto eksploatavimo metu sukauptą nusidėvėjimą apibendrinti. Sukaupta ilgalaikio turto nusidėvėjimo suma parodoma koncerno „Rosenergoatom“ buhalterinėje apskaitoje, sąskaitos „Ilgalaikio turto nusidėvėjimas“ kredite, atitinkanti gamybos sąnaudų (pardavimo sąnaudų) sąskaitas. Nusidėvėjimo mokesčiai apskaitos tikslais gali būti apmokestinami įvairiais būdais (tiek linijiniu, tiek nelinijiniu būdu). „Rosenergoatom“ koncerno OJSC vadovybė pati nustato atsargų vienetų naudingo tarnavimo laiką, kai jie priimami į apskaitą. Išoriniai lėšų šaltiniai yra:

♦ papildomo įstatinio kapitalo mobilizavimas (steigėjų lėšų įnašais į įstatinį ar įstatinį kapitalą);

♦ papildomo akcinio kapitalo pritraukimas (pakartotinai išleidžiant ir parduodant akcijas);

♦ neatlygintina finansinė parama iš juridinių asmenų ir valstybės (pavyzdžiui, valstybės unitarinėms įmonėms, finansinėms ir pramonės grupėms ir kt.);

♦ skolintų lėšų konvertavimas į nuosavas lėšas (pavyzdžiui, įmonių obligacijų keitimas į privilegijuotąsias akcijas);

♦ investiciniais tikslais gautos tikslinio finansavimo priemonės;

♦ kiti išoriniai šaltiniai (akcijų priedas, gaunamas pardavus akcijas, viršijančias jų nominalią vertę).

„Rosenergoatom“ koncerno OJSC nuosavų finansinių išteklių (SFR) formavimo politika yra skirta koncerno savifinansavimui užtikrinti. Ši politika apima šiuos pagrindinius veiksmus:

1. MTV susidarymo ir naudojimo baziniu laikotarpiu analizė.

2. Bendrojo SFR poreikio nustatymas būsimam (prognozuojančiam) laikotarpiui (ketvirčiui, metams).

3. Akcinio kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių kaštų įvertinimas.

4. Maksimalios SFM pritraukimo iš vidinių ir išorinių šaltinių apimčių užtikrinimas.

5. Vidinių ir išorinių SFR susidarymo šaltinių santykio optimizavimas.

Leiskite mums išsamiau apsvarstyti kiekvieno etapo turinį.

Pirmas lygmuo. Rosenergoatom koncerno OJSC SFR formavimo baziniu laikotarpiu analizės tikslas – nustatyti finansinį potencialą koncerno plėtrai ateityje. Pirmajame analizės etape jie tiria: pelno ir nuosavo kapitalo augimo tempų atitiktį turto (turto) ir pardavimų apimties augimo tempams; nuosavų šaltinių dalies dinamika bendroje finansinių išteklių apimtyje. Optimalus jų santykis:

Tp > Tvp > Tsc > Ta > 100 % (7)

kur Тп - pelno augimo tempas, %;

Tvp - pajamų (grynųjų) iš prekių pardavimo augimo tempas, %;

Tsk - nuosavo kapitalo augimo tempas, %;

Ta yra turto augimo tempas, %,

Iš (8) formulės matyti, kad pelnas turėtų augti greičiau nei kiti parametrai. Tai reiškia, kad turėtų mažėti gamybos kaštai, augti pardavimo pajamos, o nuosavas kapitalas ir turtas (turtas) turėtų būti naudojami efektyviau, spartinant jų apyvartą. Tačiau praktiškai net stabiliai veikiančios korporacijos gali nukrypti nuo šio koeficiento.

Priežastys gali būti labai įvairios, naujų rūšių gaminių ir technologijų kūrimas, didelės investicijos į pagrindinio kapitalo atnaujinimą ir modernizavimą, valdymo ir gamybos struktūros pertvarkymas ir kt. Šie veiksniai yra nulemti išorinės ekonominės aplinkos (pvz. pavyzdžiui, išaugusi konkurencija šiame rinkos segmente) ir reikalauja didelių kapitalo investicijų.išlaidos, kurios atsipirks ateityje.

Antrajame analizės etape nagrinėjamas ryšys tarp vidinių ir išorinių SFM formavimo šaltinių bei nuosavo kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių savikaina (kaina).

Trečiajame analizės etape vertinamas baziniu laikotarpiu suformuoto SFR pakankamumas. Tokio vertinimo kriterijus yra nuosavo finansavimo koeficientas (Ksf):

kur SFR - baziniu laikotarpiu suformuoti nuosavi finansiniai ištekliai;

ΔL(I) - turto (turto) padidėjimas prognozuojamu laikotarpiu lyginant su baze (ataskaita).

Antrasis etapas. Bendras SFR poreikis ateinančiam laikotarpiui nustatomas pagal formulę

(9)

kur P cfr – bendras nuosavų finansinių išteklių poreikis ateinančiu laikotarpiu;

P iki – bendras kapitalo poreikis prognozuojamo laikotarpio pabaigoje;

U sk - nuosavo kapitalo dalis bendrame jo sumoje prognozuojamo laikotarpio pabaigoje, dalis viena;

SK sk - nuosavo kapitalo suma laikotarpio pradžioje;

PE n - grynojo pelno suma, skirta vartojimui prognozuojamu laikotarpiu.

Į apskaičiuotą vertę įtrauktas reikiamas SFR kiekis, sukurtas iš vidaus ir išorės šaltinių.

Trečias etapas. Koncerno „Rosenergoatom“ nuosavo kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių vertinimas atliekamas atskirų jo elementų (akcinis kapitalas, nepaskirstytas pelnas ir kt.) kontekste. Tokio vertinimo rezultatai yra pagrindas priimant valdymo sprendimus dėl alternatyvių SFM formavimo šaltinių, užtikrinančių nuosavo kapitalo augimą, pasirinkimo.

Ketvirtasis etapas. Siekiant užtikrinti maksimalią SFR pritraukimo iš vidinių ir išorinių šaltinių apimtį, reikia nustatyti galimą tokių šaltinių sąrašą ir absoliučią jų apimtį.

Pagrindiniai Rosenergoatom koncerno OJSC vidiniai šaltiniai yra grynasis pelnas ir nusidėvėjimo mokesčiai. Jų prognozavimo procese patartina numatyti galimybę padidinti pelną ir nusidėvėjimo sąnaudas vidinių rezervų sąskaita. Taip pat reikia turėti omenyje, kad naudojant pagreitintus ilgalaikio turto nusidėvėjimo metodus (pavyzdžiui, balanso mažinimo metodus, ilgalaikio turto savikainos nurašymą pagal naudingo tarnavimo metų skaičių ir pan.) pelno masės sumažėjimas. Šiuo atveju, norint pakeisti susidėvėjusius pagrindinio kapitalo elementus, pirmenybė turėtų būti teikiama paprastam atgaminimui. Pakeitus susidėvėjusius pagrindinio kapitalo elementus naujais, reikia siekti plėsti koncerno gamybos potencialą grynojo pelno sąskaita.

Koncerno OJSC „Rosenergoatom“ išoriniai finansiniai šaltiniai yra: ūkinės bendrijos ar ribotos atsakomybės bendrovės dalyvių (steigėjų) papildomo įstatinio kapitalo pritraukimas; pakartotinis akcijų išleidimas ir kt.

Penktas etapas. „Rosenergoatom Concern OJSC“ vidinių ir išorinių SFR formavimo šaltinių optimizavimo procesas grindžiamas:

♦ SFR mobilizavimo sąnaudų (tikslų) sumažinimas. Jeigu SFR kaina iš išorės šaltinių gerokai viršija prognozuojamą skolinimosi sumą (obligacijų paskolos ir banko paskolos), tai tokio formavimo reikėtų atsisakyti;

♦ pirminių steigėjų (savininkų) korporacijos valdymo išlaikymas, jei jis pakankamai produktyvus. Papildomai padidinus nuosavą ar akcinį kapitalą išorės investuotojų sąskaita, tokia kontrolė gali būti prarasta.

Taigi galime daryti išvadą, kad sėkmingas SFR formavimas Rosenergoatom koncerno OJSC suteikia:

♦ maksimaliai padidinti pelno masę, atsižvelgiant į priimtiną finansinės rizikos lygį;

♦ racionali grynojo pelno panaudojimo dividendams išmokėti ir gamybai plėtoti struktūra;

♦ efektyvios nusidėvėjimo politikos formavimas įmonėje;

♦ racionalios emisijos politikos formavimas (papildoma įmonių vertybinių popierių emisija) arba papildomo akcinio kapitalo pritraukimas.

3 skyrius. Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo ekonominė analizė

3.1. Įmonės kapitalo sudėties ir struktūros analizė

Koncerno „Rosenergoatom“ atviroji akcinė bendrovė įsteigta pagal Rusijos Federacijos prezidento 1992 m. liepos 1 d. dekretą Nr. 721 „Dėl organizacinių priemonių valstybinėms įmonėms, savanoriškoms asociacijoms pertvarkyti į akcines bendroves“, rugpjūčio 15 d. , 1992 Nr. 923 „Dėl Rusijos Federacijos energetikos valdymo komplekso organizavimo privatizavimo kontekste“, 1992 m. lapkričio 5 d. Nr. 1334 „Dėl įgyvendinimo elektros energetikos pramonėje“. Savo veikloje vadovaujasi federaliniais įstatymais „Dėl akcinių bendrovių“, „Dėl vertybinių popierių rinkos“ ir kt., taip pat Federalinės vertybinių popierių komisijos nuostatais, įstatais ir bendrovės nuostatais.

2001 m. OJSC Rosenergoatom koncernas, be savo pajėgų padalinių, apėmė daugiau nei 20 subrangos statybos ir montavimo organizacijų, kuriose bendras darbuotojų skaičius viršijo du tūkstančius žmonių, įskaitant 1,9 tūkst. Generalinė sutartis – 5367 žmonės, iš jų darbininkai – 4446 žmonės. Koncerno „Rosenergoatom“ koncerno OJSC nuosavų padalinių ir paslaugų sąrašinis darbuotojų skaičius yra 3086, iš jų 2583 darbuotojai.

Remdamiesi finansinėmis ataskaitomis, analizuosime koncerno OJSC Rosenergoatom finansavimo šaltinių sudėtį, struktūrą ir dinamiką (10 lentelė).

10 lentelė. UAB „Rosenergoatom“ koncerno balanso įsipareigojimų straipsnių analitinė grupuotė

Iš 5 lentelės matyti, kad koncerno „Rosenergoatom OJSC“ turto augimo šaltinis yra kapitalo ir rezervų augimas nuo 326 913 tūkst. rublių iki 366 590 tūkst. rublių, 39 677 tūkst. rublių arba 4,13 proc.

Pasitikėjimas kapitalu ir rezervais liudija „Rosenergoatom Concern OJSC“ vadovybės norą pasiekti absoliučią finansinę nepriklausomybę. Tačiau šiandienos augančios infliacijos sąlygomis tikslingiau būtų panaudoti skolintas lėšas, o nuosavų lėšų perteklių panaudoti pelningiau nei investuoti į turtą, nes. didėjančių kaštų ir komercinių išlaidų sąlygomis jie neduos pastebimo pelno. Galima pasinaudoti depozito ant depozito pagalba, tai atneštų daugiau pajamų.

1. Bendra koncerno Rosenergoatom OJSC turto vertė lygi balanso 1 ir 2 skirsnių sumai (190+290 eilutės):

Laikotarpio pradžioje 274684+629409=904093 tūkst.

Laikotarpio pabaigoje 264625+695235=959860 tūkst.

2. Imobilizuotų (t. y. ilgalaikių) lėšų (turto) savikaina, lygi balanso 1 skirsnio sumai (190 b. l.):

Laikotarpio pradžioje 274684 tūkst

Laikotarpio pabaigoje 264625 tūkst. rublių

3. Mobiliųjų (darbo) lėšų kaina, lygi balanso 2 skyriaus sumai (290 p.):

Laikotarpio pradžioje 629409 tūkst

Laikotarpio pabaigoje 695235 tūkst. rublių

4. Materialinio apyvartinio turto savikaina (b. l. 210+220):

Laikotarpio pradžioje 356910+94159=451069 tūkst.

Laikotarpio pabaigoje 440999 + 141368 = 582367 tūkst.

5. Koncerno Rosenergoatom OJSC akcinio kapitalo suma, lygi balanso 3 skirsnio sumai (490 eilutė):

Laikotarpio pradžioje 326913 tūkst

Laikotarpio pabaigoje 366 590 tūkst

6. Skolinto kapitalo suma, lygi balanso 4 ir 5 skilčių rezultatų sumai (590+690 eilutės):

Laikotarpio pradžioje 13460+593720=607180 tūkst.

Laikotarpio pabaigoje 14979 + 578291 = 593270 tūkst.

7. Apyvartoje esančių nuosavų lėšų suma, lygi skirtumui tarp balanso 3 ir 1 skilčių rezultatų (b. l. 490-190):

Laikotarpio pradžioje 326913-274684= 52229 tūkst.

Laikotarpio pabaigoje 366590-264625=101965 tūkst.

8. Apyvartinis kapitalas, lygus trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų skirtumui (iš viso 2 skirsnio 290 p. - 5 skyriaus rezultatas 690 p.):

Laikotarpio pradžioje 629409-563720=65689 tūkst.

Laikotarpio pabaigoje 69535-578291=116944 tūkst. rublių.

Išanalizuokime balanso likvidumą.

A1 grynieji pinigai ir trumpalaikės finansinės investicijos = 250+ 260 eilutė

A2 Greito turto pardavimas = 240 p

A3 lėtai judantys ištekliai = 210+220+230+270 eilutės

A4 sunkiai parduodamas turtas = 190 psl

P1 skubiausi įsipareigojimai = 620 eilutė

P2 trumpalaikis turtas = 610+630+660 eilutė

P3 ilgalaikis turtas = 590+640+650 eilutės

P4 nuolatiniai įsipareigojimai arba stabilūs = 490 p

Norint nustatyti balanso likvidumą, būtina palyginti minėtų grupių turto ir įsipareigojimų rezultatus.

Likutis laikomas visiškai likvidžiu, jei įvykdomos šios lygybės:

Likvidumo rodiklius pateikiame 12 lentelėje.

12 lentelė. Koncerno Rosenergoatom OJSC balanso likvidumo analizė

	laikotarpio pradžioje	laikotarpio pabaigoje		laikotarpio pradžioje	laikotarpio pabaigoje	Mokėjimo perteklius arba trūkumas
likvidžiausias turtas (А1)			skubiausi įsipareigojimai (P1)
Antrinę rinką turintis turtas (A2)			trumpalaikiai įsipareigojimai (P2)
lėtai judantys ištekliai (A3)			ilgalaikiai įsipareigojimai (L3)
Sunkiai parduodamas turtas (A4)			nuolatiniai įsipareigojimai (P4)

Remiantis išnagrinėta 12 lentele, galime daryti išvadą, kad balanso likvidumas yra nepakankamas.

Koncerno OJSC Rosenergoatom mokumo analizei apskaičiuokime 13 lentelėje pateiktus mokumo rodiklius.

13 lentelė. Finansinio mokumo rodikliai

Indikatoriaus pavadinimas	Skaičiavimo metodas	Standartinė vertė
1. bendrasis mokumo rodiklis	L1 \u003d (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)
2. absoliutaus likvidumo koeficientas	L2=(250+260)/(610+620+630+660)
3. "kritinio įvertinimo" koeficientas	L3=(250+260+240)/(610+620+630+660)
4. einamojo likvidumo koeficientas	L4=290/ (610+620+630+660)
5. funkcionuojančio kapitalo manevringumo koeficientas	L5=(210+220+230)/(290-610-620-630-660)	Rodiklio mažėjimas dinamikoje yra teigiamas
6. apyvartinių lėšų dalis turte
7. Nuosavybės koeficientas	L7 \u003d (490-190) / 290

14 lentelė. Suvestiniai mokumo rodikliai dinamikoje

Taigi iš analizuotos 14 lentelės matome, kad:

3.2. Modeliavimo modelio kūrimas racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti

Norėdami optimizuoti Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo struktūrą, finansinio sverto poveikį apskaičiuojame pagal (10) formulę:

EFL \u003d (1-0,35) * (17,36-22) * 573549 / 220272,5 \u003d -7,8 (10)

Gauta finansinio sverto vertė rodo, kad įmonės surinktos lėšos naudojamos neefektyviai. Taigi koncerno OJSC Rosenergoatom kapitalo struktūra nėra optimali, racionaliam nuosavų ir skolintų lėšų santykiui nustatyti pasitelkime paketą Ithink. Remiantis matematiniu modelio vaizdavimu, galima nustatyti rodiklius, kurių reikšmės tiesiogiai ar netiesiogiai įtakoja rezultatą (10 lentelė).

Sukurkime organizacijos kapitalo struktūros valdymo modeliavimo modelį (9 pav.).

15 lentelė. Finansinio sverto modelio elementai

Ryžiai. 9. Finansinio sverto poveikio modelis

Kadangi finansinio sverto skirtumas yra pagrindinė sąlyga, formuojanti teigiamą jo rezultatą, todėl tiriama įmonė turi pasiekti tokią viso kapitalo grąžos vertę, kuri viršytų mokestį už skolintų lėšų panaudojimą.

Apsvarstykite vieną iš galimų variantų, kaip optimizuoti finansavimo šaltinių struktūrą, padidinti įmonės turto grąžą (PA) 2% žingsniais ir atitinkamai sumažinti skolintų lėšų (SC) sumą 40 tūkstančių rublių. Naudojama programa leidžia atsekti finansinio sverto poveikio dinamiką dvylikai laikotarpių. Lyginant kapitalo grąžos vertę ir finansinio sverto poveikį, nesunku nustatyti laikotarpį, per kurį skolintos lėšos ženkliai sumažėjo, o finansinis svertas yra maksimalus (11 lentelė).

Išanalizavus dinaminio modelio pagrindu gautus produkcijos rodiklius matyti, kad tokia reikšmė pasiekta septintajame periode: PA=31%, FL=3,46%, SC=295000.

16 lentelė. Rodiklių reikšmės, apskaičiuotos remiantis modeliu

Rodiklių skaičiavimas pagal modeliavimo modelį aiškiai parodytas grafike (10 pav.).

Analizuodami gautą grafiką, galime padaryti tokias išvadas:

pagal siūlomą variantą turėtų būti padidinta turto grąža. Norėdami nustatyti veiksnius, globaliai įtakojančius kapitalo grąžos vertę, atliksime jos faktorių analizę (17 lentelė).

Ryžiai. 10. Optimalios kapitalo struktūros formavimo grafikas

17 lentelė. Bendrojo kapitalo grąžos faktorių analizė

Lentelėje pateikti duomenys rodo, kad ataskaitinių metų nuosavo kapitalo grąža bendrai išaugo 8,1% (17,36 - 9,26), tame tarpe dėl pardavimo grąžos padidėjimo 6% ir dėl kapitalo apyvartos padidėjimo iki 2010 m. 2,1 proc. Akivaizdu, kad įmonė gali pasiekti greitesnę ir reikšmingesnę sėkmę naudodama priemones, skirtas apyvartai spartinti (didinti pardavimus, mažinti nenaudojamą turtą).

3.3. Įmonės su siūloma kapitalo struktūra veiklos efektyvumo ypatumai

Norint pagrįsti optimalią finansavimo šaltinių struktūrą, taip pat patartina apskaičiuoti vidutinę svertinę kapitalo kainą.

2001 m. koncerno OJSC Rosenergoatom banko paskolos kaina yra lygi:

CC = å C i × d i (11)

kur CC yra kapitalo kaina;

C i - i-ojo lėšų šaltinio kaina;

d i - i-ojo lėšų šaltinio dalis bendroje jų sumoje.

Cbs \u003d 0,28 ∙ (1-0,35) \u003d 18,2%;

Privilegijuotųjų akcijų kaina Cpa = 1149800/11574 = 99,3;

Nepaskirstytojo pelno kaina Cnp = 8%;

Vekselių kaina Cv = 6%;

Mokėtinų sąskaitų kaina Ckz = 4810/514955 = 0,01.

Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo kaina 2001 m.

SS = 18,2 × 0,004 + 99,3 × 0,125 + 8 × 0,21 + 6 × 0,06 + 0,01 × 0,56 = 14,53%.

2000 m. CBS = 37 × (1-0,35) = 24,1%; CPU = 465850/11574 = 40,3;

Cnp = 11 %; CKZ = 3529 / 432472 = 0,01; Spalva = 8%.

SS = 24,1 × 0,001 + 11 × 0,7 + 40,3 × 0,17 + 0,01 × 0,65 + 8 × 0,1 = 15,6 %

Kapitalo kaina 2001 m. mažesnė nei 2000 m.; Pagal šį kriterijų galime teigti, kad koncerno OJSC Rosenergoatom kapitalo struktūra kiek pagerėjo.

4 skyrius. Darbo sauga koncerno Rosenergoatom OJSC

Šiame skyriuje analizuojama darbo apsaugos būklė OJSC Rosenergoatom koncerno apskaitos skyriuje.

Buhalterija yra koncerno „Rosenergoatom“ OJSC 10 aukštų administracinio pastato antrame aukšte, kurio sienos pagamintos iš surenkamų šarnyrinių putplasčio silikatinių plokščių pagal ST-02-11/61 seriją. Sienelės storis - 250 mm. Perdangos iš gelžbetonio plokščių.

Buhalterijos kambarys kampinis, langas pasuktas į pietryčių pusę, vaizdas į kiemą. Patalpos išmatavimai 7,7m x 6,2m x 3,5m. Bendras patalpų plotas 47,7 m2. Patalpos tūris 167,1 m 3.

Apskaitos skyriuje dirba 3 žmonės. Pagal SNiP ||-90-81 ir GSanPiN 3.3.2.007-98 vienas darbuotojas turi turėti ne mažiau kaip 4,5 m 2 ploto ir ne mažiau kaip 15 m 3 patalpos tūrio. Taigi konkrečios srities ir apimties rodikliai, tenkantys vienam darbuotojui, atitinka nurodyto norminio akto reikalavimus.

Buhalterijos sienos išklijuotos safari spalvos (baltos su geltonu atspalviu) tapetais su smėlio ir šviesiai pilkos spalvos raštu. Kalendoriai, žemėlapiai, schemos, plakatai kabinami ant sienų, sukuriantys patogumą darbe. Lubos baltintos, grindys išklotos šviesiai rudu linoleumu. Ant langų yra baltos žaliuzės, kambariniai augalai yra ant palangės. Biuro baldai yra šviesiai rudos spalvos. Taigi, kambario interjeras prisideda prie darbinės atmosferos kūrimo ir tuo pačiu dėl ramios spalvų gamos padeda sumažinti psichofiziologinį stresą darbo metu.

Be biuro baldų, buhalterijoje yra 1 kompiuteris, 2 spausdintuvai (vienas iš jų lazerinis), 1 telefonas.

Meteorologinės (mikroklimato) darbo sąlygos apima temperatūrą, santykinę drėgmę ir oro greitį patalpoje. Tuo pačiu metu atitinkamuose norminiuose dokumentuose įprasta pabrėžti optimalias ir leistinas meteorologines darbo sąlygas. Optimalioms mikroklimato sąlygoms priskiriami tokie kiekybinių mikroklimato parametrų deriniai, kurie, ilgai ir sistemingai veikiant žmogų, užtikrina normalios funkcinės ir šiluminės organizmo būklės išsaugojimą neapkraunant termoreguliacijos mechanizmų. Jie suteikia šiluminio komforto pojūtį ir sukuria prielaidas aukštam našumo lygiui.

Leistinos sąlygos yra tokie kiekybinių mikroklimato parametrų deriniai, kurie, ilgai ir sistemingai veikiant asmenį, gali sukelti laikinus ir greitai normalizuojančius organizmo funkcinės ir šiluminės būklės pokyčius, kuriuos lydi termoreguliacijos mechanizmų įtampa, kuri sukelia neperžengti fiziologinių prisitaikymo galimybių ribų. Tokiu atveju traumų ar sveikatos sutrikimų nėra, tačiau pastebimi nepatogūs šilumos pojūčiai: pablogėja savijauta ir mažėja darbingumas.

Buhalterijos skyriuje oro temperatūra šiltuoju laikotarpiu yra 20 - 25 ° C, šaltuoju - 16 - 19 ° C, pereinamuoju laikotarpiu - 14 - 17 ° C. Pagal SNiP 2.04.05-91, administracinėms ir patogumo patalpoms šiltuoju laikotarpiu leistina oro temperatūra iki 28 °C, o šaltuoju ir pereinamuoju – 18–22 °C. Optimali temperatūra tiek šiltuoju, tiek šaltuoju periodu yra 20–22 °C.

Santykinė oro drėgmė apskaitos skyriuje yra 40–45%, tuo tarpu pagal SNiP 2.04.05-91 leistina santykinė oro drėgmė yra iki 65%, o optimali vertė yra 30–60% šiltuoju laikotarpiu ir 30 - 45 % - šaltyje.

Oro judėjimo greitis buhalterijoje yra 0,02 - 0,1 m / s (šiltuoju periodu jis didesnis nei šaltuoju), o optimali vertė - iki 0,2 m / s.

Taigi santykinės drėgmės ir oro greičio reikšmės buhalterijoje atitinka optimalias, tuo tarpu oro temperatūra šiltuoju periodu yra aukštesnė už optimalią, nors ir leistinos normos ribose, o šaltuoju ir pereinamuoju laikotarpiu yra. daug mažesnės nei optimalios vertės.

Buhalterijos patalpoje yra dvi ventiliacijos angos, kurios atlieka oro vėdinimo funkciją šaltuoju periodu. Be to, šiltuoju laikotarpiu patalpai vėdinti galima atidaryti langą (atviros dalies plotas 0,4 m 2). Taip pat patalpoje įrengtas oro kondicionierius „BK-2500“. Atsižvelgiant į tai, kad patalpoje nėra įrangos, kurios eksploatavimas yra susijęs su dideliu oro suvartojimu, taip pat į tai, kad patalpoje dirba tik 3 žmonės, darytina išvada, kad buhalterinės apskaitos vėdinimo ir kondicionavimo sistema. skyrius užtikrina, kad tiekiamo oro kiekis atitiktų reikiamą.

UAB „Koncernas Rosenergoatom“ administraciniame pastate įrengta centrinė dviejų vamzdžių vandens šildymo sistema su apatiniu padavimu. Buhalterinėje apskaitoje vamzdžiai ir šildymo radiatoriai išdėstyti palei dvi sienas. Kaip parodė meteorologinių darbo sąlygų analizė, šildymo sistema yra neefektyvi ir neužtikrina optimalios oro temperatūros patalpoje šaltuoju laikotarpiu, o pereinamuoju laikotarpiu per anksti išjungiamas centrinis šildymas.

Langas buhalterijoje užima beveik visą pietrytinę sieną, jo bendras įstiklinimo plotas yra 6 x 0,77 x 2 = 9,24 m 2. Nedidelę lango dalį užstoja medžiai.

Iš 5 skyriuje numatytų darbo vietų 3 į langą atsuktos kaire puse ir 2 - dešine.

Natūralaus apšvietimo pakankamumą įvertinkime pagal formulę:

≥ 0,2 … 0,166 (12)

Pakeiskite faktines vertes į formulę:

Taigi ryte pakanka natūralios šviesos.

Dirbtinį apšvietimą užtikrina 4 PRD TUBE-40/220-VPP-900UHL4 tipo dviejų vamzdžių lempos su baltos šviesos liuminescencinėmis lempomis, kurių išdėstymas užtikrina vienodą patalpos apšvietimą. Visos darbo vietos išdėstytos taip, kad šviesa iš lempų kristų į jas ir dešinėje, ir kairėje.

Pagrindiniai triukšmo šaltiniai buhalterijoje yra kompiuteriai (sisteminio bloko ventiliatorius, garso aparatai), taip pat klaviatūros ir kondicionieriai (šiltuoju metų laiku). Triukšmo lygis darbo vietose yra 30 - 45 dBA, o tai atitinka standartinę vertę pagal SN 3223-85 ir GsanPiN 3.3.2.007-98.

Elektromagnetinės spinduliuotės šaltiniai yra asmeniniai kompiuteriai ir lazerinis spausdintuvas. Buhalterijos darbuotojai laikosi pagrindinių „Darbo apsaugos nurodymų dirbant kompiuteriais VDOP 2.00-5.04-96“ nuostatų. Todėl žalingas kompiuterinės įrangos poveikis darbuotojų sveikatai yra sumažinamas iki minimumo.

Koncerno OJSC Rosenergoatom administraciniame pastate kiekviename aukšte yra po du tualetus (vyrų ir moterų), kurių kiekviename yra po du praustuvus. Antrame aukšte yra 12 biurų, bendras darbuotojų, kurių nuolatinės darbo vietos yra antrame aukšte, skaičius – 16 žmonių. Be to, ant grindų laikinai gali būti iki 30 žmonių. Taigi, sanitarinių įrenginių skaičius atitinka SNiP 2.09.04-87 ir SNiP 2.0.02-89 reikalavimus.

Penktame pastato aukšte įrengtas 18 vietų maitinimo punktas. Atsižvelgiant į tai, kad pastate yra apie 280 nuolatinių darbo vietų, esamos maitinimo paslaugos akivaizdžiai nepakankamos.

18 lentelė .. Sanitarines ir higienines darbo sąlygas apibūdinančių parametrų reikšmės.

	Parametras	tikroji vertė	Standartas pagal GOST 12.1.005-88, SNiP 2.04.05-91 ir kitus valstybinius standartus	Faktinės vertės atitikimas standartui
	Oro temperatūra pereinamuoju laikotarpiu, o С			nesutampa
	Santykinė drėgmė, %			atitinka
	Oro greitis, m/s			atitinka
	Dulkių kiekis, mg/m3			atitinka
	Apšvietimas, lx			nesutampa
	Triukšmo lygis, dBA			atitinka

Buhalterinėje apskaitoje įrengti kompiuteriai aprūpinti Intel-Celeron-233 ir K6-200 procesoriais bei 14 colių įstrižainės monitoriais. Lazerinis spausdintuvas - HP LaserJet-6L, matricinis spausdintuvas - EPSON LX-300. Kompiuterių dalys ir mazgai gaminami Taivane. Lazerinis spausdintuvas pagamintas Kinijoje, matricinis spausdintuvas – Indonezijoje. Kompiuterių ir taškinio spausdintuvo pagaminimo metai – 1997, lazerinio spausdintuvo – 1999 m.

Taigi buhalterinėje apskaitoje sumontuota kompiuterinė įranga, išskyrus lazerinį spausdintuvą, yra fiziškai ir morališkai pasenusi, o tai turi neigiamos įtakos ne tik darbo našumui ir produktyvumui, bet ir darbuotojų nuovargiui bei sveikatai.

Siekiant apsaugoti nuo elektromagnetinės spinduliuotės, kompiuterio monitorius turi apsauginį ekraną, kuris atlieka ir apsaugos nuo akinimo funkciją.

Įrangos išdėstymas atitinka "Darbo apsaugos nurodymus dirbant su kompiuteriais VDOP 2.00-5.04-96" ir kitus sanitarinius standartus.

Visa kompiuterinė įranga veikia 220 V įtampa. Iš viso patalpoje yra 4 220 V elektros lizdai, kurie yra sienose, kuriose nėra durų ar langų angų, apie 1 m aukštyje nuo grindų. Elektros laidų išdėstymas patalpoje atitinka atitinkamų reglamentų reikalavimus.

Norint apsaugoti žmones nuo elektros smūgio dirbant kompiuteriu, buvo naudojamas įžeminimas (sisteminių blokų galinės sienelės ir apsauginiai ekranai yra prijungti prie baldų elementų, kurie nesiliečia su asmeniu dirbant kompiuteriu ir naudojant periferinius įrenginius ( spausdintuvas)).

Taigi buhalterinės apskaitos skyriaus patalpas galima priskirti nepadidinto elektros pavojaus patalpų klasei.

Apskaičiuokime, kiek srovė teka žmogaus kūnu, kai jį pavojingai paliečia trifazis tinklas su įžeminta neutrale.

12 pav. Srovės pratekėjimo per žmogaus kūną schema liečiant dvi tinklo fazes.

kur: I h - srovė, einanti per žmogaus kūną, A;

U f - fazinė įtampa, V;

R h – žmogaus kūno pasipriešinimas, Ohm;

r g - įžeminimo varža, Ohm.

Pakeitę reikšmes U f \u003d 220 V, R h \u003d 1000 Ohm, r c \u003d 4 Ohm, gauname:

0,219 A = 219 mA, o tai yra mirtina žmonėms.

Dviejų fazių prisilietimas prie tinklo (žr. 7.2 pav.), Žmogus patenka į linijinę įtampą U l \u003d U f, o srovė, einanti per žmogaus kūną, bus daug kartų didesnė, tai yra būti 219 mA * = 381 mA.

Saugus apsaugos reakcijos laikas nustatomas pagal formulę:

Palietus vieną tinklo fazę, maksimalus leistinas apsaugos reakcijos laikas bus:

Kai paliečiate dvi tinklo fazes:

Taigi, prisilietimas prie tinklo, kurio įžeminta 220 V įtampa yra neutrali, žmogui yra mirtina. Todėl projektuojant tokius tinklus būtina kelti aukštus apsaugos reikalavimus, nes ji turi veikti per 0,1–0,2 s. Šiuo atveju liesti dvi tinklo fazes yra pavojingiau nei vienos fazės.

Todėl dirbant su įranga, kuri maitinama trifaziu įžemintu 220 V įtampos tinklu (pavyzdžiui, buhalterijos kompiuterinė įranga), reikia laikytis saugos reikalavimų.

Rosenergoatom koncernas OJSC turi darbo apsaugos, saugos ir priešgaisrinės saugos inžinieriaus pareigas. Su kiekvienu nauju darbuotoju jis veda privalomus sveikatos ir saugos instruktažus, o jiems paprašius pataria šiais klausimais. Be to, kiekvienas naujas darbuotojas, priimamas į darbą, turi būti instruktuojamas su skyriaus vadovu.

Kiekviename poskyryje, kuriame sumontuoti kompiuteriai, yra „Darbo apsaugos instrukcijos dirbant su kompiuteriais VDOP 2.00-5.04-96“ kopija.

Kiekvienas koncerno OJSC Rosenergoatom padalinys turi nurodymus dėl priemonių laikytis priešgaisrinės saugos ir yra paskirtas už gaisrinę saugą atsakingas asmuo (buhalterijoje už gaisrinę saugą atsakingas skyriaus vedėjas). Biuruose nerūkoma, kiekviename aukšte yra atskira rūkymo zona. Be to, kiekvienos darbo dienos pabaigoje koncerno Rosenergoatom OJSC budėtojas kiekviename aukšte išjungia elektros tiekimą, o tai užkerta kelią trumpojo jungimo tikimybei naktį.

Pagal atliekamų darbų specifiką buhalterijai gali būti priskirta gaisro pavojingumo kategorija B. Pastato atsparumo ugniai laipsnis yra 2, tai atitinka atliekamų darbų gaisringumo kategoriją.

Galimos gaisro buhalterijoje priežastys gali būti:

Darbuotojų priešgaisrinės saugos taisyklių pažeidimas (pvz., rūkymas patalpose);

Įrangos ar elektros laidų gedimas.

Norint išvengti gaisro, būtina griežtai kontroliuoti, kaip darbuotojai laikosi priešgaisrinės saugos taisyklių, taip pat užkirsti kelią įrangos gedimui ir laiku ją pakeisti.

Antrame aukšte viešoje vietoje yra gesintuvas. Be to, kilus gaisrui, gesinti galima panaudoti vandenį iš tualetuose esančių praustuvų, kuriems pagalbinėje patalpoje esantys kibirai gali būti tiekiami į užsidegimo vietą.

Buhalterijos patalpoje įrengta priešgaisrinė signalizacija.

Popierius, kaip degiausia medžiaga, laikomas stalčiuje atokiau nuo galimų užsiliepsnojimo šaltinių (kompiuterių ir spausdintuvų). Kitos degios medžiagos ir medžiagos buhalterijoje nenaudojamos ir nesaugomos.

Gaisro atveju žmones ir materialines vertybes iš skyriaus galima evakuoti tik pro duris, nes langą saugo metalinės grotelės. Žmonių ir turto evakuacija iš antro aukšto gali būti vykdoma per dvejas 1,2 m pločio dvivėres duris, vedančias į bendruosius ir priešgaisrinius laiptus bei liftą. Tiek laiptai, tiek liftas veda į pirmame aukšte esantį vestibiulį, iš kurio galima evakuotis per priekinį išėjimą, kurio bendras plotis 2,5 m, arba per gaisrinį išėjimą (plotis – apie 1,5 m).

Taigi sanitarinės ir higieninės darbo sąlygos buhalterijoje didžiąja dalimi atitinka nustatytus standartus, išskyrus oro temperatūrą, darbo vietos apšvietimą ir maitinimo sąlygas. Neatitikimo priežastys – centrinio šildymo sistemos neefektyvumas, dirbtinio apšvietimo trūkumas skyriuje bei vietų trūkumas esamoje maitinimo tarnyboje.

Buhalterinėje apskaitoje sumontuota kompiuterinė įranga yra fiziškai ir morališkai pasenusi, ją būtina keisti, nes tai neigiamai veikia darbuotojų nuovargį ir sveikatą. Be to, nepaisant to, kad buhalterinės patalpos gali būti priskirtos patalpų klasei be padidinto elektros pavojaus, darbuotojui palietus kompiuterinės įrangos elementus, esančius įtampa (tai gali nutikti gedus eksploatacijai). šios įrangos) arba sugedus elektros instaliacijai, gali būti mirtina. Todėl dirbant su kompiuterine įranga būtina laikytis saugos reikalavimų, taip pat užtikrinti šios įrangos tinkamumą naudoti.

Pastato atsparumo ugniai laipsnis atitinka buhalterijoje atliekamų darbų gaisringumo kategoriją. Apskritai koncerno „Rosenergoatom OJSC“ administracinio pastato gaisrinės saugos būklė yra patenkinama.

Šiame skirsnyje siūlomos priemonės pagerins darbo apsaugos būklę buhalterijoje ir visoje OJSC Rosenergoatom koncernoje, tai yra dėl jų įgyvendinimo visi rodikliai, apibūdinantys tam tikrus darbo būklės aspektus. apsauga bus suderinta su reguliavimo vertybėmis.

Išvada

Kapitalas yra turtas, naudojamas jo paties padidėjimui (savaiminiam augimui). Kapitalo investicijos į gamybos ir prekybos procesą formuoja verslininko pelną.

Kapitalas yra pagrindinis jo savininkų (savininkų) turto šaltinis esamu ir būsimu laikotarpiais. Kapitalas yra pagrindinis įmonės (koncerno) rinkos vertės matas. Visų pirma, tai taikoma nuosavybei, kuri lemia grynųjų aktyvų dydį. Tuo pačiu metu panaudoto nuosavo kapitalo apimtis apibūdina skolinto kapitalo pritraukimo, galinčio atnešti papildomo pelno, parametrus.

Svarbus koncerno gamybinės ir komercinės veiklos efektyvumo rodiklis yra kapitalo dinamika. Akcinio kapitalo galimybė savarankiškai didėti apibūdina priimtiną koncerno grynojo (nepaskirstytojo) pelno formavimosi lygį, gebėjimą išlaikyti finansinę pusiausvyrą iš savo šaltinių. Akcinio kapitalo dalies sumažėjimas bendroje jo apimtyje rodo finansinės nepriklausomybės praradimą nuo išorinių finansavimo šaltinių (skolintų ir skolintų lėšų).

Tikslingas koncerno „Rosenergoatom“ kapitalo formavimas ir naudojimas lemia jo finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumą. Pagrindinis kapitalo formavimo tikslas – patenkinti įmonės poreikius turto finansavimo šaltiniuose.

Tarp kapitalo formavimo valdymo metodų sudėtingiausios yra kapitalo sąnaudų (jenų) sumažinimo, siekiant optimizuoti jo struktūrą, problemos, kurias reikia išsamiau išnagrinėti.

Pagrindinė koncerno „Rosenergoatom“ veikla:

7. AE eksploatavimas;

8. ūkinė, finansinė ir komercinė parama veikiančios organizacijos funkcijoms atlikti;

9. centralizuotas vieno tarifo pagamintos elektros pardavimas;

10. investicinė veikla;

11. tarptautinis bendradarbiavimas branduolinių elektrinių saugos gerinimo srityje;

12. personalo mokymas.

Per pastarąjį ketvirtį emitentas labai padidino pajamas ir pelną.

Veiksniai, turėję įtakos koncerno „Rosenergoatom“ OJSC pajamų, gautų už prekių, gaminių, darbų, paslaugų pardavimą, sumos pokytį iš pagrindinės veiklos.

Einamasis likvidumo koeficientas išlieka didesniame nei vieneto lygyje, o tai reiškia, kad įmonė proporcingai vystosi ir turi galimybę trumpalaikius įsipareigojimus padengti trumpalaikio turto sąskaita.

2007 m. pirmąjį pusmetį koncerno OJSC Rosenergoatom įstatinis kapitalas nepasikeitė. Nuosavas kapitalas gauto pelno sąskaita padidėjo iki 366 590 tūkst.

Akcinio kapitalo formavimas koncerno Rosenergoatom OJSC yra bendros koncerno finansinės strategijos dalis, kurią sudaro jo gamybos ir komercinės veiklos aprūpinimas finansiniais ištekliais.

„Rosenergoatom“ koncerno OJSC turto augimo šaltinis yra kapitalo ir rezervų augimas nuo 326 913 tūkst. rublių iki 366 590 tūkst. rublių, 39 677 tūkst. rublių arba 4,13 proc.

Ilgalaikiai įsipareigojimai išaugo nuo 13460 tūkst. rublių iki 14979 tūkst. rublių 1519 tūkst. rublių arba 0,16 proc.

Trumpalaikiai įsipareigojimai per ataskaitinį laikotarpį padidėjo nuo 563 720 tūkst. rublių iki 578 291 tūkst. rublių 14 571 tūkst. rublių, arba 1,52 proc.

Pasitikėjimas kapitalu ir rezervais liudija „Rosenergoatom Concern OJSC“ vadovybės norą pasiekti absoliučią finansinę nepriklausomybę. Tačiau šiandienos didėjančios infliacijos sąlygomis tikslingiau būtų panaudoti skolintas lėšas, o perteklines nuosavas lėšas rasti pelningiau nei investuoti į turtą, nes. didėjančių kaštų ir komercinių išlaidų sąlygomis jie neduos pastebimo pelno. Galima pasinaudoti depozito ant depozito pagalba, tai atneštų daugiau pajamų.

Išanalizavę nemokumą, išsiaiškinome:

Bendras mokumo rodiklis yra mažesnis už normatyvinę vertę ir siekia +0,003 %;

Absoliutus likvidumo koeficientas yra mažesnis už normatyvinę vertę ir sudaro +0,008%;

„Kritinio vertinimo“ koeficientas yra mažesnis už normatyvinę reikšmę ir yra -0,021 %;

Dabartinis likvidumo koeficientas yra mažesnis už normatyvinę vertę ir sudaro +0,117%;

Mažėja veikiančio kapitalo manevringumo koeficientas dinamikoje, o tai yra teigiamas rodiklis ir siekia -1,917% nuokrypio;

Apyvartinių lėšų dalis turte yra mažesnė už normatyvinę vertę ir sudaro +0,028%;

Nuosavo kapitalo rodiklis yra mažesnis už normatyvinę vertę ir siekia +0,064%.

Analizuodami optimalios kapitalo struktūros formavimo grafiką, padarėme tokias išvadas:

įmonei reikia didinti nuosavų lėšų dalį, reinvestuojant ankstesniais laikotarpiais gautą pelną;

pagal siūlomą variantą turėtų būti padidinta turto grąža.

Ataskaitinių metų nuosavo kapitalo grąža bendrai išaugo 8,1% (17,36 – 9,26), tame tarpe dėl pardavimo grąžos padidėjimo 6%, ir dėl kapitalo apyvartos padidėjimo 2,1%. Akivaizdu, kad įmonė gali pasiekti greitesnę ir reikšmingesnę sėkmę naudodama priemones, skirtas apyvartai spartinti (didinti pardavimus, mažinti nenaudojamą turtą).

Šiuo metu, siekdama pagerinti kapitalo struktūrą, analizuojama įmonė turi didinti nuosavų lėšų dalį finansavimo šaltiniuose, racionaliai paskirstydama pelną, apsvarstyti visas įmanomas galimybes gauti ilgalaikes paskolas gamybai gerinti, taip pat. sumažinti nuosavų lėšų nutekėjimą į gautinas sumas taikant integruotą požiūrį į kliento tyrimą.

Būtina tobulinti atsiskaitymų su pirkėjais ir užsakovais sistemą, taip pat imtis veiksmų prieš nemokius kreditorius, atsiskaityti su nemokiomis įmonėmis naudoti naujas, modernias priemones ir schemas, o užbaigiant statybas atsižvelgti į pirkėjų ir užsakovų finansinę būklę. sutartys.

Rosenergoatom koncernas OJSC yra nemoki įmonė, turi didelę skolą biudžetui ir valstybės nebiudžetinėms lėšoms (242 782 tūkst. rublių), todėl įmonei patartina dalyvauti šios skolos restruktūrizavime.

Siekiant pagerinti darbo apsaugos būklę buhalterijoje ir visoje OJSC Rosenergoatom koncerne, būtina atlikti šias priemones:

· Atsisakyti centralizuoto pastato šildymo ir jame įrengti decentralizuotą katilinę. Pažymėtina, kad įmonės projektavimo ir gamybos potencialas leis pagaminti tokį įrenginį savarankiškai ir taip sutaupyti didelių lėšų;

medinių langų keitimas pastate į metalinius-plastikinius. Kartu su ankstesne priemone tai leis gauti ne tik socialinę, bet ir ekonominę naudą tiek didinant darbuotojų našumą dėl pagerėjusių darbo sąlygų, tiek efektyviau naudojant šiluminę energiją;

šviestuvų įrengimas darbo vietose, siekiant padidinti jų apšvietimą pagal nustatytus standartus;

· Kompiuterių pakeitimas modernesniais, įskaitant, visų pirma, monitorius su pažangesne apsauga nuo elektromagnetinės spinduliuotės, leidžiančią gauti natūralesnį ir aiškesnį vaizdą. Tačiau keičiant kompiuterius reikėtų atsižvelgti į skyriuje atliekamo darbo pobūdį (tai yra, kad nereikia naudoti sudėtingų programų), dėl kurių bus galima atsisakyti įsigyti per didelio našumo kompiuterinę įrangą ir su ypatingomis galimybėmis ir atitinkamai sutaupyti pinigų;

maitinimo punkto organizavimas laisvoje patalpoje pirmame aukšte, kuris dėl laisvos trečiųjų šalių lankytojų prieigos ir geros vietos miesto centre gali tapti pelninga įmonės verslo kryptimi;

darbo proceso organizavimas taip, kad darbas kompiuteriu keistųsi su kitais darbais, o tai dar labiau sumažins žalingą elektromagnetinės spinduliuotės poveikį darbuotojams.

Naudotos literatūros sąrašas

1. Averchenko V.A. Būsto skolinimo principai / V. Averchenko, R. Veseli, G. Naumov, E. Faix, I. Ertl. – M.: Alpina Business Books, 2006. – 261 p.

2. Bankas V.R., Bank S.V., Taraskina A.V. Finansinė analizė. – M.: TK Velby, leidykla „Prospekt“, 2006. – 344 p.

3. Buffett W. Esė apie investicijas, įmonių finansus ir įmonės valdymą / Warren Buffett; komp., aut. pratarmė Laurence'as Cunninghamas; per. iš anglų kalbos. - 2 leidimas; M.: Alpina Business Books, 2006. - 268 p.

4. Behr, Hans Peter. Turto pakeitimas vertybiniais popieriais: finansinio turto pakeitimas vertybiniais popieriais – novatoriška bankų finansavimo technika / H.P. Ber; per. su juo. [Yu.M. Aleksejevas, O.M. Ivanovas]. – M.: Wolters Kluver, 2006. – 624 p.

5. Vasiljeva L.S. Finansinė analizė. – M.: KNORUS, 2006. – 544 p.

6. Galanovas V.A. Finansai, piniginė apyvarta ir kreditas: Vadovėlis. - M.: FORUMAS: INFRA-M, 2006. - 416 p. 2 egzemplioriai

7. Znadvorovas, V.S. Viešųjų finansų ekonominė teorija (TEKSTAS): vadovėlis. universitetams / V.S. Znadvorovas, M.G. Kolosnicyna; valstybė. un-t-aukštoji ekonomikos mokykla - M .: GUVSE leidykla, 2006. - 390 p.

8. Verslo finansų menas. Optimalių schemų pasirinkimas / Aleksejus Volkovas. – M.: Vershina, 2006. – 328 p.

9. Korotkovas A.V. Elektroninių pinigų konvejeris: naujos finansinės technologijos žiniomis pagrįstoje ekonomikoje. - M.: Delo, 2006. - 272 p.

10. Kupcovas M.M. Finansai, piniginė apyvarta ir kreditas: Vadovėlis. - M.: Leidykla RIOR, 2006. - 142 p.

11. Kupcovas M.M. Finansai: Vadovėlis. - 3 leidimas. - M.: Leidykla RIOR, 2006. - 113 p.

12. Lisovskaya I.A. Finansų valdymo pagrindai. - M.: TEIS, 2006. - 120 p.

13. Markaryan E.A. Finansinė analizė: vadovėlis. / E.A.Markaryan, G.P.Gerasimenko, S.E.Markaryan. – 5-asis leidimas, pataisytas. - M.: KNORUS, 2006. - 224 p.

14. Melnikas M.V., Berdnikovas V.V. Finansinė analizė: rezultatų kortelė ir metodika: vadovėlis. / red. M.V.Melnikas. – M.: Ekonomistas, 2006. – 159p.

15. Nesterovas V.I. Valstybės tarnautojų darbo ir piniginio išlaikymo reglamentavimas / V.I. Nesterovas. – M.: Verslas ir paslaugos, 2006. – 336 p.

16. Paulas R. Nivenas. Subalansuotų rezultatų kortelės diagnostika. Balanso verslo knygos, 2006. - 256 p.

17. Romašova I.B. Finansų valdymas. Pagrindinės temos. Verslo žaidimai: Vadovėlis. / I.B. Romašovas. – M.: KNORUS, 2006. – 336 p.

18. Finansų valdymas. Egzamino atsakymai. - M .: "Bukline", 2006. - 32 p.

19. Biudžetinių organizacijų finansai: Vadovėlis / red. prof. Polyaka G.B. - M .: Vuzovskio vadovėlis, 2006. - 363 p.

20. Finansai ir kreditas: vadovėlis / M.L. Dyakonova, T.M. Kovaleva, T.N. Kuzmenko (ir kiti); red. prof. T.M. Kovaleva. - 2-oji leidykla, pataisyta. ir papildomas - M.: KNORUS, 2006. - 376 p.

21. Organizacijos finansai: Cheat sheet. - M .: leidykla RIOR, 2006. - 49s. 2 egzemplioriai

22. „Horvath & Partners“. Subalansuotos rezultatų kortelės įgyvendinimas. – M.: Alpina Business Books, 2005. – 478 p.

23. Anšinas V.M., Tsarkovas I.N., Jakovleva A.Ju. Biudžeto sudarymas įmonėje: Šiuolaikinės nustatymo ir tobulinimo technologijos: Vadovėlis. – M.: Delo, 2005. – 240 p.

24. Arutyunov Yu.A. Finansų valdymas: Vadovėlis. / Arutyunov Yu.A. - M.: KNORUS, 2005. - 312p.

25. Basovsky L.E. Finansų valdymas: Vadovėlis. - M.: Leidykla RIOR, 2005. - 88 p.

26. Bregas S. Finansų direktoriaus vadovas / Steven M. Breg; per. iš anglų kalbos. - 2-oji leidykla, pataisyta. papildyti. - M.: Alpina Business Books, 2005. - 536 p. 2 egzemplioriai

27. Subalansuotos rezultatų kortelės įgyvendinimas / vert. - M.: Alpina Business Books, 2005. - 478s.

28. Germogentova M.N., Kokurin D.I., Seregen E.V. Verslumo finansinė aplinka ir verslumo rizika: vadovėlis. - M.: FA, 2005. - 112p.

29. Globalizacija ir nacionalinės finansų sistemos, Red. J. A. Hanson, P. Honohan, J. Magjoni. Per. iš angl. - M .: Leidykla "Ves Mir", 2005. - 320 p.

30. Morsmanas E. Komercinio skolinimo menas / Edgaras Morsmanas; Per. iš anglų kalbos. - M.: Alpina Business Books, 2005. - 187 p.

31. Gegužė Margaret. Finansų funkcijos transformacija: vert. iš anglų kalbos. - M.: INFRA-M, 2005. - 232 p.

32. Rusijos biudžetinių įstaigų reformos sektoriniai, sektoriniai ir regioniniai ypatumai. – M.: IET, 2005. – 463 p.

33. Slepovas V.A., Gromova. E.I., Keri I.T., Įmonės finansinė politika: studijų vadovas / red. prof. Slepova S. A. - M .: Ekonomistas, 2005. - 283 p.

34. Slepovas V.A., Lisiyina E.V. Finansų valdymas ekonomikos bakalaurams: vadovėlis. - M.: ID FBK - SPAUDA, 2005. - 272p.

35. Suetin A.A. Tarptautiniai piniginiai ir finansiniai santykiai: vadovėlis / A.A.Suetin. - 2 leidimas, pataisytas. ir papildomas - M.: KNORUS, 2005. - 288s.

36. Sukhotin D., Novikov P., Shilov A., Melbard N. FOREX ir pinigai: [prakt. vadovas] / D. Sukhotinas, P. Novikovas, A. Šilovas, N. Melbardas. - M.: Leidykla OMEGA-L, 2005. - 244 p.

37. Fedulova S.F. Finansai: vadovėlis. - M.: KNORUS, 2005. - 400 p.

38. Finansai klausimais ir atsakymuose: Vadovėlis. / S.A.Belozerovas [ir kiti]; red. V.V. Ivanovas, V. V. Kovaleva. - M.: TK Velby, Prospekt leidykla, 2005. - 272 p.

39. Finansai: vadovėlis / red. Ekonomikos mokslų daktaras prof. V.P.Litovčenka. – M.: Dashkov i K, 2005. – 724p.

40. Finansai: vadovėlis. - 2-oji leidykla, pataisyta. ir papildomas / S.A. Belozerov, S.G. Gorbušina ir kiti; pagal. red. V. Vkovaleva. - M .: TK Velby, Leidyklos prospektas, 2005. - 512 p.

41. Černikova Yu.V., Yun B.G., Grigoriev V.V. Įmonių finansinis atsigavimas: teorija ir praktika: Vadovėlis. - praktiška pašalpa. - M.: Delo, 2005. - 616 p. 2 egzemplioriai

42. Avdiyskiy V.I. Verslo procesų ekonominės ir teisinės analizės (rizikos valdymo) pagrindai: Schemų albumas. skirtas Ekonominio saugumo instituto studentams, studijuojantiems pagal specialybę 060400 „Finansai ir kreditas“. - M.: Finansų akademija prie Rusijos Federacijos Vyriausybės, Ekonominio saugumo departamentas, 2004. - 50p.

43. Dabartinės pasaulio piniginės ir finansinės problemos. Tarptautinių piniginių ir kreditinių santykių departamento darbų rinkinys. - M.: MGIMO, Universitetas, 2004. - 73 p.

44. Aktualios pasaulio piniginės ir finansinės problemos: Tarptautinių piniginių ir kredito santykių katedros mokslinių straipsnių rinkinys. - M.: Rusijos užsienio reikalų ministerijos MGIMO (U), 2004. - 117 p.

45. Bocharovas V.V. Finansų inžinerija. - Sankt Peterburgas: Petras, 2004. - 400 p., 2 egz. Bocharovas V.V., Leontjevas V.E. Įmonių finansai. - Sankt Peterburgas: Petras, 2004. - 592 p.

46. ​​Finansų akademijos prie Rusijos Federacijos Vyriausybės absolventai (1946-2000) / Redagavo A.G. Gryaznova; Sudarė: S.L. Anokhina, M.A. Eskindarovas. - M.: Finansai ir statistika, 2004. - 2 dalis - 96 p.

47. KulakovaBanko turto ir įsipareigojimų valdymas (Tekstas): praktinis vadovas / A.E. Kulakovas. - M .: BDC-PRESS leidybos grupė, 2004. - 256 p.

48. Petrenko I.N. Finansinės ir ūkinės veiklos saugumas: Vadovėlis. - M.: Rusijos užsienio reikalų ministerijos MGIMO (U), 2004. - 204p.

49. Ponomarenko S. Finansų sektorius ir infliacijos kaštai pereinamojo laikotarpio šalyse. - M.: IET, 2004 m.

50. Finansinė apskaita./ Red. prof. Getmanas V.G. - M.: Finansai ir statistika, 2004. - 784 p. 2 egzemplioriai

51. Finansai klausimais ir atsakymuose: Proc. atsiskaitymas / S.A. Belozerov, V.V. Ivanovas, V.V. Kovaliovas ir kiti; Red. V.V. Ivanova, V.V. Kovaliovas. - M.: TK Velby, Red. Prospektas, 2004. - 272 p.

52. Finansai ir statistika. 2004. Katalogas. 1 semestras. - 2004. - 104p.

53. Aktualios pinigų apyvartos, kredito ir bankų problemos: Studentų almanachas (studentų diskusijų medžiaga). Sutrikimas. 8/Pagal. Red. A.A. Šnabždesys. - M .: Finansų akademijos prie Rusijos Federacijos Vyriausybės skyrius. "BD", 2003. - 89 p.

54. Finansų akademijos prie Rusijos Federacijos Vyriausybės istorija asmenimis. / Skambinti. Aut. - Pagal bendrą sumą. Red. Finansų akademijos rektorius A.G. Gryaznova. - M.: Finansai ir statistika, 2003. - 512 p.

55. Finansų akademijos prie Rusijos Federacijos Vyriausybės istorija / plk. Aut.; Red. ir pratarmė. A.G. Gryaznova. - 2 leidimas, pridėti. - Finansai ir statistika, 2001. - 656 p.

Siųsti savo gerą darbą žinių bazėje yra paprasta. Naudokite žemiau esančią formą

Studentai, magistrantai, jaunieji mokslininkai, kurie naudojasi žinių baze savo studijose ir darbe, bus jums labai dėkingi.

Priglobta adresu http://www.allbest.ru/

1 . Kapitalo valdymo įmonėje teoriniai pagrindai

1.1 Įmonės kapitalo samprata ir klasifikacija

Kapitalas – viena iš dažniausiai finansų valdyme naudojamų ekonominių kategorijų, žinoma dar gerokai prieš atsiradimą, šalies perėjimo prie rinkos santykių kontekste įgavo naują turinį. Kapitalas, būdamas pagrindine įmonės kūrimo ir plėtros ekonomine baze, savo funkcionavimo procese užtikrina valstybės, savininkų ir personalo interesus.

Kapitalas yra viena iš pagrindinių ekonominių kategorijų, kurios esmę mokslinė mintis aiškinasi eilę šimtmečių. Sąvoka „kapitalas“ kilusi iš lotyniško „capitalis“, reiškiančio pagrindinį, pagrindinį. Pradiniuose ekonomistų darbuose kapitalas buvo laikomas pagrindiniu turtu, pagrindiniu turtu. Vystantis ekonominei minčiai, ši pradinė abstrakti ir apibendrinta kapitalo samprata prisipildė konkrečiu turiniu, atitinkančiu dominuojančią visuomenės raidos ekonominės analizės paradigmą. :

Finansų valdymo požiūriu įmonės kapitalas apibūdina bendrą piniginių, materialinių ir nematerialiųjų lėšų, investuotų į jos turtą formuoti, vertę.

Kapitalas – tai ekonominės naudos atsargos, sukauptos santaupomis grynaisiais ir nekilnojamojo kapitalo gėrybėmis, kurias savininkai įtraukia į ekonominį procesą kaip investicinį išteklius ir gamybos veiksnį, siekdami gauti pajamų, kurių funkcionavimas ekonomikoje. sistema yra pagrįsta rinkos principais ir yra susijusi su laiko veiksniais, rizika ir likvidumu.

Ūkinės veiklos procese vyksta nuolatinė kapitalo apyvarta: nuosekliai jis keičia piniginę formą į materialinę, kuri savo ruožtu keičiasi, įgaudama įvairias gaminių, prekių ir kitų formų formas, priklausomai nuo gamybos ir gamybos sąlygų. organizacijos komercinė veikla, o galiausiai kapitalas vėl virsta grynaisiais, paruoštais pradėti naują grandinę.

Atsižvelgiant į įmonės kapitalo ekonominę esmę, pirmiausia reikėtų atkreipti dėmesį į tokias jo savybes:

1. Įmonės kapitalas yra pagrindinis gamybos veiksnys. Ekonomikos teorijoje išskiriami trys pagrindiniai gamybos veiksniai, užtikrinantys gamybos įmonių ūkinę veiklą – kapitalas; žemė ir kiti gamtos ištekliai; darbo išteklių. Šių gamybos veiksnių sistemoje kapitalas vaidina prioritetinį vaidmenį, nes jis sujungia visus veiksnius į vieną gamybos kompleksą.

2. Kapitalas apibūdina įmonės finansinius išteklius, kurie generuoja pajamas. Turėdamas šias pareigas, kapitalas gali veikti izoliuotas nuo gamybos veiksnio - skolintojo kapitalo forma, kuris užtikrina įmonės pajamų formavimąsi ne gamybinėje (veiklos), o finansinėje (investicinėje) veiklos sferoje.

3. Kapitalas yra pagrindinis jo savininkų turto formavimo šaltinis. Tai užtikrina reikiamą šios gerovės lygį tiek esamu, tiek būsimu laikotarpiu. Einamuoju laikotarpiu suvartota kapitalo dalis palieka savo sudėtį, siekdama tenkinti einamuosius jo savininkų poreikius (ty nustoti atlikti kapitalo funkcijas). Sukaupta dalis skirta užtikrinti jos savininkų poreikių tenkinimą perspektyviniu laikotarpiu, t.y. formuoja jų būsimos gerovės lygį.

4. Įmonės kapitalas yra pagrindinis jos rinkos vertės matas. Šiomis pareigomis pirmiausia veikia įmonės nuosavas kapitalas, kuris lemia jos grynojo turto apimtį. Tuo pačiu metu įmonės naudojamo nuosavo kapitalo kiekis charakterizuoja ir galimybę pritraukti skolintas lėšas, kurios duoda papildomo pelno. Tai kartu su kitais, mažiau reikšmingais veiksniais, sudaro pagrindą įvertinti įmonės rinkos vertę.

Įmonės kapitalas klasifikuojamas pagal šiuos kriterijus.

1. Pagal organizacijos nuosavybę išskiriamas nuosavas ir skolintas kapitalas. Įstatinis kapitalas priklauso jai nuosavybės teise ir yra naudojamas nemenkai turto daliai sudaryti. Skolintas kapitalas atspindi lėšas, pritrauktas organizacijai finansuoti grąžintinai ir apmokėtai. Visos skolinto kapitalo formos atspindi organizacijos įsipareigojimus, kurie turi būti laiku grąžinti. Trumpalaikis skolintas kapitalas (įskaitant mokėtinas sąskaitas) naudojamas trumpalaikiam turtui padengti.

2. Pagal naudojimo paskirtį išskiriamas gamybinis, paskolinis ir spekuliacinis kapitalas. Spekuliacinis kapitalas antrinėje akcijų rinkoje atsiranda dėl gerokai pervertintos apyvartoje esančių akcijų vertės. Pagrindinis spekuliacinių operacijų tikslas – išgauti maksimalias pajamas (pelną).

3. Pagal investavimo formą ūkinių bendrijų ir įmonių įstatiniam (atsarginiam) kapitalui formuoti naudojamas piniginis, materialusis ir nematerialusis kapitalas. Tačiau apskaitos tikslais jis gauna konkretų įvertinimą.

4. Pagal investavimo objektus išskiriamas pagrindinis ir apyvartinis kapitalas. Pagrindinis kapitalas investuojamas į visų rūšių ilgalaikį turtą (materialųjį ir nematerialųjį), o apyvartinis kapitalas – į trumpalaikį turtą, kurio likvidumas yra įvairus (atsargos, gautinos sumos, finansinės investicijos ir pinigai).

5. Pagal nuosavybės formas išskiriamas valstybinis, privatus ir mišrus kapitalas.

6. Pagal veiklos organizacines ir teisines formas išskiriamas šeimos ūkiams priklausantis akcinis, pajinis (pajinis) ir individualus kapitalas.

7. Pagal dalyvavimo gamybos procese pobūdį kapitalas skirstomas į veikiantį ir neaktyvų (remontuojamas ilgalaikis turtas, rezervas, naikinimas, nebaigta statyba).

8. Pagal naudojimo pobūdį savininkai (savininkai) skiria suvartotą ir sukauptą (reinvestuotą) kapitalą. Suvartotam kapitalui priskiriamos sumos, skirtos dividendams ir kitoms socialinio pobūdžio išmokoms mokėti. Reinvestuotas kapitalas apima ataskaitinių metų ir ankstesnių metų nepaskirstytąjį pelną.

9. Pagal traukos į šalies ekonomiką šaltinius – vidaus ir užsienio kapitalas.

Įmonės kapitalo klasifikaciją galima pateikti lentelėje:

kapitalo valdymas ekonominis

1.1 lentelė

Pagal traukos šaltinį
1. Pagal suformuoto kapitalo nuosavybės teisę	Nuosavas kapitalas Skolintas kapitalas
2. Pagal kapitalo pritraukimo šaltinių grupes įmonės atžvilgiu	Kapitalas pritrauktas iš vidaus šaltinių Kapitalas pritrauktas iš išorės šaltinių
3. Pagal kapitalo savininkų tautybę, teikiant jį ūkiniam naudojimui	nacionalinis kapitalas užsienio kapitalo
4. Pagal įmonei suteikto kapitalo nuosavybės formas	Privatus kapitalas Valstybės sostinė
2. Pagal traukos formą
1. Pagal įmonės kapitalo pritraukimo organizacines ir teisines formas	Akcinis kapitalas Akcinis kapitalas Individualus kapitalas
2. Pagal natūrinę kapitalo pritraukimo formą	Grynais finansine forma Materialiu pavidalu neapčiuopiama forma
3. Pagal kapitalo pritraukimo laikotarpį	Ilgalaikis kapitalas Trumpalaikis kapitalas
3. Pagal naudojimo pobūdį
1. Pagal įsitraukimo į ekonominį procesą laipsnį	Ekonominiame procese naudojamas kapitalas Ekonominiame procese nepanaudotas kapitalas
2. Pagal naudojimo sritis ekonomikoje	Realiame ekonomikos sektoriuje naudojamas kapitalas Ekonomikos finansiniame sektoriuje naudojamas kapitalas
3. Pagal naudojimo kryptį ūkinėje veikloje	Kapitalas naudojamas kaip investicijų šaltinis Kapitalas naudojamas kaip gamybos išteklius Kapitalas naudojamas kaip kredito šaltinis
4. Pagal panaudojimo investavimo procese ypatumus	Pradinis investicinis kapitalas Reinvestuotas kapitalas Deinvestuotas kapitalas
5. Pagal panaudojimo investavimo procese ypatumus	Pagrindinė sostinė Apyvartinis kapitalas
6. Pagal įsitraukimo į gamybos procesą laipsnį	apyvartinis kapitalas neveiksnus kapitalas
7. Pagal naudojimo rizikos lygį	Nerizikingas kapitalas Mažos rizikos kapitalas Vidutinės rizikos kapitalas Didelės rizikos kapitalas
8. Teisinių naudojimo taisyklių laikymasis	teisinis kapitalas – „šešėlinis“ kapitalas

Apibūdinant galimybę padidinti santaupas per užsienio investicijų antplūdį, reikia pažymėti, kad šis kelias Rusijai yra itin sunkus nestabilioje ekonomikoje. To priežastis – didelė kaštų infliacija, besitęsianti mokėjimų krizė, ilgalaikių ekonomikos plėtros perspektyvų stoka (aiški pramonės ir investicijų politika) ir kt.

Kapitalo funkcionavimui jo produktyvaus naudojimo procese būdingas individualios lėšų cirkuliacijos procesas (atskiroje organizacijoje), kuris vyksta pagal 1 formulę:

D – T – D“ (1)

kur D – investuotojo išmokėtos lėšos;

T - prekės (investuotojo įsigytos darbo priemonės ir objektai);

D“ – piniginiai santykiai, kuriuos investuotojas gauna pardavęs gatavą produktą, įskaitant kompensavimo lėšas, darbo užmokestį ir pelną;

D“ – D – grynasis investuotojo pelnas;

D "- T - pajamos iš prekių pardavimo;

D - T - investuotojo išlaidos prekėms įsigyti (pagaminti).

Vidutinė kapitalo apyvartos trukmė išreiškiama apyvartos rodikliais ir vienos apyvartos trukmė dienomis arba mėnesiais atsiskaitymo laikotarpiu, pateikta 2 formulėje:

kur KO - kapitalo apyvartumo koeficientas, apsisukimų skaičius;

VR - pajamos iš prekių pardavimo (neto);

K - atsiskaitymo laikotarpio vidutinė kapitalo kaina;

ON - vieno apsisukimo trukmė, dienos;

365 dienos – dienų skaičius per metus (90 dienų – ketvirtį; 180 dienų – pusę metų).

Įmonės kapitalui būdinga ne tik daugialypė esmė, bet ir vaizdų, kuriuose jis pasireiškia, įvairove. Bendroji „įmonės kapitalo“ sąvoka reiškia pačias įvairiausias jo rūšis, kurios šiuo metu apibūdinamos keliomis dešimtimis terminų. Visa tai reikalauja tam tikro vartojamų terminų sisteminimo.

Naujai sukurtos įmonės kapitalo formavimo procesas turi keletą ypatybių, iš kurių pagrindinės yra šios:

1. Kuriamos įmonės kapitalo formavimui negalima pritraukti vidinių finansinių išteklių šaltinių, kurių šiame gyvavimo ciklo etape nėra. Kuriamos įmonės nuosavo kapitalo poreikis negali būti tenkinamas jos pelno sąskaita, o skolinto kapitalo poreikis negali būti tenkinamas einamųjų atsiskaitymo įsipareigojimų (kaupimo sąskaitų), kurie dar nebuvo suformuoti iki veiklos pradžios, sąskaita. įmonės veiklą.

2. Naujai kuriamos įmonės pradinio kapitalo formavimo pagrindas yra jos steigėjų nuosavas kapitalas. Gana sunku pritraukti skolintą kapitalą neįnešant tam tikros dalies nuosavo kapitalo į naujos įmonės kūrimą (įmonės, kuriančios tik skolinto kapitalo sąskaita, pradinio kapitalo formavimas gali būti vertinamas tik kaip teorinis galimybė ir praktikoje yra labai reta).

3. Pradinį kapitalą, suformuotą kuriant naują įmonę, jos steigėjai gali pritraukti bet kokia forma. Tokios jo formos gali būti grynieji pinigai; įvairaus tipo ilgalaikis turtas (pastatai, patalpos, technika, įranga ir kt.); įvairių rūšių materialinis trumpalaikis turtas (žaliavų, medžiagų, prekių atsargos, pusgaminiai ir kt.); įvairus nematerialus turtas (patentinės teisės naudoti išradimus, teisės į pramoninį dizainą ir modelius, teisės naudoti prekės ženklą ar prekės ženklą ir kt.); tam tikros rūšies finansinis turtas (įvairių tipų vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama akcijų rinkoje)

4. Kuriamos įmonės steigėjų nuosavas kapitalas į ją investuojamas įstatinio kapitalo forma. Jo pradinis dydis deklaruojamas sukurtos įmonės įstatuose.

5. Naujos įmonės įstatinio kapitalo formavimo ypatumus lemia jos steigimo organizacinės ir teisinės formos. Šis formavimas vykdomas reguliuojant valstybės įtaką. Valstybiniai teisės aktai reglamentuoja įmonių, steigiamų atvirosios akcinės bendrovės ir ribotos atsakomybės bendrovės forma, minimalų įstatinio kapitalo fondo dydį. Korporacinėms įmonėms, įsteigtoms kaip atvira akcinė bendrovė, akcijų išleidimo tvarka, jo steigėjų įsigijimo akcijų paketo apimtis, minimali visų akcininkų akcijų įsigijimo apimtis per nustatytą atviros akcinės bendrovės laikotarpį. pasirašymo laikotarpis, taip pat reglamentuojami kai kurie kiti pradinio jų kapitalo formavimo aspektai.

6. Skolinto kapitalo pritraukimo galimybės ir šaltinių spektras įmonės steigimo etape yra itin neribotas. Naujo verslo finansavimas iš skolintojų yra gana sudėtinga ir kartais sunkiai įveikiama užduotis. Tuo pačiu metu pradiniame įmonės kapitalo formavimo etape į jos kūrimą negali būti įtraukti tokie skolinti šaltiniai kaip obligacijų emisija, mokesčių kreditas ir kt.

7. Kuriamos įmonės kapitalui formuoti skolintų ir pritraukiamų šaltinių lėšomis, paprastai reikia parengti specialų dokumentą - verslo planą. Verslo planas yra pagrindinis dokumentas, nurodantis naujos įmonės kūrimo poreikį, aprašantis pagrindines jos charakteristikas ir numatomus finansinius rezultatus. Naujos įmonės kūrimo verslo plane paprastai atsispindi šie pagrindiniai rodikliai: bendras pradinio kapitalo poreikis, reikalingas įmonės veiklai pradėti; jo steigėjų pasiūlyta naujo verslo tvirtinimo schema; numatomi investuoto kapitalo grąžos investuotojams (kreditoriams) terminai ir kai kurie kiti.

8. Verslo planui parengti naujai kuriamos įmonės steigėjai turi atlikti tam tikras išankstines kapitalo išlaidas. Šios išlaidos yra susijusios su verslo plano rengėjų atlyginimais ir susijusių tyrimų finansavimu. Į naujai steigiamos įmonės įstatinio kapitalo sumą paprastai ikisteiginės kapitalo išlaidos neįtraukiamos.

9. Rizika, susijusi su naujai kuriamos įmonės kapitalo formavimu (ir vėlesniu panaudojimu), pasižymi gana aukštu lygiu. Tai iš anksto nulemia atitinkamai aukštą atskirų skolinto kapitalo elementų, pritraukiamų įmonės kūrimo etape, sąnaudų lygį.

Pažymėtina, kad kapitalo, kaip ekonominės kategorijos, esmę įvairių šalių mokslininkai tyrinėjo jau seniai. Šie tyrimai buvo atliekami kelis šimtmečius beveik nuolat. Todėl iki šiol daugelis jos aspektų buvo išnagrinėti gana giliai ir visapusiškai.

Todėl dabar galima teigti, kad kapitalo formavimosi, apyvartos ir atgaminimo teorijos klausimai buvo labai išsamiai išnagrinėti. Tuo pačiu metu akivaizdžiai nepakankamai ištirtos kapitalo vertinimo problemos, jo vertės pokyčių analizė laikui bėgant ir daugelis kitų.

1.2 Kapitalo struktūra

Įmonės kapitalas apibūdina turto vertes ir į ją investuotas lėšas, siekiant užtikrinti jos funkcionavimą ir pelną. Kapitalo apimtis, struktūra ir dinamika kartu su finansiniais rezultatais leidžia susidaryti vaizdą apie įmonių dydį ir verslo veiklą. Kapitalo, jo struktūros ir įmonių finansinės būklės analizei plačiai naudojami santykiniai rodikliai, išreikšti procentais arba koeficientais. Santykiniai rodikliai leidžia lyginti įvairaus dydžio įmones, skirtingoms šakoms priklausančias įmones, atlikti dinamiškus palyginimus, išlyginant infliacijos procesų poveikį.

Ekonominės pertvarkos Rusijoje yra skirtos civilizuotų rinkos santykių formavimui ir plėtrai, veiksmingos kapitalo funkcionavimo sistemos sukūrimui. Viena iš pagrindinių Rusijos įmonių reformos krypčių yra korporacinės (akcinės) nuosavybės formos sukūrimas ir plėtra. Kapitalo koncentracija didelėse įmonių struktūrose, tokiose kaip finansinės ir pramonės grupės ir holdingai, leidžia sudaryti palankias sąlygas centralizuotai valdyti jų finansinius išteklius, siekiant sukurti efektyvią numatomo finansinių išteklių naudojimo kontrolę, padidinti investicijas. įmonių patrauklumą ir įveikti nuostolių faktorių. Kapitalas yra objektyvus pagrindas įmonės atsiradimui ir tolesnei veiklai. Kadangi pajamas, pelną atneša kapitalo naudojimas, o ne pati įmonės veikla. Visa tai lemia ypatingą įmonės kompetentingo kapitalo valdymo proceso reikšmę įvairiais jos gyvavimo etapais.

Šiuolaikinėmis sąlygomis kapitalo struktūra yra veiksnys, turintis tiesioginės įtakos įmonės finansinei būklei – jos mokumui ir likvidumui, pajamoms, pelningumui.

Pagrindinės kapitalo struktūros ypatybės apima jo paskirstymą akcijoms ir skolintoms lėšoms bei ilgalaikiam ir trumpalaikiam turtui.

Įmonių kapitalą pagal jo susidarymo šaltinius (įsipareigojimus) sudaro nuosavos ir skolintos lėšos.

Nuosavas kapitalas yra grynoji turto vertė, apibrėžiama kaip skirtumas tarp organizacijos turto (nuosavybės) vertės ir jos įsipareigojimų.

Akcinį kapitalą gali sudaryti įstatinis, papildomas ir rezervinis kapitalas, tikslinės paskirties fondai, nepaskirstytojo pelno kaupimas, tikslinis finansavimas ir tikslinės pajamos.

Paskolos – tai ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai (atėmus pajamas būsimi laikotarpiai, vartojimo lėšos ir rezervai būsimoms išlaidoms ir mokėjimams). Tai banko paskolos, pajamos iš obligacijų pardavimas, mokėtinos sumos. Įsipareigojimai apibūdina įmonių skolintų lėšų šaltinius ir sudėtį.

Vertinant pelningesnį įmonių savininkų išteklių panaudojimą, atrodo, kad geriau į verslą investuoti mažiau nuosavų lėšų ir pritraukti daugiau skolintų lėšų. Šio metodo minusas yra padidėjusi bankroto rizika, jei kreditoriai reikalauja grąžinti dideles pasiskolintas lėšas tuo laikotarpiu, kai įmonei trūksta apyvartinių lėšų. skubūs mokėjimai. Todėl skolintojai pirmenybę teikia įmonėms, kurios turi didesnę akcinio kapitalo dalį. Šiuo atžvilgiu svarbi kapitalo struktūros ir investavimo rizikos ypatybė yra nuosavų ir skolintų lėšų santykis jame. Tai rodo, kiek rublių nuosavybės sudaro 1 pritrauktų lėšų rublis. Šio rodiklio dinamika atspindi priklausomybės nuo išorės investuotojų ir kreditorių kitimą. Norint valdyti šį santykį, naudojami savarankiškumo ir finansavimo koeficientai. Savarankiškumo koeficientas (nepriklausomumo koeficientas) apibūdina kapitalo struktūrą įmonės finansinės nepriklausomybės nuo skolintų lėšų šaltinių požiūriu. Ji apibrėžiama kaip nuosavų lėšų dalis bendroje įmonės turto vertėje. Kitaip tariant, nuosavos ir skolintos lėšos turi būti lygios. Esant šiai sąlygai, įmonių prievolės gali būti dengiamos savo lėšomis, koeficiento reikšmė priklauso nuo įmonių sektorinės priklausomybės ir jų specifikos.

Panašią savybę suteikia finansavimo koeficientas, apibrėžiamas kaip nuosavo ir skolinto kapitalo santykis. Jis, kaip ir autonomijos koeficientas, apibūdina įmonės finansinį savarankiškumą (autonomiją) ir jos finansinį stabilumą. Nuosavų lėšų perteklius, palyginti su skolintomis, rodo finansinio stabilumo ribą, gebėjimą padengti skolinius įsipareigojimus ir pakankamą nepriklausomybę nuo išorinių finansinių šaltinių. Atitinkamai, esant normaliai situacijai, koeficiento reikšmė turėtų būti lygi arba didesnė už 1. Koeficiento reikšmė mažesnė nei 1 rodo galimą kreditingumo stoką, dėl ko sunku gauti paskolą.

Atskirkite ilgalaikes ir trumpalaikes paskolas. Ilgalaikis apima skolintas lėšas (įskaitant banko paskolas), kurių terminas yra 12 mėnesių ir daugiau. Įmonės gali ilgam laikui disponuoti skolintomis lėšomis. Trumpalaikis apima skolintas lėšas (įskaitant banko paskolas), kurių terminas yra trumpesnis nei 12 mėnesių, ir mokėtinas sumas, įskaitant skolą tiekėjams ir rangovams, skolą pagal vekselius, dukterinėms ir susijusioms įmonėms, darbo užmokestį, socialinį draudimą, biudžeto ir gautų avansų. Bendra lėšų suma, kuria įmonė gali disponuoti ilgą laiką, apibrėžiama kaip nuosavo kapitalo, įskaitant rezervus, ir ilgalaikių skolų suma. Tuo remiantis galima nustatyti finansinio stabilumo koeficientą, parodantį lėšų, kurias įmonės gali naudoti ilgą laiką, dalį bendroje įmonių turto vertėje (balanso sumoje). Papildoma savybė – ilgalaikio skolinimosi koeficientas, leidžiantis nustatyti skolintų lėšų dalį ilgalaikiame finansavime. Jis apskaičiuojamas kaip ilgalaikių paskolų ir skolintų lėšų pritraukimo sumos santykis su įmonės nuosavų lėšų ir ilgalaikių paskolų ir skolinimosi šaltinių sumomis.

Atsižvelgiant į aukščiau pateiktą klasifikaciją, organizuojamas skolintų lėšų pritraukimo valdymas, kuris yra kryptingas jų formavimo iš įvairių šaltinių ir formų procesas, atsižvelgiant į įmonės skolinto kapitalo poreikius įvairiuose jos vystymosi etapuose. Šio valdymo procese sprendžiamų užduočių įvairovė lemia poreikį plėtoti specialią finansinę politiką šioje srityje įmonėse, kurios naudoja didelę skolinto kapitalo dalį.

Skolinimosi politika yra bendros finansinės strategijos dalis, kurią sudaro veiksmingiausių formų ir sąlygų sudarymas skolinto kapitalo pritraukimui iš įvairių šaltinių, atsižvelgiant į įmonės poreikius.

Skolintų lėšų dalies didėjimas gali būti vertinamas kaip neigiama tendencija, rodanti priklausomybės nuo išorės investuotojų didėjimą.

Garsiausios ir pasaulinėje praktikoje taikomos statinės kapitalo struktūros teorijos, kurios pagrindžia optimalios struktūros, maksimaliai įvertinančios kapitalą, egzistavimą. Šios teorijos rekomenduoja sprendimus dėl finansavimo šaltinių (nuosavų ar skolintų lėšų) pasirinkimo priimti remiantis optimalia kapitalo struktūra. Nustačius optimalią struktūrą, tai pasiekti šią proporciją kapitalo elementuose turėtų būti valdymo tikslas ir šia proporcija didinti kapitalą.

Taikant statinį metodą, yra dvi alternatyvios kapitalo struktūros teorijos, kurios paaiškina skolinimosi kapitalo įtaką panaudoto kapitalo savikainai ir atitinkamai dabartinei korporacijos turto rinkos vertei (V):

1) tradicinė teorija,

2) Millerio-Modiljanio teorija.

Šiuo metu labiausiai pripažinta yra kompromisinė kapitalo struktūros teorija (optimali struktūra randama kaip kompromisas tarp skolinto kapitalo pritraukimo mokestinių pranašumų ir bankroto išlaidų), kuri neleidžia konkrečiai korporacijai apskaičiuoti geriausio derinio. nuosavo ir skolinio kapitalo, tačiau priimdamas sprendimus formuluoja bendras rekomendacijas.

Dinaminiuose modeliuose atsižvelgiama į nuolatinį informacijos srautą, kurį rinka gauna apie tam tikrą korporaciją. Svarstoma apie daugiau sprendimų priėmimo priemonių. Finansavimo šaltinių valdymas neapsiriboja tik tikslinės kapitalo struktūros nustatymu, nes apima trumpalaikių ir ilgalaikių šaltinių pasirinkimą bei nuosavų šaltinių valdymą (sprendimų dėl nuosavo kapitalo struktūros priėmimą).

Kapitalo struktūros teorija remiasi teiginiu, kad įmonės V kaina yra dabartinės nuosavybės S rinkos kainos (dabartinis būsimų pinigų srautų akcininkams įvertinimas (PV)) ir skolinio kapitalo dabartinės rinkos kainos suma. (Būsimų srautų skolos kapitalo savininkams PV):

Ilgalaikės skolos koeficientą galima apskaičiuoti:

1) kaip skolinto kapitalo dalis bendrame korporacijos kapitale pagal rinkos vertę D/V;

2) kaip nuosavo ir skolinto kapitalo santykis pagal D/S rinkos vertę.

Kadangi balansiniai įstatinio kapitalo įverčiai dažnai neatspindi „tikrojo“ kapitalo dydžio, jų naudojimas priimant sprendimus dėl kapitalo struktūros yra nepriimtinas.

Tradicinis požiūris. Iki Miller-Modigliani darbo apie kapitalo struktūros teoriją (iki 1958 m.) buvo požiūris, pagrįstas finansinių sprendimų analize. Praktika parodė, kad iki tam tikro lygio padidėjus skolintų lėšų daliai, nuosavybės kaina nekito, o vėliau didėjo vis didesniu tempu. Skolinto kapitalo kaina, nepaisant jo dydžio, yra mažesnė už nuosavo kapitalo kainą dėl mažesnės rizikos: kd< ks (kd - риск использования заёмного капитала; ks - риск использования собственного капитала). При небольшом увеличении доли заемных средств стоимость заемного капитала неизменна или даже снижается (положительная оценка корпорации привлекает инвесторов и больший заем обходится дешевле), а начиная с некоторого уровня D*/V стоимость заемного капитала растет.

kompromisinis požiūris. Optimali kapitalo struktūra pagal kompromisinį modelį nustatoma pagal naudos iš mokesčių skydo (galimybės į savikainą įtraukti mokėjimą už skolintą kapitalą) ir nuostolių dėl galimo bankroto santykis.

Atsižvelgus į papildomo skolinto kapitalo pritraukimo organizavimo kaštus ir galimo bankroto išlaidas turint didelį finansinį svertą, keičiasi kapitalo kaštų kreivių elgsena didėjant skolos finansavimui. Didėjant finansiniam svertui, didėja skolos ir akcinio kapitalo kaina.

Šiuolaikinės kapitalo struktūros teorijos sudaro gana platų metodinių priemonių rinkinį šiam rodikliui optimizuoti kiekvienoje konkrečioje įmonėje.

Pagrindiniai tokio optimizavimo kriterijai yra šie:

Priimtinas pelningumo ir rizikos lygis įmonės veikloje;

Vidutinės svertinės įmonės kapitalo kainos mažinimas;

Maksimalus įmonės rinkos vertės padidinimas.

Konkrečių kapitalo struktūros optimizavimo kriterijų prioritetą įmonė nustato pati. Remiantis tuo, galime daryti išvadą, kad nėra vienos optimalios kapitalo struktūros ne tik skirtingoms įmonėms, bet net ir vienai įmonei skirtinguose jos vystymosi etapuose.

Kapitalo struktūros valdymas – tai mišrios kapitalo struktūros sukūrimas, atspindintis tokį optimalų nuosavų ir skolintų šaltinių santykį, kuriame minimalizuojama vidutinė svertinė kapitalo kaina ir maksimaliai padidinama organizacijos rinkos vertė.

1. 3 Pinigų valdymasįmonių

Yra žinoma, kad šiuolaikinė ekonomikos kapitalo valdymo teorija remiasi tokiomis sąvokomis kaip kapitalo kaupimo procesas, kapitalo funkcionavimo gamybos veiksnių sistemoje teorija, kapitalo apyvartos teorija, kapitalo kaštų teorija, kapitalo apyvartos teorija, kapitalo valdymo teorija. kapitalo struktūros samprata ir daugelis kitų. Todėl verslumo formavimo ir tolimesnės plėtros galimybės gali būti realizuotos tik savininkui protingai valdant į įmonės veiklą investuotą kapitalą.

Finansų vadovas nustato įmonėje formuojamų lėšų sudėtį ir struktūrą, taip pat nustato tikslines jų išlaidų kryptis.

Nemažai grynųjų pinigų fondų įmonės formuoja dėl įstatymų reikalavimų, kiti priklauso nuo steigėjų sprendimo ir įmonės apskaitos politikos.

Nuosavo kapitalo valdymas – tai tikslinių finansavimo šaltinių iš pelno, steigėjų ir dalyvių įnašų bei kitų pajamų formavimas ir panaudojimas.

Įstatinis kapitalas yra pagrindinis ir, kaip taisyklė, vienintelis finansavimo šaltinis akcinės tipo komercinės organizacijos steigimo metu; ji apibūdina savininkų dalį įmonės turte. Balanse įstatinis kapitalas atsispindi steigimo dokumentuose nustatyta suma. Įstatinį kapitalą didinti (sumažinti) leidžiama organizacijos savininkų sprendimu, remiantis tų metų susirinkimo rezultatais, privalomai pakeitus steigimo dokumentus. Verslo įmonėms teisės aktai numato priverstinio įstatinio kapitalo vertės keitimo (mažinimo) poreikį tuo atveju, kai jo vertė viršija įmonės grynojo turto vertę.

Organizacijos įstatinis kapitalas nustato minimalų jos turto dydį, garantuojantį kreditorių interesus. Kai kurioms organizacinėms ir teisinėms verslo formoms jo vertė ribojama iš apačios.

Akcinės bendrovės įstatinį kapitalą gali sudaryti dviejų rūšių akcijos – paprastosios ir privilegijuotosios, o platinamų privilegijuotųjų akcijų nominali vertė neturi viršyti 25 proc. Steigimo metu išplatintos bendrovės akcijos turi būti visiškai apmokėtos per bendrovės įstatuose nustatytą laikotarpį, o ne mažiau kaip 50 procentų išplatintų akcijų turi būti apmokėta per tris mėnesius nuo bendrovės valstybinės įregistravimo dienos. o likusią dalį – per metus nuo jo įregistravimo dienos.

Papildomas kapitalas iš tikrųjų yra įstatinio kapitalo papildymas ir apima nustatyta tvarka atlikto ilgalaikio turto, kapitalinio statybos objektų ir kito materialiojo organizacijos turto, kurio naudingo tarnavimo laikas yra ilgesnis nei 12 mėnesių, perkainojimo sumą, taip pat gauta suma, viršijanti apyvartoje esančių akcijų nominalią vertę (akcinės bendrovės akcijų priedas). Kalbant apie ilgalaikio turto perkainavimą, papildomas kapitalas gali būti formuojamas labai dirbtinai. Šio lėšų šaltinio naudojimo instrukcijos, reglamentuojamos apskaitos taisyklėmis, apima:

Ilgalaikio turto vertės sumažėjimo dėl jo perkainojimo grąžinimas;

Padidinti įstatinį kapitalą;

Paskirstymas tarp organizacijos narių.

Rezervinis kapitalas. Šiame poskyryje nurodyti šaltiniai gali būti kuriami organizacijoje arba privalomai, arba jei tai numatyta steigiamuosiuose dokumentuose. Rusijos Federacijos teisės aktai numato privalomą rezervinių fondų kūrimą atvirose akcinėse bendrovėse ir organizacijose, kuriose dalyvauja užsienio investicijos. Pagal federalinį įstatymą „Dėl akcinių bendrovių“ rezervo fondo (kapitalo) dydis nustatomas bendrovės įstatuose ir neturi būti mažesnis nei 5% įstatinio kapitalo. Atsargos kapitalas formuojamas privalomais metiniais atskaitymais, kol pasieks nustatytą dydį. Šių atskaitymų dydis taip pat nustatomas įstatuose, tačiau negali būti mažesnis nei 5% grynojo pelno (pelno, kuris lieka įmonės savininkų žinioje po atsiskaitymo su biudžetu už mokesčius). Šiame įstatyme numatyta, kad rezervinio kapitalo lėšos skirtos nuostoliams padengti, taip pat įmonės obligacijoms išpirkti ir, nesant kitų lėšų, išpirkti savų akcijų.

Nepaskirstytas pelnas. Įmonės metų pabaigoje gautas pelnas paskirstomas kompetentingos institucijos (pvz., akcinės bendrovės visuotinio akcininkų susirinkimo ar ribotos atsakomybės bendrovės dalyvių susirinkimo) sprendimu. dividendų, rezervo ir kitų lėšų formavimo, ankstesnių metų nuostolių dengimo ir kt. Likęs nepaskirstytas pelno likutis iš esmės yra pelno reinvestavimas į įmonės turtą; jis balanse atsispindi kaip nuosavo kapitalo šaltinis ir lieka nepakitęs iki kito akcininkų susirinkimo. Jei kasmet reinvestuojamo pelno dalis yra nuolat didelė dinamikoje, t.y. akcininkai yra patenkinti įmonės generuojama nuosavo kapitalo grąža, tai bėgant metams šis šaltinis gali būti labai reikšmingas nuosavų lėšų šaltinių struktūroje.

Įmonės finansavimo savo lėšomis būdai. Kaip matyti iš aukščiau pateiktų nuosavo kapitalo elementų charakteristikų, jų vaidmuo finansuojant įmonę yra gana įvairus.

Investicinės veiklos finansavimo, taip pat esamos veiklos užtikrinimo ir išplėtimo šaltinis, žinoma, yra įmonės pelnas.

Organizacijos apyvartinių lėšų valdymo efektyvumas didžiąja dalimi priklauso nuo informacinės bazės kokybės, kuri yra apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumo analizės pagrindas.

Išorinė informacija apima šiuos informacijos šaltinius:

Bendrą šalies ekonominę raidą apibūdinantys rodikliai;

Pagrindiniai informaciniai rodikliai, apibūdinantys įmonės priklausomybę sektoriui;

Finansų rinkos situaciją apibūdinantys rodikliai.

Skolinto kapitalo naudojimas įmonės veiklai finansuoti, kaip taisyklė, yra ekonomiškai naudingas, nes įmoka už šį šaltinį yra vidutiniškai mažesnė nei už nuosavą kapitalą (tai reiškia, kad paskolų ir skolinimosi palūkanos yra mažesnės už nuosavo kapitalo grąžą). , kuris iš tikrųjų apibūdina savikainos lygį (kitaip tariant, normaliomis sąlygomis skola yra pigesnis šaltinis nei nuosavas kapitalas). Be to, šio šaltinio pritraukimas leidžia savininkams ir aukščiausio lygio vadovams gerokai padidinti kontroliuojamų finansinių išteklių kiekį, t.y. išplėsti įmonės investavimo galimybes. Pagrindinės skolinto kapitalo rūšys yra obligacijos ir ilgalaikės paskolos.

Obligacijų paskola. Obligacijos yra skolos vertybiniai popieriai. Pagal Rusijos Federacijos civilinį kodeksą (816 str.) obligacija pripažįstama vertybiniu popieriumi, patvirtinančiu jos turėtojo teisę per jo nustatytą terminą gauti iš obligaciją išleidusio asmens obligacijos ar kito turto ekvivalento nominalioji vertė. Šis vertybinis popierius suteikia jo turėtojui teisę gauti fiksuotą procentą nuo obligacijos nominalios vertės ar kitas turtines teises. Obligacijos gali būti išleistos:

valstybės ir jos subjektai;

Korporacijos (akcinės bendrovės).

Pirmuoju atveju obligacijos vadinamos valstybės ar savivaldybių obligacijomis, antruoju – skolos privačiais vertybiniais popieriais.

Verslo subjektų obligacijos klasifikuojamos pagal daugybę požymių, ypač pagal galiojimo laiką (trumpalaikis - taip 3 metai, vidutinės trukmės - taip 7 metai, ilgalaikis - taip 30 metų, neterminuotas), pagal į kuponų pajamų mokėjimo būdus, pagal paskolos užtikrinimo būdą, pagal apyvartos pobūdį (įprastas ir konvertuojamas). Obligacijų kupono norma dažniausiai priklauso nuo vidutinės palūkanų normos kapitalo rinkoje.

Obligacija turi būti nominalios vertės, o visų bendrovės išleistų obligacijų bendra nominali vertė neturi viršyti jos įstatinio kapitalo dydžio arba trečiųjų asmenų bendrovei suteikto užstato obligacijų emisijai sumos.

Pagrindinis trūkumas – paskolos išdavimas lemia įmonės finansinės priklausomybės didėjimą, t.y. padidinti savo veiklos finansinę riziką. Jeigu dividendų mokėjimas bendrovei nėra privalomas, tai įsipareigojimų obligacijų savininkams apmokėjimas turi būti vykdomas be problemų, nepaisant finansinių dabartinės veiklos rezultatų.

Ilgalaikė banko paskola. Banko paskolą teikia komerciniai bankai ir kitos kredito organizacijos, gavusios banko licenciją iš Rusijos Federacijos centrinio banko. Palyginti su aukščiau aprašytais finansinių išteklių pritraukimo būdais, paskolos gavimas iš banko yra daug mažiau laiko atimanti procedūra (lėšų pritraukimo terminų ir sąlygų atžvilgiu).

Iš esmės bankai išduoda trumpalaikes paskolas (trumpalaikė dažniausiai aiškinama kaip grąžinimas per dvylika mėnesių nuo paskolos gavimo dienos); šios paskolos naudojamos einamajai veiklai finansuoti ir įmonės likvidumui bei mokumui palaikyti. Ilgalaikės paskolos daugiausia naudojamos kapitalinės statybos, rekonstrukcijos ir kitų kapitalo investicijų išlaidoms finansuoti, todėl jos turi būti susigrąžintos iš būsimo pelno, kurį tikimasi gauti iš vykdomos „kapitalinės“ veiklos. Būtent todėl, gaunant ilgalaikę paskolą, dažniausiai bankui pateikiami ekonominiai skaičiavimai, patvirtinantys paskolos gavėjo galimybes ateityje grąžinti gautą paskolą ir ją grąžinti laiku. Be to, paskolos sutartyje gali būti numatytas paskolos panaudojimas pagal paskirtį.

Nepriklausomai nuo paskolos sumos, paskolos sutartis turi būti sudaryta raštu, priešingu atveju ji laikoma negaliojančia; tai vienas iš jos skirtumų nuo paskolos sutarties, kuri sudaroma raštu tik tuo atveju, jei jos dydis yra ne mažesnis kaip dešimties įstatymų nustatytos minimalios algos.

Daugelyje ekonomiškai išsivysčiusių šalių šis lėšų šaltinis nevaidina reikšmingo vaidmens finansuojant įmonių veiklą.

Tvarkyti finansus reiškia valdyti kapitalą. Anksčiau davėme bendrą kapitalo apibrėžimą kaip paankstintą vertę, investuotą į gamybą, siekiant išgauti pelną, t.y. vertė, kuri atkuria naują vertę. Iš esmės kapitalas atspindi piniginių santykių sistemą, įkūnijančią ciklišką finansinių išteklių judėjimą – nuo ​​jų sutelkimo į centralizuotus ir necentralizuotus lėšų fondus, tada paskirstymą ir perskirstymą, o galiausiai – naujai sukurtos vertės gavimą. arba bendrosios pajamos) tam tikros komercinės struktūros, įskaitant gautas.

Įmonės kapitalo valdymas skirtas išspręsti šias pagrindines užduotis:

1. Suformuoti pakankamą kapitalo kiekį, užtikrinantį būtinus įmonės ekonominės plėtros tempus. Šis uždavinys įgyvendinamas nustatant bendrą kapitalo poreikį įmonei reikalingam turtui finansuoti, sudarant trumpalaikio ir ilgalaikio turto finansavimo schemas, parengiant priemonių sistemą įvairių formų kapitalui iš numatytų šaltinių pritraukti.

2. Suformuoto kapitalo paskirstymo pagal veiklos rūšis ir panaudojimo sritis optimizavimas. Šis uždavinys įgyvendinamas tiriant efektyviausio kapitalo panaudojimo galimybes tam tikrose įmonės veiklos rūšyse ir verslo sandoriuose; būsimo kapitalo panaudojimo proporcijų formavimas, užtikrinantis sąlygų efektyviam jo funkcionavimui ir įmonės rinkos vertės augimui sudarymą.

3. Maksimalios kapitalo grąžos su numatytu finansinės rizikos lygiu pasiekimo sąlygų užtikrinimas. Maksimalus kapitalo pelningumas (pelningumas) gali būti užtikrinamas jo formavimo stadijoje, minimalizuojant jo vidutinę svertinę kainą, optimizuojant nuosavo kapitalo ir skolinto kapitalo rūšių santykį ir pritraukiant jį tokiomis formomis, kad konkrečiomis kapitalo sąlygomis. įmonės ūkinę veiklą, generuoti didesnį pelną.

4. Finansinės rizikos, susijusios su kapitalo panaudojimu, sumažinimo užtikrinimas, esant numatomam jo pelningumo lygiui. Jeigu formuojamo kapitalo pelningumo lygis yra nustatomas ar planuojamas iš anksto, svarbus uždavinys yra sumažinti veiklos, užtikrinančios šio pelningumo pasiekimą, finansinės rizikos lygį. Tokį rizikos lygio sumažinimą galima užtikrinti diversifikuojant pritraukiamo kapitalo formas, optimizuojant jo formavimo šaltinių struktūrą, išvengiant individualių finansinių rizikų, efektyviomis jų vidaus ir išorės draudimo formomis.

5. Nuolatinės įmonės finansinės pusiausvyros užtikrinimas jos plėtros procese. Tokiai pusiausvyrai būdingas aukštas įmonės finansinio stabilumo ir mokumo lygis visais jos vystymosi etapais, užtikrinamas optimalios kapitalo struktūros suformavimas ir jo perkėlimas reikiamomis apimtimis į labai likvidžias turto rūšis. Be to, finansinę pusiausvyrą galima užtikrinti racionalizuojant suformuoto kapitalo sudėtį per pritraukimo laikotarpį, ypač didinant nuolatinio kapitalo dalį.

6. Užtikrinti pakankamą įmonės steigėjų vykdomą finansinę kontrolę. Tokią finansinę kontrolę užtikrina kontrolinis akcijų paketas (kontrolinė akcinio kapitalo dalis) pirminių įmonės steigėjų rankose. Vėlesnio kapitalo formavimo etape įmonės plėtros procese būtina užtikrinti, kad nuosavo kapitalo pritraukimas iš išorės šaltinių neprarastų finansinės kontrolės ir investuotojų neįsisavintų įmonės.

7. Užtikrinti pakankamą įmonės finansinį lankstumą. Tai apibūdina įmonės gebėjimą greitai suformuoti reikiamą papildomo kapitalo kiekį finansų rinkoje netikėtai pasirodžius itin efektyviems investiciniams pasiūlymams ar naujoms galimybėms spartinti ekonomikos augimą.

8. Kapitalo apyvartos optimizavimas. Ši problema sprendžiama efektyviai valdant įvairių formų kapitalo srautus atskirų jo apyvartos ciklų procese įmonėje; tam tikrų rūšių kapitalo srautų, susijusių su pagrindine ar investicine veikla, formavimosi sinchronizavimo užtikrinimas. Vienas iš tokio optimizavimo rezultatų yra vidutinis kapitalo dydis, kuris laikinai nenaudojamas įmonės ūkinėje veikloje ir nedalyvauja formuojant jos pajamas.

9. Savalaikio kapitalo reinvestavimo užtikrinimas. Pasikeitus išorinės ekonominės aplinkos sąlygoms ar įmonės ūkinės veiklos vidaus parametrams, nemažai kapitalo panaudojimo sričių ir formų gali nesuteikti numatyto pelningumo lygio. Šiuo atžvilgiu svarbų vaidmenį įgauna savalaikis kapitalo reinvestavimas į pelningiausią turtą ir operacijas, užtikrinančias reikiamą jo efektyvumo lygį.

Taigi kapitalo judėjimas ir jo valdymas atspindi finansinių išteklių judėjimą ir šio proceso valdymą. Tačiau skirtingai nuo finansų valdymo, kurio funkcionavimas persmelkia visą socialinę ir ekonominę raidą, kapitalo valdymas daugiausia koncentruojamas materialinės gamybos sferoje.

Pagrindinės įmonės kapitalo valdymo efektyvumo didinimo kryptys – darbas su finansavimo šaltiniais (nuosavas kapitalas, skolinto kapitalo pritraukimas, trumpalaikis ir ilgalaikis skolinimas, pelno paskirstymas ir kt.); įmonės investicijos ir jų efektyvumo įvertinimas (kapitalo grąža, esama ir numatoma įmonės vertė, finansinės rizikos įvertinimas ir kt.); pagrindinio ir apyvartinio kapitalo valdymas; finansų planavimas; finansinės veiklos analizė ir kontrolė.

Įmonės finansinei būklei būdinga rodiklių sistema, atspindinti kapitalo būklę jo cirkuliacijos procese ir verslo subjekto galimybes tam tikru momentu finansuoti savo veiklą. Pagrindiniai balanso analizės rodikliai yra: finansinio stabilumo, pelningumo, apyvartos, įmonės likvidumo rodikliai.

Panagrinėkime kapitalo valdymo praktiką konkrečiu pavyzdžiu - MUE "Shumerlinskoe gamybos padalinys" Vodokanal ".

Kapitalo valdymas yra principų ir metodų sistema, skirta valdymo sprendimams, susijusiems su optimaliu jo formavimu iš įvairių šaltinių, rengimui ir įgyvendinimui, taip pat efektyvaus jo panaudojimo įvairiose įmonės verslo veiklose užtikrinimu.

2. MUP „Shumerlinskoe PU“ kapitalo valdymo įvertinimas« Vodokanal»

2.1 MUP "Shumerlinskoe PU "Vodokanal" organizacinės ir ekonominės savybės

Savivaldybės vieninga įmonė „Shumerlinskoye Gamybos skyrius Vodokanal“ yra viena socialiai reikšmingiausių Šumerljos miesto įmonių, kurios pagrindinis tikslas – teikti aukštos kokybės vandens tiekimo ir sanitarijos paslaugas, atitinkančias visus standartus ir reikalavimus, tiek miesto gyventojams. mūsų miestui ir juridiniams asmenims.

Visas oficialus pavadinimas yra savivaldybės bendros įmonės Shumerlinskoe gamybos padalinys „Vodokanal“. Įmonės juridinis adresas: 429000 Chuvashia, Shumerlya miestas, Kommunalnaya gatvė, namas 4.

Remiantis Čiuvašo ASSR Ministrų Tarybos 1968 m. sausio 17 d. dekretu Nr. 21, Čiuvašijos ASSR komunalinių paslaugų ministro 1968 m. kovo 20 d. įsakymu Nr. 42, Vodokanal gamyba Šumerlyje atidarytas miesto vandentiekio ir kanalizacijos įrenginių eksploatavimo skyrius. „Vodokanal“ gamybos valdymo organizavimo pagrindas buvo miesto pramonės įmonių perduoti vandentiekio ir kanalizacijos įrenginiai:

Skyrius savo veiklą pradėjo 1986 metų lapkričio 1 dieną. Skyrius buvo tiesiogiai pavaldus respublikiniam gamybos skyriui „Chuvashvodokanal“.

1990 m. spalio 24 d. buvo priimta Deklaracija dėl Respublikos valstybinio suvereniteto ir jos pavadinimas pakeistas į Čiuvašo socialistinę Respubliką. Atitinkamai pasikeitė ir fondo kūrėjo – Čekoslovakijos Šumerlinskio gamybos skyriaus „Vodokanal“ – pavadinimas.

Remiantis Šumerlinsko miesto turto valdymo komiteto 2000 m. rugpjūčio 3 d. potvarkiu Nr. 89, buvo patvirtinta Komunalinės savivaldybės įmonės „Šumerlinsko gamybinis padalinys „Vodokanal“ įstatai. Chartija įregistruota Šumerlio miesto administracijos vadovo 2000 m. rugpjūčio 4 d. sprendimu Nr. 14/270.

MUP "Shumerlinskoe PU "Vodokanal" veikia remdamasis įmonės įstatais, patvirtintais Šumerljos miesto administracijos vadovo 2000 m. rugpjūčio 4 d. nutarimu Nr. 14/270. Savivaldybės vieninga įmonė „Shumerlinsk PU „Vodokanal“ buvo įkurta neribotam laikui. Steigėjas yra Šumerljos miesto turto valdymo komitetas. Šiuo metu MUE "Shumerlinskoe PU "Vodokanal" prižiūri ir eksploatuoja daugiau nei 74 km vandentiekio ir 73,1 km nuotekų tinklų.

Pagal įmonės įstatus, pagrindinė MUP "Shumerlinskoe PU "Vodokanal" veikla yra:

Gyventojų poreikių tenkinimas teikiant viešąsias paslaugas;

Komunalinių patalpų, kurios yra savivaldybės balanse, eksploatavimas;

Komunalinių objektų kapitalinės statybos ir rekonstrukcijos planavimas ir kontrolė per savivaldybę;

Kapitalinė vandentiekio ir nuotekų tinklų statyba per savivaldybę.

Šiandien įmonė turi šias licencijas:

Dėl žemės gelmių naudojimo teisės Nr.IRK 01867VE. Galioja iki 2027-11-01 I ir II atsakomybės lygio pastatų ir statinių statybai pagal valstybinį standartą Nr.GS-6-38-02-27-0-38140074-27-003814-3;

Analitinės laboratorijos techninės kompetencijos ir nepriklausomumo akreditavimo pažymėjimas, įregistruotas Vieningame registre Nr. ROSS RU.0001.513910. Galioja iki 2014-08-04;

Su infekcinių ligų sukėlėjų naudojimu susijusiai veiklai vykdyti darbų su IV patogeniškumo grupės mikroorganizmais vykdymas Nr.38.ITs.06.001.L.000086.07.07. Galioja iki 2015-07-17.

Įmonės įstatinis kapitalas yra 322 tūkst. rublių ir apima ilgalaikio turto likutinę vertę. Įmonė užtikrina savivaldybės mokamą darbo užmokestį, darbo sąlygas ir darbuotojų socialinės apsaugos priemones, užtikrinančias saugias darbo sąlygas.

Turto finansavimo šaltiniai yra: pajamos iš visų rūšių ekonominės veiklos; pajamos, gautos kompensuojant tarifų skirtumą tarp galiojančių ir ekonomiškai pagrįstų tarifų iš biudžeto; banko paskolos ir kitos paskolos. Finansavimo šaltinis – miesto biudžeto lėšos, suformuotos nustatyta tvarka. Apmokėjimo už paslaugas tarifai formuojami pagal sąnaudas, būtinas gaminių, darbų, paslaugų gamybai ir pardavimui, esant reikiamam kokybės ir patikimumo lygiui, atsižvelgiant į pelną, užtikrinantį pelningą visų formų rangovų veiklą. šiame ūkio sektoriuje veikiančių nuosavybės teisių.

Įstatuose numatytai veiklai vykdyti įmonė turi tokią organizacinę struktūrą, kuri leidžia savarankiškai atlikti nustatytas užduotis, minimaliai įtraukiant išorės rangovus.

2.1.1 lentelė. Informacija apie numerį ir darbo užmokestį

Efektyvus personalo valdymas dabartiniame etape formuojamas atsižvelgiant į gamybos poreikius ir tikslus. Todėl personalo sudėtis, organizacinė struktūra, reikalavimai darbuotojams priklauso nuo personalo valdymo funkcijų turinio ir sudėtingumo bei įmonės specifikos.

Kaip įmonės dalis:

Dvi linijinės gamybinės aikštelės, kuriose dirba technologinis ir techninės priežiūros personalas, užtikrinantis technologinio režimo palaikymą, vandens tiekimo ir kanalizacijos sistemų stacionarių įrenginių, pastatų ir statinių eksploatavimą ir remontą;

Automobilių transporto skyrius - eksploatuoja ir remontuoja specialiųjų transporto priemonių ir mechanizmų transporto priemones;

Remonto ir mechaninių dirbtuvių skyrius - atlieka profilaktinį ir kapitalinį įmonės įrangos remontą;

Operatyvinė dispečerinė tarnyba – užtikrina vandens tiekimo ir sanitarijos technologinio proceso operatyvų valdymą;

Įmonės energetikos tarnyba – teikia įmonės elektros įrenginių, ryšio ir signalizacijos priemonių, prietaisų, apsaugos ir automatikos eksploataciją ir remontą;

Panašūs dokumentai

Įmonės kapitalo samprata ir jo struktūra. Įmonės kapitalo struktūros, sudėties ir dinamikos analizė. UAB „KZAE“ organizacinės ir ekonominės charakteristikos. Kapitalo struktūros racionalizavimo ir jos efektyvumo vertinimo priemonių parengimas.

Kursinis darbas, pridėtas 2011-09-23


Savo ir skolinto kapitalo samprata, sudėtis ir struktūra. Kapitalo valdymo sampratos, įmonės kapitalo sudėties ir struktūros analizė. IP Zinina sudėties ir kapitalo struktūros analizė A.I. Kapitalo valdymo efektyvumo gerinimo priemonės.

baigiamasis darbas, pridėtas 2012-06-19


Įmonės nuosavo kapitalo samprata, esmė ir vertė, jo formavimo, reguliavimo ir valdymo kryptis. Bendrosios tiriamos įmonės charakteristikos, nuosavybės valdymu pagrįstos veiklos analizė ir tobulinimas.

Kursinis darbas, pridėtas 2013-06-20


Ekonominė kapitalo kaupimo esmė ir procesas. Kapitalas kaip gamybos išteklius ir jo apyvarta Kapitalo struktūra. Kapitalo klasifikacija. Kapitalo kaina. Kapitalo valdymas. Nuosavo kapitalo valdymas. Skolų valdymas.

Kursinis darbas, pridėtas 2008-09-09


Racionalios įmonės piniginio biudžeto struktūros kūrimas. Kapitalo struktūros samprata. Įmonės kapitalo valdymo metodai, jo struktūros optimizavimas. Grynųjų pinigų biudžetas kaip būdas valdyti kapitalą. Piniginio biudžeto formavimo metodika.

Kursinis darbas, pridėtas 2012-12-01


Pelno esmė, samprata ir funkcijos, jo atmainos ir bendrosios charakteristikos. Trumpos įmonės organizacinės ir ekonominės charakteristikos, pelno ir jį įtakojančių veiksnių analizė. Priemonių, skirtų tam tikros įmonės pelnui didinti, kūrimas.

baigiamasis darbas, pridėtas 2013-12-17


Organizacijos apyvartinių lėšų samprata ir vaidmuo, jų struktūra ir išdėstymo principai, panaudojimo efektyvumo ir tyrimo rodikliai. Įmonės organizacinės charakteristikos, finansinės būklės analizė, lėšų valdymo tobulinimo būdai.

baigiamasis darbas, pridėtas 2015-02-25


Įmonės likvidumo ir mokumo samprata, jų tobulinimo rekomendacijų rengimas. Organizacinės ir ekonominės charakteristikos bei įmonės finansinės būklės ekspresinė analizė. Apyvarta kaip finansinių išteklių efektyvumo rodiklis.

Kursinis darbas, pridėtas 2014-03-25


Įmonės vidinės aplinkos samprata. Prognozavimo įmonės viduje vaidmuo. Mini kepyklėlės LLC „Rus“ organizacinės ir ekonominės charakteristikos, įmonės vidinės aplinkos analizė. Valdymo sistemos tobulinimo priemonių parengimas.

Kursinis darbas, pridėtas 2012-09-05


Nuosavo kapitalo samprata ir struktūra, jo valdymo uždaviniai ir funkcijos. Bendrosios tiriamos įmonės charakteristikos ir būklės analizė, akcinio kapitalo struktūros įvertinimas, tobulinimo ir optimizavimo būdai. Kainos skaičiavimas ir nuosavybės vertinimas.

tema: „Įmonės kapitalo valdymas“

Įvadas

1 SKYRIUS. Ekonominė kapitalo prigimtis

1.1. Įmonės kapitalo samprata ir klasifikacija

1.2. Kapitalo formavimo ypatumai

1.3. Kapitalo pritraukimo būdai ir šaltiniai

1.4. Metodologinis požiūris į kapitalo formavimą

2 SKIRSNIS. Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo valdymas

2.1. OJSC Rosenergoatom koncerno ekonominės charakteristikos

2.2. Kapitalo struktūra ir investicinių sprendimų priėmimas

2.3. Kapitalo formavimo politika Rosenergoatom koncerno OJSC

3 SKYRIUS. Koncerno Rosenergoatom OJSC kapitalo ekonominė analizė

3.1. Įmonės kapitalo sudėties ir struktūros analizė

3.2. Modeliavimo modelio kūrimas racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti

3.3. Įmonės su siūloma kapitalo struktūra veiklos efektyvumo ypatumai

4 SKYRIUS. „Rosenergoatom“ koncerno OJSC darbų sauga

Išvada

Naudotos literatūros sąrašas

Programos

Įvadas

Kapitalas yra viena iš pagrindinių finansų valdymo sąvokų. Finansų valdymo požiūriu kapitalas išreiškia bendrą lėšų, investuotų į koncerno turtą (turtą) pinigine, materialine ir nematerialia forma, sumą. Įmonių finansų požiūriu kapitalas atspindi piniginius (finansinius) santykius, atsirandančius tarp korporacijos ir kitų verslo subjektų dėl jo formavimo ir naudojimo. Tokie piniginiai santykiai atsiranda tarp korporacijos (akcinės bendrovės), kaip juridinio asmens, ir jos akcininkų, kreditorių, tiekėjų, produkcijos (paslaugų) pirkėjų, institucinių akcijų rinkos dalyvių ir valstybės (mokesčių ir rinkliavų mokėjimo į biudžeto sistemą). ).

Kapitalo formavimo ir naudojimo problemas, įskaitant jo kaštų ir struktūros valdymo problemas, nagrinėjo ekonomistai: I.L. Blankas, I.T. Balabanovas, V. V. Kovaliovas, E. S. Stojanova, T.V. Šilta, MA. Fedotovas ir kt.. Tarp šiuolaikinių užsienio tyrinėtojų būtina atkeršyti E. Body, J. Brighsmos, Van Horno, L. Gapspskio, R.K. Mertonas, G. Markovas, S. Mysrsas, S. Rossas, R. N. Holtas, W. F. Sharpas, D. K. Šimas ir kt.

Dėl kapitalo investicijų susidaro pagrindinis ir apyvartinis kapitalas. Veikimo procese pagrindinis kapitalas įgauna ilgalaikio turto formą, o apyvartinis kapitalas - trumpalaikio turto formą. Korporacijų piniginiai ištekliai, pervesti į trumpalaikį turtą, yra trumpalaikis turtas.

Kapitalas yra turtas, naudojamas jo paties padidėjimui (savaiminiam augimui). Kapitalo investicijos į gamybos ir prekybos procesą formuoja verslininko pelną.

Pagrindinės šio baigiamojo darbo užduotys yra šios:

kapitalo ekonominės prigimties, jo sampratos ir klasifikacijos, kapitalo formavimo ypatybių, kapitalo pritraukimo būdų ir šaltinių tyrimas, metodologinis požiūris į kapitalo formavimą;

Koncerno Rosenergoatom OJSC kapitalo valdymo tyrimas, koncerno Rosenergoatom OJSC ekonominės charakteristikos, kapitalo struktūra ir investicinių sprendimų priėmimas, kapitalo formavimo politika koncerno Rosenergoatom OJSC;

UAB „Rosenergoatom“ koncerno kapitalo ekonominė analizė, įmonės kapitalo sudėties ir struktūros analizė, modeliavimo modelio sukūrimas racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti, įmonės efektyvumo su siūloma kapitalo struktūra ypatumai;

atlikti darbo apsaugos analizę Rosenergoatom koncerno OJSC

Aukščiau pateiktas sąrašas atskleidžia įmonių kapitalo valdymo studijų svarbą, nes Rusijos įmonės turi pakankamai galimybių visavertiškai patekti į tarptautinę rinką.

Baigiamojo darbo rašymo tikslas – išnagrinėti kapitalo valdymo metodus, išnagrinėti sunkumus ir jų sprendimo būdus.

Tyrimo objektas – koncerno OJSC Rosenergoatom įmonė.

Baigiamojo darbo tyrimo objektas – kapitalo tyrimas.

Atliekant baigiamąjį darbą buvo naudojami stebėjimo metodai, struktūriškai funkcinis, lyginamasis ir faktorinio modelio konstravimo metodas.

Siūlomame modeliavimo modelio, skirto racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti, kūrimo būdu, aptartame 3.2 punkte, naudojant procesų automatizavimą, yra mokslinio naujumo elementų.

Į tai, kurdama modeliavimo modelį racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti, gali atsižvelgti kiekviena pramonės įmonė.

1 skyrius. Ekonominė kapitalo prigimtis

1.1. Įmonės kapitalo samprata ir klasifikacija

Ekonomikos teorijoje išskiriami keturi veiksniai: kapitalas, žemė, darbas ir valdymas (gamybos valdymas). Pagal investavimo formą išskiriamas verslinis ir paskolinis kapitalas. Verslinis kapitalas yra paverčiamas į nekilnojamąjį (kapitalą), nematerialųjį ir finansinį koncerno turtą, siekiant išgauti pelną ir įgyti teises jį valdyti. Paskolos kapitalas – tai piniginis kapitalas, suteikiamas kreditui pagal grąžinimo, mokėjimo, skubos ir užstato sąlygas. Skirtingai nuo verslo paskolos kapitalo, įmonė taip pat neinvestuojama, o paskolos davėjo (banko) perduoda paskolos gavėjui laikinai naudoti, kad gautų palūkanas. Paskolų kapitalas pasirodo kredito rinkoje kaip prekė, o palūkanos yra jo kaina. Paskola, paimta už mažą palūkanų normą, yra „pigūs pinigai“; paskola, paimta su didelėmis palūkanomis, yra „brangūs pinigai“. Paskola, gauta trumpesniam nei 15 dienų laikotarpiui, yra „trumpieji pinigai“.

Kapitalo kaina reiškia, kiek pinigų reikia sumokėti (atiduoti) už tam tikro kapitalo pritraukimą.

Nuosavo kapitalo kaina – tai dividendų už akcijas suma už įstatinį kapitalą arba už akcijas sumokėto pelno suma ir susijusios išlaidos.

Skolinto kapitalo kaina – tai palūkanų, sumokėtų už paskolą ar garantinę paskolą, ir su jomis susijusių išlaidų suma.

Pritraukto kapitalo kaina yra mokėtinų sąnaudų kaina. Tai yra netesybų suma už mokėtinas sąskaitas, kurios negrąžintos per daugiau kaip tris mėnesius nuo įvykio arba per sutartyje (sutartyje) nurodytą laikotarpį.

Kapitalas yra pagrindinis įmonės (koncerno) rinkos vertės matas. Visų pirma, tai taikoma nuosavybei, kuri lemia grynųjų aktyvų dydį. Tuo pačiu metu panaudoto nuosavo kapitalo apimtis apibūdina skolinto kapitalo pritraukimo, galinčio atnešti papildomo pelno, parametrus.

Akcinio kapitalo galimybė savarankiškai didėti apibūdina priimtiną koncerno grynojo (nepaskirstytojo) pelno formavimosi lygį, gebėjimą išlaikyti finansinę pusiausvyrą iš savo šaltinių. Akcinio kapitalo dalies sumažėjimas bendroje jo apimtyje rodo finansinės nepriklausomybės praradimą nuo išorinių finansavimo šaltinių (skolintų ir skolintų lėšų).

Kapitalas klasifikuojamas pagal šiuos kriterijus.

1. Pagal koncerno nuosavybę skiriamas nuosavas ir skolintas kapitalas. Įstatinis kapitalas priklauso jai nuosavybės teise ir yra naudojamas nemenkai turto daliai sudaryti. Skolintas kapitalas atspindi lėšas, surinktas grupei finansuoti grąžinamuoju ir apmokėtu pagrindu. Visos skolinto kapitalo formos yra grupės įsipareigojimai, kuriuos reikia grąžinti per tam tikrą laikotarpį. Trumpalaikis skolintas kapitalas (įskaitant mokėtinas sąskaitas) naudojamas trumpalaikiam turtui padengti.

2. Pagal naudojimo paskirtį išskiriamas gamybinis, paskolinis ir spekuliacinis kapitalas. Spekuliacinis kapitalas antrinėje akcijų rinkoje atsiranda dėl gerokai pervertintos apyvartoje esančių akcijų vertės. Pagrindinis spekuliacinių operacijų tikslas – išgauti maksimalias pajamas (pelną).

3. Pagal investavimo formą ūkinių bendrijų ir įmonių įstatiniam (atsarginiam) kapitalui formuoti naudojamas piniginis, materialusis ir nematerialusis kapitalas. Tačiau apskaitos tikslais jis gauna konkretų įvertinimą.

4. Pagal investavimo objektus išskiriamas pagrindinis ir apyvartinis kapitalas. Pagrindinis kapitalas investuojamas į visų rūšių ilgalaikį turtą (materialųjį ir nematerialųjį), o apyvartinis kapitalas – į trumpalaikį turtą, kurio likvidumas yra įvairus (atsargos, gautinos sumos, finansinės investicijos ir pinigai).

5. Pagal nuosavybės formas išskiriamas valstybinis, privatus ir mišrus kapitalas. 2000 m. sausio 1 d. valstybinio kapitalo įmonių dalis sudarė 11,2%, privataus kapitalo - 74,4%, mišraus kapitalo - 14,4%.

6. Pagal veiklos organizacines ir teisines formas išskiriamas šeimos ūkiams priklausantis akcinis, pajinis (pajinis) ir individualus kapitalas.

7. Pagal dalyvavimo gamybos procese pobūdį kapitalas skirstomas į veikiantį ir neaktyvų (remontuojamas ilgalaikis turtas, rezervas, naikinimas, nebaigta statyba).

8. Pagal naudojimo pobūdį savininkai (savininkai) skiria suvartotą ir sukauptą (reinvestuotą) kapitalą. Suvartotam kapitalui priskiriamos sumos, skirtos dividendams ir kitoms socialinio pobūdžio išmokoms mokėti. Reinvestuotas kapitalas apima ataskaitinių metų ir ankstesnių metų nepaskirstytąjį pelną.

9. Pagal traukos į šalies ekonomiką šaltinius – vidaus ir užsienio kapitalas.

Apibūdinant galimybę padidinti santaupas per užsienio investicijų antplūdį, reikia pažymėti, kad šis kelias Rusijai yra itin sunkus nestabilioje ekonomikoje. To priežastis – didelė kaštų infliacija, besitęsianti mokėjimų krizė, ilgalaikių ekonomikos plėtros perspektyvų stoka (aiški pramonės ir investicijų politika) ir kt.

Be to, sutelkus dėmesį į didelį užsienio investicijų srautą, kyla šių problemų:

♦ užsienio kapitalas nėra linkęs į realų ūkio sektorių, o investicijos paprastai yra trumpalaikio pobūdžio;

♦ didėjanti priklausomybė nuo užsienio kapitalo reiškia nuolatinį ir reikšmingą užsienio valiutos lėšų nutekėjimą (eksportuojamo pelno pavidalu);

♦ kapitalo investicijų kryptį nustato užsienio investuotojai, vadovaudamiesi savo interesais ir nauda – daugeliu atvejų tai yra netolygus neatsinaujinančių gamtos išteklių eksportas iš Rusijos.

Neatsitiktinai užsienio investicijų dalis 90 m. XX amžiuje neviršijo 3% viso jų tūrio. Praktikoje yra ir kitų kapitalo klasifikacijų (pavyzdžiui, teisinis ir „šešėlinis“ ir pan.).

Kapitalo funkcionavimui jo produktyvaus naudojimo procese būdingas individualios lėšų cirkuliacijos procesas (atskiro koncerno viduje), kuris vyksta pagal 1 formulę:

D - T - D "(1)

kur D – investuotojo išmokėtos lėšos;

T-prekės (investuotojo įsigytos darbo priemonės ir objektai);

D“ – piniginiai santykiai, kuriuos investuotojas gauna pardavęs gatavą produktą, įskaitant kompensavimo lėšas, darbo užmokestį ir pelną;

D“ – D – grynasis investuotojo pelnas;

D "- T - pajamos iš prekių pardavimo;

Organizaciniai ir ekonominiai ryšiai šioje srityje valdymas kapitalo įmonių. Baigiamosios kvalifikacijos tyrimo objektas ..., tikslai ir uždaviniai valdymas kapitalo įmonių 1.1 Kapitalo samprata, sudėtis ir struktūra įmonių Kapitalas yra vienas iš...

Sistemos kūrimas valdymas kapitalo įmonių

Kursiniai darbai >> Vadyba

Konkrečių klausimų pateikimo procesas valdymas kapitalo įmonių.Kapitalo funkcionavimas įmonių vykdant savo ... įvairių rūšių ūkinę veiklą įmonių. Kontrolė kapitalo įmonių siekiama išspręsti šiuos...

Kontrolė kapitalo ir skolintų lėšų pritraukimo problemos

Santrauka >> Ekonomika

Tai lemia ypatingą kompetencijos proceso reikšmę valdymas

tema: „Įmonės kapitalo valdymas“

Įvadas

1 SKYRIUS. Ekonominė kapitalo prigimtis

1.2. Kapitalo formavimo ypatumai

1.3. Kapitalo pritraukimo būdai ir šaltiniai

1.4. Metodologinis požiūris į kapitalo formavimą

2 SKIRSNIS. Rosenergoatom koncerno OJSC kapitalo valdymas

2.1. OJSC Rosenergoatom koncerno ekonominės charakteristikos

2.2. Kapitalo struktūra ir investicinių sprendimų priėmimas

2.3. Kapitalo formavimo politika Rosenergoatom koncerno OJSC

3 SKYRIUS. Koncerno Rosenergoatom OJSC kapitalo ekonominė analizė

3.1. Įmonės kapitalo sudėties ir struktūros analizė

3.2. Modeliavimo modelio kūrimas racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti

3.3. Įmonės su siūloma kapitalo struktūra veiklos efektyvumo ypatumai

4 SKYRIUS. „Rosenergoatom“ koncerno OJSC darbų sauga

Išvada

Naudotos literatūros sąrašas

Programos

Įvadas

Kapitalas yra viena iš pagrindinių finansų valdymo sąvokų. Finansų valdymo požiūriu kapitalas išreiškia bendrą lėšų, investuotų į koncerno turtą (turtą) pinigine, materialine ir nematerialia forma, sumą. Įmonių finansų požiūriu kapitalas atspindi piniginius (finansinius) santykius, atsirandančius tarp korporacijos ir kitų verslo subjektų dėl jo formavimo ir naudojimo. Tokie piniginiai santykiai atsiranda tarp korporacijos (akcinės bendrovės), kaip juridinio asmens, ir jos akcininkų, kreditorių, tiekėjų, produkcijos (paslaugų) pirkėjų, institucinių akcijų rinkos dalyvių ir valstybės (mokesčių ir rinkliavų mokėjimo į biudžeto sistemą). ).

Kapitalo formavimo ir naudojimo problemas, įskaitant jo kaštų ir struktūros valdymo problemas, nagrinėjo ekonomistai: I.L. Blankas, I.T. Balabanovas, V. V. Kovaliovas, E. S. Stojanova, T.V. Šilta, MA. Fedotovas ir kt.. Tarp šiuolaikinių užsienio tyrinėtojų būtina atkeršyti E. Body, J. Brighsmos, Van Horno, L. Gapspskio, R.K. Mertonas, G. Markovas, S. Mysrsas, S. Rossas, R. N. Holtas, W. F. Sharpas, D. K. Šimas ir kt.

Dėl kapitalo investicijų susidaro pagrindinis ir apyvartinis kapitalas. Veikimo procese pagrindinis kapitalas įgauna ilgalaikio turto formą, o apyvartinis kapitalas - trumpalaikio turto formą. Korporacijų piniginiai ištekliai, pervesti į trumpalaikį turtą, yra trumpalaikis turtas.

Kapitalas yra turtas, naudojamas jo paties padidėjimui (savaiminiam augimui). Kapitalo investicijos į gamybos ir prekybos procesą formuoja verslininko pelną.

Pagrindinės šio baigiamojo darbo užduotys yra šios:

1. kapitalo ekonominės prigimties, jo sampratos ir klasifikacijos, kapitalo formavimo ypatybių, kapitalo pritraukimo būdų ir šaltinių tyrimas, metodologinis požiūris į kapitalo formavimą;

2. Koncerno Rosenergoatom OJSC kapitalo valdymo studija, OJSC Rosenergoatom koncerno ekonominės charakteristikos, kapitalo struktūra ir investicinių sprendimų priėmimas, kapitalo formavimo politika koncerno Rosenergoatom OJSC;

3. koncerno OJSC Rosenergoatom kapitalo ekonominė analizė, įmonės kapitalo sudėties ir struktūros analizė, modeliavimo modelio sukūrimas racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti, įmonės efektyvumo su siūloma kapitalo struktūra ypatumai;

4. Atlikti Rosenergoatom koncerno OJSC darbo apsaugos analizę

Aukščiau pateiktas sąrašas atskleidžia įmonių kapitalo valdymo studijų svarbą, nes Rusijos įmonės turi pakankamai galimybių visavertiškai patekti į tarptautinę rinką.

Baigiamojo darbo rašymo tikslas – išnagrinėti kapitalo valdymo metodus, išnagrinėti sunkumus ir jų sprendimo būdus.

Tyrimo objektas – koncerno OJSC Rosenergoatom įmonė.

Baigiamojo darbo tyrimo objektas – kapitalo tyrimas.

Atliekant baigiamąjį darbą buvo naudojami stebėjimo metodai, struktūriškai funkcinis, lyginamasis ir faktorinio modelio konstravimo metodas.

Siūlomame modeliavimo modelio, skirto racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti, kūrimo būdu, aptartame 3.2 punkte, naudojant procesų automatizavimą, yra mokslinio naujumo elementų.

Į tai, kurdama modeliavimo modelį racionaliai kapitalo struktūrai nustatyti, gali atsižvelgti kiekviena pramonės įmonė.

1 skyrius. Ekonominė kapitalo prigimtis

1.1. Įmonės kapitalo samprata ir klasifikacija

Ekonomikos teorijoje išskiriami keturi veiksniai: kapitalas, žemė, darbas ir valdymas (gamybos valdymas). Pagal investavimo formą išskiriamas verslinis ir paskolinis kapitalas. Verslinis kapitalas yra paverčiamas į nekilnojamąjį (kapitalą), nematerialųjį ir finansinį koncerno turtą, siekiant išgauti pelną ir įgyti teises jį valdyti. Paskolos kapitalas – tai piniginis kapitalas, suteikiamas kreditui pagal grąžinimo, mokėjimo, skubos ir užstato sąlygas. Skirtingai nuo verslo paskolos kapitalo, įmonė taip pat neinvestuojama, o paskolos davėjo (banko) perduoda paskolos gavėjui laikinai naudoti, kad gautų palūkanas. Paskolų kapitalas pasirodo kredito rinkoje kaip prekė, o palūkanos yra jo kaina. Paskola, paimta už mažą palūkanų normą, yra „pigūs pinigai“; paskola, paimta su didelėmis palūkanomis, yra „brangūs pinigai“. Paskola, gauta trumpesniam nei 15 dienų laikotarpiui, yra „trumpieji pinigai“.

Kapitalo kaina reiškia, kiek pinigų reikia sumokėti (atiduoti) už tam tikro kapitalo pritraukimą.

Nuosavo kapitalo kaina – tai dividendų už akcijas suma už įstatinį kapitalą arba už akcijas sumokėto pelno suma ir susijusios išlaidos.

Skolinto kapitalo kaina – tai palūkanų, sumokėtų už paskolą ar garantinę paskolą, ir su jomis susijusių išlaidų suma.

Pritraukto kapitalo kaina yra mokėtinų sąnaudų kaina. Tai yra netesybų suma už mokėtinas sąskaitas, kurios negrąžintos per daugiau kaip tris mėnesius nuo įvykio arba per sutartyje (sutartyje) nurodytą laikotarpį.

Kapitalas yra pagrindinis įmonės (koncerno) rinkos vertės matas. Visų pirma, tai taikoma nuosavybei, kuri lemia grynųjų aktyvų dydį. Tuo pačiu metu panaudoto nuosavo kapitalo apimtis apibūdina skolinto kapitalo pritraukimo, galinčio atnešti papildomo pelno, parametrus.

Akcinio kapitalo galimybė savarankiškai didėti apibūdina priimtiną koncerno grynojo (nepaskirstytojo) pelno formavimosi lygį, gebėjimą išlaikyti finansinę pusiausvyrą iš savo šaltinių. Akcinio kapitalo dalies sumažėjimas bendroje jo apimtyje rodo finansinės nepriklausomybės praradimą nuo išorinių finansavimo šaltinių (skolintų ir skolintų lėšų).

Kapitalas klasifikuojamas pagal šiuos kriterijus.

1. Pagal koncerno nuosavybę skiriamas nuosavas ir skolintas kapitalas. Įstatinis kapitalas priklauso jai nuosavybės teise ir yra naudojamas nemenkai turto daliai sudaryti. Skolintas kapitalas atspindi lėšas, surinktas grupei finansuoti grąžinamuoju ir apmokėtu pagrindu. Visos skolinto kapitalo formos yra grupės įsipareigojimai, kuriuos reikia grąžinti per tam tikrą laikotarpį. Trumpalaikis skolintas kapitalas (įskaitant mokėtinas sąskaitas) naudojamas trumpalaikiam turtui padengti.

2. Pagal naudojimo paskirtį išskiriamas gamybinis, paskolinis ir spekuliacinis kapitalas. Spekuliacinis kapitalas antrinėje akcijų rinkoje atsiranda dėl gerokai pervertintos apyvartoje esančių akcijų vertės. Pagrindinis spekuliacinių operacijų tikslas – išgauti maksimalias pajamas (pelną).

3. Pagal investavimo formą ūkinių bendrijų ir įmonių įstatiniam (atsarginiam) kapitalui formuoti naudojamas piniginis, materialusis ir nematerialusis kapitalas. Tačiau apskaitos tikslais jis gauna konkretų įvertinimą.

4. Pagal investavimo objektus išskiriamas pagrindinis ir apyvartinis kapitalas. Pagrindinis kapitalas investuojamas į visų rūšių ilgalaikį turtą (materialųjį ir nematerialųjį), o apyvartinis kapitalas – į trumpalaikį turtą, kurio likvidumas yra įvairus (atsargos, gautinos sumos, finansinės investicijos ir pinigai).

5. Pagal nuosavybės formas išskiriamas valstybinis, privatus ir mišrus kapitalas. 2000 m. sausio 1 d. valstybinio kapitalo įmonių dalis sudarė 11,2%, privataus kapitalo - 74,4%, mišraus kapitalo - 14,4%.

6. Pagal veiklos organizacines ir teisines formas išskiriamas šeimos ūkiams priklausantis akcinis, pajinis (pajinis) ir individualus kapitalas.

7. Pagal dalyvavimo gamybos procese pobūdį kapitalas skirstomas į veikiantį ir neaktyvų (remontuojamas ilgalaikis turtas, rezervas, naikinimas, nebaigta statyba).

8. Pagal naudojimo pobūdį savininkai (savininkai) skiria suvartotą ir sukauptą (reinvestuotą) kapitalą. Suvartotam kapitalui priskiriamos sumos, skirtos dividendams ir kitoms socialinio pobūdžio išmokoms mokėti. Reinvestuotas kapitalas apima ataskaitinių metų ir ankstesnių metų nepaskirstytąjį pelną.

9. Pagal traukos į šalies ekonomiką šaltinius – vidaus ir užsienio kapitalas.

Apibūdinant galimybę padidinti santaupas per užsienio investicijų antplūdį, reikia pažymėti, kad šis kelias Rusijai yra itin sunkus nestabilioje ekonomikoje. To priežastis – didelė kaštų infliacija, besitęsianti mokėjimų krizė, ilgalaikių ekonomikos plėtros perspektyvų stoka (aiški pramonės ir investicijų politika) ir kt.